国投融华：2008年半年度报告

　　国投瑞银融华债券型证券投资基金2008年半年度报告

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 送出日期：2008 年8 月25 日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人--中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年8 月22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本报告的财务数据未经审计。

　　目 录

　　一、基金简介........................................................................................4二、主要财务指标及基金净值表现....................................................6三、管理人报告....................................................................................7四、托管人报告..................................................................................10五、财务会计报告（未经审计）......................................................12六、基金投资组合报告（截止2008 年6 月30 日）......................27七、基金份额持有人户数、持有人结构..........................................34八、基金管理公司从业人员投资基金的情况..................................34九、开放式基金份额变动..................................................................34十、重大事件揭示..............................................................................35十一、备查文件目录.............................................................................37

　　一、 基金简介

　　（一）基金名称：国投瑞银融华债券型证券投资基金基金简称：国投瑞银融华基金基金代码：121001 深交所行情代码：161201 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2003 年4 月16 日期末基金份额总额：482,464,671.39份

　　（二）基金投资目标“追求低风险的稳定收益”，即以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅，在有效控制风险的前提下，谋求基金投资收益长期稳定增长。基金投资策略本基金在资产类型选择上，除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外，投资对象以债券（国债、金融债和包括可转债在内的AAA 级企业债）为主，以稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例相机变动范围是40—95%，股票投资的最大比例不超过40%，持仓比例相机变动范围是0—40%，除了预期有利的趋势市场外，原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下5个方面： 1、采取自上而下的投资分析方法，根据国内外经济形势，在经济景气观测的基础上，综合分析真实经济因素、物价水平变化趋势、国债政策趋势、货币市场与财政货币政策因素，研判市场投资环境的变化趋势，给资产配置决策提供指导。作为债券型基金，本基金重点关注利率趋势研判，根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势，主动调整债券资产配置及其投资比例。 2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合，合理配置不同市场和不同投资工具的投资比例，并根据投资环境的变化相机调整。具体包括：

　　根据交易所国债市场、交易所企业债市场和银行间债券市场债券的到期收益率变化、流动性变化和市场规模情况，在控制市场风险与流动性风险的基础上，相机调整不同市场间的投资比例。

　　（2）根据未来利率变化预期，以久期、凸性和利差监测为中心，合理配置短期、中期与长期投资品种结构，控制利率风险，把握不同券种利差套利机会。对未来利率上涨预期，

　　除了做好久期与凸性管理外，本基金还将合理配置固定利率债券与浮动利率债券的比例。 3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段，规避利率风险，增加盈利机会。 4、权证投资策略：

　　考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

　　Price）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。

　　根据本基金的风险收益特征，确定本基金投资权证的具体比例。 5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下，本基金将使用衍生产品市场，控制风险，并把握获利机会。 基金业绩比较基准业绩比较基准＝80%×中信标普全债指数＋20%×中信标普300指数 风险收益特征

　　本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种，具有风险低、收益稳的特征，预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票为主要投资对象的基金品种。

　　（三）基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司

　　UBS SDIC Fund Management Company Limited

　　注册及办公地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层 邮政编码：518035 法定代表人：施洪祥 信息披露负责人：苏日庆 联系电话：400-880-6868 传真：(0755)82904048 电子邮箱：service@ubssdic.com

　　（四）基金托管人名称：中国光大银行股份有限公司注册及办公地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦 邮政编码：100045

　　法定代表人：唐双宁 信息披露负责人：张建春 联系电话：(010)68560675 传真：(010)68560661 电子邮箱：zjc@cebbank.com

　　（五）本基金信息披露指定报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.ubssdic.com 本基金半年度报告置备地点：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

　　（六）注册登记机构名称：国投瑞银基金管理有限公司办公地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

　　二、 主要财务指标及基金净值表现

　　（一） 主要财务指标（未经审计）

　　单位：人民币元

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　　序号 主要财务指标 2008-01-01至2008-06-30

