新估值办法实施 基金业绩重新洗牌

　　9月12日，证监会发布了《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，对长期停牌股票等无市价投资品种的公允价值估算等问题做出进一步规范。业内专家评价，新估值办法对于保护基金投资者利益，防范市场风险具有重要意义。新估值办法——指数收益法得到了基金公司的普遍认同，该方法是参考两交易所行业指数的方法对停牌股票进行估值。

　　9月16日，证监会新估值办法正式实施，基金公司纷纷调整最新单位净值。最终结果显然让基金持有人受伤不轻。不少基金净值的损失都在8％以上，而东吴双动力更是创造了开放式基金单日净值跌幅的新纪录——12.59％。

　　东吴双动力受重伤

　　“持有第一大重仓股云天化570.5万股，持有第三大重仓股云南盐化685.4万股，持有盐湖钾肥33.3万股”——东吴双动力手中这三大重仓股的总市值就高达5.6亿元，按照9月12日单位净值1.1105元、6月30日基金规模18.987亿份计算，这三大停牌股所占东吴双动力基金总资产的比重高达26.54％，显然对停牌股估值进行调整，东吴双动力受到的影响最大。12.59％的跌幅也创出了开放式基金单日跌幅的新纪录。

　　除了东吴双动力之外，重仓持有云天化的华商领先成长，其单位净值的损失同样超过了10％，达到了12.13％，这一数字显然与东吴双动力不相上下。博时价值贰号下跌8.09％；嘉实主题下跌7.51％、申万盛利精选下跌了6.78％。

　　波及基金将更多

　　业内人士认为，近期A股市场的大跌，显示市场系统性风险仍然较大。在系统性风险面前，基金也无能为力，但重仓股长期停牌却隐藏这种风险，不利于投资者利益的保护。新估值办法的实施，将有利于加强对基金的风险控制，消除重仓持有停牌股基金净值抗跌的假象。

　　根据Wind统计，持有长江电力、盐湖钾肥、云天化、云南盐化等4只股票的基金数量达到210只，停牌市值占基金推测净值比例超过5%的基金数量高达51只，超过10%的数量共有9只。

　　“事先赎回的投资人肯定会占 ‘便宜’，试想如果这些基金今天不将这些‘损失’计算进基金净值当中，要发生什么后果？”上述基金公司投资总监表示，《意见》的出台就是为了避免投资人套利，对没有赎回的投资人来说，这是不公平的。多位基金公司高层均表示，实行新的估值办法后，基金业可能将重新洗牌，因为1%的净值影响，对中游的基金公司来说，可能受影响的将是10个名次。