QFII：抢先一步 05年抄得历史大底

发表日期: 2008-09-05 00:00:00  来源: 证券日报  作者: 白岭
在中国证券市场上，QFII是略带神秘色彩的军团。他们不仅拥有多年积累的专业经验，而且拥有对全球市场敏锐的嗅觉，他们的投资路数和国内的机构投资者风格迥异，而他们之间在某个时点所表现出的差异也为市场人士所关注。
中报显示：基金QFII背道而驰
中报结束，机构投资者在二季度的市场行为也浮出水面，一个有意思的现象就是，二季度基金减仓而QFII增仓。据统计，2008年二季度，开放式偏股型基金仓位下降5.42%，同时增加了对债券的配置比例。而截至6月30日，剔除恒生银行持有的兴业银行限售股解冻部分，QFII持股总数为130816.79万股，比一季度末增加了44751.00万股，增幅达52％。
同为机构投资者，不论是在趋势判断上，还是在具体投资行为上，都出现过明显的反差。在以往的实战中QFII常常占得先机。在重点行业内，QFII往往能准确地挖掘出成长性好、盈利能力强、被低估的个股，逢低吸纳，及时套现获利。自从参与A股市场以来，从初入市场时的谨慎、股市长期低迷时的成功抄底、封闭式基金高折价时的大幅增持，到股改初期时的积极参与、大举建仓净买入股改股，以及后来的炒作权证等等，QFII都能准确地把握市场行情。在基金受到巨大赎回压力、手中持仓品种一直处于高位运行并且抱团取暖现象严重时，QFII则适时地从底部吸纳估值较低、业绩较好、在未来两三年内具有成长性的股票，这些方面都充分展示出作为经验丰富的国际资本高超的投资艺术。
第一次交锋：2005年中期
基金步伐滞后 QFII成功抄底
2005年中期，虽然基金普遍看淡后市
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