| 基金代码 | 010540 | 基金简称 | 浙商智多金稳健一年持有期混合C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 浙商智多金稳健一年持有期C |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 方潇玥 |
| 成立日期 | 2021-06-24 | 成立规模 | 1.87亿份 |
| 管理费 | 0.80% | 份额规模 | 0.60亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 浙商基金管理有限公司 | 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 0.00% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*12%+恒生指数收益率*3%+中债综合全价指数收益率*75%+一年期人民币定期存款基准利率(税后)*10% |
基于基金管理人对市场机会的判断，灵活应用多种稳健回报策略，以控制波动和最大回撤为前提，努力实现既定的目标收益。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（含主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券（含可分离交易可转债的纯债部分）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的证券交易所或银行间市场上交易的凭证类信用衍生品以及其他金融工具（但需符合中国证监会的规定）。 本基金可参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金可以将其纳入投资范围。 本基金投资于股票资产的比例为0-40%，其中，投资于港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的30%；同业存单投资比例为基金资产的0-20%；每个交易日日终在扣除股票期权、股指期货和国债期货合约需缴纳的保证金以后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，以变更后的比例为准，本基金的投资比例会做相应调整。
本基金采用股债轮动，叠加高质量股票策略和利率配置及交易策略力争实现基金资产长期持续稳定的回报。 （一） 股债轮动策略 1. 以浙商基金构建的股票和债券等各个资产内在价值指标作为依据，对比资产之前的相对价值，确定股票和债券资产的比例中枢。 2. 综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素，分析各个资产短期较高胜率的变化方向。 3. 以市场情绪为核心的短期交易指标辅助进行股票和债券的战术性配置比例调整。 4. 紧密跟踪国内外政策变化，管理股票和债券等大类资产的尾部极端风险。 （二） 股票投资策略 1. 利用浙商基金投研系统与研究员相结合，确定具备长期配置价值的高质量的核心备选股票池。 2. 针对核心池中的每个公司，基于基本面和估值的维度，并结合情绪及交易等方面，评估其未来6-12个月的预期收益与预期波动，并基于此构建股票组合。 3. 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述相关股票的投资策略，优先将基本面健康、业绩向好、具有估值优势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。 （三） 债券投资策略 1. 通过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析，形成对未来利率走势的判断，并根据利率期限结构的变动进行期限结构的调整。 2. 同时，对不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异，债券资产有必要配置于不同类型的债券品种以及在不同市场上进行配置，以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最佳平衡点。 3. 结合其他资产，如股票、商品、海外等，建立短期的利率交易策略。 4. 信用债投资策略： 信用债收益率等于“基准收益率+信用利差”，信用利差主要受两方面因素的影响，即该信用债对应信用水平的信用利差曲线走势，以及该信用债个体的信用水平。基于以上两方面的因素，本基金的信用债投资策略可细分为： （1）基于信用利差曲线变化策略：一是分析经济周期、市场流动性、信用债供求关系以及债券市场特征的变化，判断信用利差曲线的整体走势；二是分析宏观调控、行业周期、产业政策等因素的变化，判断其对特定行业信用利差曲线的影响。本基金将综合以上分析结果，确定信用债整体及细分行业的投资比例。 （2）基于信用债个体信用水平策略：本基金管理人通过内部信用评级体系，综合分析信用债发行人的行业发展前景、企业发展现状、市场竞争地位、经营管理水平、盈利能力和债务压力，并结合信用债本身设置的增信措施等因素，综合评价发行人的信用风险，确定信用债的合理信用利差，挖掘价值被低估的品种，以获取超额收益。另外，本基金管理人还将通过定期和不定期的信用风险跟踪，适时调整个券的投资策略。 本基金投资于信用评级不低于AA级的信用债，其中AA级信用债占持仓信用债的比例不超过20%，AA+级信用债占持仓信用债的比例不超过70%，AAA级信用债占持仓信用债的比例不低于30%。 （四） 其他投资策略 1. 风险预算策略：以最大回撤作为主要风险预算目标，构建基于风险预算CPPI策略。 2. 结合衍生品的多策略及对冲策略：股指期货对冲市场风险，量化对冲，结合各类套利、低风险多策略，增强收益。 3. 资产支持证券投资策略：本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察，分析资产支持证券底层资产信用状况变化，并预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响情况，评估其内在价值进行投资。 4. 可转债投资策略：本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等，这类债券赋予债权人或债务人某种期权，比普通的债券更为灵活。 本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品种，获得超额收益。 本基金投资于可转换债券(含可分离交易可转债)及可交换债券的比例不高于基金资产的20%。 5. 股指期货投资策略：本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。 6. 国债期货投资策略：本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 7. 股票期权投资策略：本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价模型，选择估值合理的期权合约。股票期权为本基金辅助性投资工具。股票期权的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 8. 参与融资业务策略：本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与融资业务。 9. 信用衍生品投资策略：依托于公司整体的信用研究团队，当预期某只债券有较高的违约风险时，可以购买对应债券的信用衍生品来控制标的债券的信用风险冲击。本基金按风险管理的原则，以风险对冲为目的参与信用衍生品交易，同时会根据实际情况尽量保持信用衍生品的名义本金与对应标的债券的面值相一致。 未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金、货币市场基金，但低于股票型基金。本基金投资于港股通标的股票后，需面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。