　　1 本期利润 -160,843,923.73

　　2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -65,814,025.01

　　3 加权平均份额本期利润 -0.3190

　　4 期末可供分配利润 36,580,243.34

　　5 期末可供分配份额利润 0.0758

　　6 期末基金资产净值 519,044,914.73

　　7 期末基金份额净值 1.0758

　　8 加权平均净值利润率 -24.33%

　　9 本期份额净值增长率 -21.47%

　　10 份额累计净值增长率 128.52%

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　　注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二） 基金净值表现

　　1、国投瑞银融华基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　- 6 -

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　　阶段 净值增长率① 净值增长率标 业绩比较基准收 业绩比较基准收益率 ①－③ ②－④

　　准差② 益率③ 标准差④

　　过去1个月 -6.95% 1.01% -4.84% 0.69% -2.11% 0.32%

　　过去3个月 -10.90% 1.03% -5.23% 0.66% -5.67% 0.37%

　　过去6个月 -21.47% 1.12% -9.42% 0.62% -12.05% 0.50%

　　过去1年 -8.73% 1.01% -2.25% 0.53% -6.48% 0.48%

　　过去3年 110.86% 0.84% 36.19% 0.42% 74.67% 0.42%

　　自基金合同生效起至今 128.52% 0.71% 32.75% 0.37% 95.77% 0.34%

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　　2、国投瑞银融华基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　240% 200% 160% 120% 80% 40% 0% -40%

　　

　　

　　2003-4-2004-1-2004-10-2005-7-7 2006-4-4 2006-12-2007-9-2008-6-1612 9 312825

　　基金融华基金基准

　　注：1、截至本报告期末各投资组合比例分别为：股票投资占基金净值比例15.04%，权证投资占基金净值比例

　　0.11%， 债券投资占基金净值比例68.37%，现金和到期日不超过1 年的政府债券占基金净值比例 7.86%，

　　符合基金合同的相关规定。

　　2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　三、 管理人报告

　　（一） 基金管理人及基金经理简介

　　国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），前身中融基金管理有限公司于2002年6月

　　成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳，2005年6月重组为合资基金管理公司。公司股东

　　为国投信托有限公司（持股比例51%，系国家开发投资公司的全资子公司）和瑞士银行股份有限

　　公司（持股比例49%）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工100 人,其中59人具有硕士或博士学位。截止2008年6月底，公司管理八只基金，包括七只开放式基金和一只创新型证券投资基金。

　　基金经理袁野先生，工商管理硕士，12年证券从业经历。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。2002年加入国投瑞银基金管理有限公司，任基金经理助理。自2006年2月起任本基金基金经理。

　　基金经理徐炜哲先生，伦敦政治经济学院金融学硕士，7年证券从业经验。曾任美国纽约Davis Polk & Wardwell资本市场部分析员，国信证券研究部高级分析师，中信基金管理公司研究部高级经理，CLSA Limited （里昂证券）中国研究部分析师。2006 年8 月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部任高级组合经理。自2008年4月起任本基金基金经理。

　　报告期内公司对基金经理进行了调整，自2008年4月3日起增聘徐炜哲先生担任本基金基金经理，和袁野先生共同管理本基金。 （二） 基金运作的遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三） 基金经理工作报告

　　1、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　2008年上半年，伴随国际油价、大宗商品价格的持续攀升，国内CPI、PPI也大幅上涨，随着宏观紧缩措施的不断出台、大小非的大量减持以及周边股市受到美国次债风波大幅度下跌的影响，A股市场的股票指数呈现大幅走低的态势。以上证指数为例，从年初最高5,522点一路下跌至2,736点，跌幅达50.4%，其间，四月份在监管部门出台一系列利好组合拳的情况下（包括调降印花税、出台规范大小非解禁后流通的指导意见），股票市场在3,000点出现反弹，但反弹幅度也仅20%，股票市场整个上半年几乎是呈现单边下跌走势。在行业表现上，以金融、地产、航空、钢铁和有色等指数权重类股票价格出现了较大幅度的调整，农业股、消费类和以煤炭为代表的能源类个股表现相对较为抗跌。可持续的市场热点主要集中在农业、新能源、上游稀缺

