折价较高封基跌幅较大

　　承接上周五的跌势，A股市场本周继续下探，上综指和深成指连续收出第七根周阴线，分别下跌5.57%和4.53%，跌幅环比上周有所减小。受此影响，两市基金指数继续调整，上证基金指数本周下跌4.90%，深证基金指数的跌幅为4.01%，略好于A股大盘表现。股票市场的走势再次成为影响封基二级市场表现的首要因素。

　　本周前四日封闭式基金市场的成交量环比大幅增加，两市总共成交2153万手，比上周同期的1375万手上升56%。30只可交易的封闭式基金日均换手率达到了0.73%，而这一数据在上周仅为0.41%。创新封闭式基金瑞福进取、大盘封基中的基金通乾和基金同盛都排在换手率前列。其中，瑞福进取继续稳居换手率首位，四天的累计换手率达到10.02%；基金金盛、基金裕阳和基金安顺以0.78%、0.90%和0.94%成为换手率最低的三只封基。值得注意的是，在封闭式基金整体成交量放大的同时，中小盘封基本周换手率较为低迷。基金金盛和基金裕泽的换手率分别为0.78%和1.66%，位于封基换手排行的第22位和第30位。

　　基金科汇、基金科翔和基金汉鼎3只封闭式基金在本周继续停牌。公开数据显示，30只可交易的封闭式基金仅有瑞福进取微涨0.53%，其它全部下跌，平均跌幅为4.73%。其中，基金汉盛、基金通乾和基金同盛分别下跌8.83%、8.58%和7.45%，位于跌幅榜前三位。统计显示，折价率较高的封基反而跌幅较大：9只折价率在33%以上的封基平均下跌6.13%；而10只折价率不足30%的封基平均跌幅仅为4.07%。

　　国都证券研究报告认为，在股票市场大幅下跌的背景下，封闭式基金的二级市场表现相对抗跌。大盘封闭式基金平均折价率现在已经处在合理区间，再度大幅上升的可能性并不大，而从长期来看，封闭式基金的折价率向下的空间和想象力均较大。在这样的背景下，封闭式基金就折价率角度而言，已经具有相当的投资价值。尤其是相对于风险收益特征接近的开放式基金，封闭式基金的替代价值将进一步得到市场的认可。