| 基金代码 | 009620 | 基金简称 | 博时女性消费主题混合C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 博时女性消费主题混合C |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 冀楠,黄超杰 |
| 成立日期 | 2020-06-30 | 成立规模 | 0.02亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.08亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 | 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*40%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%+中债综合财富(总值)指数收益率*50% |
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他中国证监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、金融债、地方政府债、政府支持机构债券、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债、公开发行的次级债等）、资产支持证券、股票期权、股指期货、国债期货、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，本基金可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的40%—80%，投资于女性消费主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%，其中对港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金通过跟踪考量宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。 （二）股票投资策略 1、女性消费主题投资策略 女性是个人和家庭消费的主要决策者。尼尔森发布的《中国家庭精明消费报告》显示，44%的女性会管理伴侣的全部资金，同时将近70%的一线城市女性会负责全部家庭购物，包括为伴侣、父母采购服装配饰、个护化妆等产品。本基金将专注投资“女性消费”主题，通过定量和定性相结合的方式，剔除以男性为主要决策者或主要消费者的投资领域，典型的如白酒。女性在化妆品、服饰、母婴等领域有重要话语权，而白酒、汽车、电子产品则主要由男性或家庭成员共同决策和消费。筛选标的过程中，将重点投资以女性消费者为主要客户的上市公司，或上市公司收入构成中女性消费者占比超过50%的公司。 本基金采用主题投资策略，将通过自下而上的筛选，结合产业分析比较、上市公司战略规划及国际竞争力分析等方法，挖掘属于女性消费范畴的投资主题及相关股票，精选具有估值优势的个股，作为重点进行投资。 定性角度，本基金所指的女性消费主题企业主要来自下列领域： （1）可选消费领域，主要包括女性服饰、护肤美容、小家电、子女教育、休闲旅游等； （2）医疗健康领域，主要包括女性健身、美容保健产品和服务、女性体检等； （3）TMT领域，主要包括女性及儿童数码产品、女性偏向的线上虚拟文化娱乐消费、网红直播电商等 （4）符合女性消费主题定位的其他领域。 定量角度： （1）所处的女性消费行业增速超过社会零售总额增长速度，或公司所处行业收入/利润增速高于国内生产总值（GDP）增速，例如过往三年或预期未来三年营业收入/利润复合增长率快于同期GDP复合增速； （2）公司能够通过竞争优势获取更多的市场份额或者进一步提升利润率水平，例如过去三年或预期未来三年公司营业收入/利润复合增长率高于行业平均水平； （3）上市公司收入构成中，女性消费者占比超过50%，且预期未来三年公司仍主要服务女性客户。 本基金将通过系统和深入的基本面研究，密切关注女性消费主题相关行业及公司，分享中国经济增长模式转变带来的投资机会。 未来如果基金管理人认为有更适当的女性消费主题划分标准，经履行适当程序后，基金管理人有权对女性消费主题的界定方法进行变更，并在招募说明书更新中公告。 2、个股选择策略 本基金将以价值投资理念为基础，结合定量、定性分析，考察和筛选具有综合性比较优势的个股，建立本基金的初选股票池。 在股票投资上，本基金将在符合经济发展规律、有政策驱动的、推动经济结构转型的新的增长点和产业中，以自下而上的个股选择为主，重点关注公司以及所属产业的成长性与商业模式。 （1）行业选择与配置 行业的选择与配置方面，重点关注三个问题：经济运行所处的周期、产业运行周期、行业成长空间。顺应经济结构转型的变化，寻找推动经济增长的新的驱动力，重点关注行业所处的成长周期，行业的增速以及未来的空间。 （2）竞争力分析 就公司竞争策略，基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有竞争优势，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。本基金强调通过核心竞争力判断上市公司未来盈利增长的潜力。 （3）管理层分析 在国内监管体系落后、公司外部治理结构不完善的基础上，上市公司的命运对管理团队的稳定性及其能力的依赖度大大增加。由此，基金管理人在投资分析中尤其强调对管理层的经营纪录以及管理制度的考查。 （4）财务指标分析 在财务预测的基础上，对公司盈利增长的持续性、回报率相对于资本成本的差异和公司的财务稳健性进行判断。 （5）估值比较 通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。 （6）交易策略 通过详实的基础研究以及后续追踪，合理确定投资标的交易价格区间，减少交易的随机性。 3、港股通标的股票投资策略 本基金基金资产通过港股通投资于港股，将重点关注以下几类港股通股票，作为女性主题A股标的的重要补充： （1）与女性主题相关，在港股市场上市，行业中居于龙头地位，在技术或产品、市场竞争力强的代表性中资企业；尤其关注仅在港股上市的细分行业龙头，如在线教育、奶粉等（2）所处行业与女性主题高度相关、公司掌握核心技术优势、在我国境内有业务布局的香港本地和外资公司； （3）沪港两地同时上市的女性主题标的，港股市场在估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 （三）债券投资策略 本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等。 1、期限结构策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置。具体策略又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 2、信用策略 信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差收益主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本身的信用变化。 基于这两方面的因素，本基金管理人分别采用（1）基于信用利差曲线变化策略和（2）基于信用债信用变化策略。 3、互换策略 不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别，投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种，赚取收益级差。 4、息差策略 通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，从而获得杠杆放大收益。 5、可转换债券投资策略 本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的相对安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。 （四）衍生品投资策略 1、股指期货、国债期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货、国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 2、股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。 本基金投资股票期权，基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范股票期权投资的风险。 3、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 （五）资产支持证券投资策略 本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。 （六）流通受限证券投资策略 本基金将根据基金管理人的净资本规模，以及本基金的投资风格和流动性特点，兼顾基金投资的安全性、流动性和收益性，合理控制基金投资流通受限证券的比例。 （七）为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。 今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。