　　资源、煤化工和通信设备制造等少数板块上，其间也穿插了奥运、创业板、期货概念等主题投资热点。

　　债券市场在2008年上半年的表现可谓“冰火两重天”。一季度在中美利差倒挂、债券市场资金充裕、股票市场调整寻求安全收益资金进入债市以及受冰雪灾害天气影响经济放缓等因素的推动下，债券市场迎来“小阳春”。一季度国债收益率曲线大幅下移平坦化，其它品种收益率曲线也有所下移。不过在二季度央行大幅上调存款准备金率2个百分点超出市场预期，成品油电力价格调整推升市场通胀预期，导致国债市场出现急速调整，二季度国债收益率曲线大幅上行有所陡峭化，其它品种收益率曲线也有所上行。

　　截止报告期末，本基金份额净值为1.0758元，本报告期份额净值增长率为-21.47%，同期业绩比较基准收益率为-9.42%。本报告期内，我们超配了受益于高油价的能源板块和具有提价能力的原材料行业，一些需求较稳定的消费和受政府投资拉动的行业，以及对抗通胀的黄金类股票； 减持了一些受到成本压力上涨和没有提价能力的公司， 受到需求下降影响的行业和一些估值较高的公司。债券投资部分减持了部分转债和国债，增加了央票、定存浮息债和优质分离可转债存债的配置。本基金本报告期间业绩表现低于比较标准，主要原因在于一季度市场单边下跌中，基金逐步减仓，但仍维持了相对高于基准的配置；在二季度初，由于对政府减低印花税政策出台的估计不足，在出台之前降低了股票配置，造成了基金业绩低于基准。

　　2、宏观经济、证券市场及行业走势展望

　　展望下半年，我们认为，由于去年下半年的高基数使今年下半年通胀数据缓解。CPI从五月份的7.7%下降到六月份7.1%，连续两个月出现环比下降，而历史数据显示由于食品和服务在CPI中的占比高，以及制造业自我消化部分成本压力，PPI向CPI传导幅度有限；近期国家高层领导人到各地考察，说明政策制定者的注意力开始转向就业、房地产市场波动、金融市场稳定、出口减速等。但是，由于成品油、电价调整还有很大空间，上游原材料供给缺口短期内仍将存在，政府需要保持紧缩预期以稳定投资和物价，不能期望货币政策会大幅放松。我们认为中国经济目前遇到的困难与深度陷入次贷危机的美国不同，中国政府有很多手段，比如可以通过适度放松信贷、调整税收政策、放慢人民币升值、拓宽房地产开发商和中小企业融资渠道等方式保持经济平稳增长。中国政府对经济的及时调控可以避免出现类似越南超出25%的恶性通胀。油价冲高回落有利于避免恶性通胀和经济硬着陆。中国经济长期增长的预期不变，短期的调整和波动是正常的。如果适度政策调控能使我国经济避免硬着陆，通胀维持在可控范围，中国股市将能够较快恢复健康增长，我们将紧密关注中央政策取向的变化以及对股票市场的可能影响。其次，在油价高企和需求回落的经济环境中，高耗能产业的盈利空间将受到挤压，行业利润由中下游向上游集中，但上游资源的估值有逐渐下移的压力。上市公司的成本传导能力、所处产业景气周期的位置是估值的关键。整体看，上市公司估值将逐渐向中长期潜在增长水平回归；最后，股票指数经过上半年的大幅下跌后，市场的估值开始变得逐步有吸引力，我们会着力优化资产配置结构，高度重视产业景气轮动的规律，积极寻找景气周期运行中先导产业的投资机会，注重“自下而上”的选股方法，精选投资价值被严重低估、未来成长空间广阔、具备卓越管理能力的行业龙头公司。在控制系统性风险的前提下，本基金主要着力优化资产配置结构，高度重视产业景气轮动的规律，积极寻找景气周期运行中先导产业的投资机会。注重“自下而上”的选股方法，精选投资价值被严重低估、未来成长空间广阔、具备卓越管理能力的行业龙头公司。

　　我们对下半年的债券市场持审慎的看法。主要理由包括：（1）预计08年全年CPI在7.1%左右，通胀压力仍然较大；（2）央行仍然会维持紧缩性的货币政策，但主要是以数量型的货币市场公开操作和存款准备金率以及汇率工具为主，如果CPI出现持续反弹，不排除央行运用利率工具的可能。下半年债券市场可以考虑如下投资策略：组合久期维持在2年左右；超配国债，低配金融债；增加SHIBOR浮息债和1年定存挂钩浮息债；集中配置优质短融，提升组合收益；继续配置优质交易所分离转债的公司债。

　　（四）公平交易、异常交易说明以及投资风格相似的投资组合业绩比较

　　本报告期内，本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，建立完善了公平交易相关的系列制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，并通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。

　　四、 托管人报告

　　中国光大银行根据《证券投资基金法》及相关法规、《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》和《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》，托管国投瑞银融华债券型证券投资基金（以下简称国投瑞银融华基金）。

　　2008 年上半年，中国光大银行在国投瑞银融华基金托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及相关实施准则、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。

　　2008 年上半年，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及相关实施准则、基金合同、托管协议和其他有关规定，对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司进行了监督。报告期内，基金运作合法合规，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人依法对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司编制的“国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零八年半年度报告”进行了审核，报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。

　　中国光大银行投资与托管业务部

　　2008 年8 月22 日

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　　五、财务会计报告（未经审计）

　　(一)半年度会计报表

　　国投瑞银融华债券型证券投资基金

　　资产负债表

　　2008年6月30日

　　人民币元

　　资产附注2008年6月30日 2007年12月31日

　　银行存款5.(1)1,510,371.87 96,907,240.57

　　结算备付金832,124.34 318,317.11

　　存出保证金1,000,000.00 1,000,000.00

　　交易性金融资产5.(2)432,934,279.65 663,489,276.33

　　其中：股票投资5.(2)78,082,023.70 255,449,909.51

　　债券投资5.(2)354,852,255.95 408,039,366.82

　　资产支持证券投资

　　衍生金融资产5.(3)591,030.70 1,543,945.59

　　买入返售金融资产

　　应收证券清算款79,961,027.53

　　应收利息5.(4)3,828,047.10 2,818,510.12

　　应收股利41,306.66

　　应收申购款31,407.82 14,351,098.50

　　其他资产

　　资产合计520,729,595.67 780,428,388.22

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　　国投瑞银融华债券型证券投资基金

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　　资产负债表（续）2008年6月30日人民币

　　负债 附注 2008年6月30日 2007年12月31日

　　短期借款交易性金融负债衍生金融 4.(3)4.(3)5. 87,131.70332,271.7588,605.80443,260.63 30,037,618.30826,369.31431,92

　　负债卖出回购金融资产款应付证券 (5)5.(6) 279,588.88453,822.181,684,680.94 7.42115,180.64110,116.84279,5

　　清算款应付赎回款应付管理人报酬 88.88607,759.0832,408,560.47

　　应付托管费应付交易费用应付税费

　　应付利息应付利润其他负债负债合

　　计

　　所有者权益

　　实收基金未分配利润所有者权益合 5.(7) 482,464,671.3936,580,243.34519,044,914 502,557,801.48245,462,026.277

　　计 .73 48,019,827.75

　　负债和所有者权益总计 520,729,595.67 780,428,388.22

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　　附注： 基金份额净值1.0758 元，基金份额总额 482,464,671.39份。

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　　国投瑞银融华债券型证券投资基金

　　利润表

　　自2008年1月1日至2008年6月30日止期间

　　人民币元

　　2008-01-01 2007-01-01

　　项目附注至2008-06-30 至2007-06-30

　　一、收入-154,557,424.70 131,985,525.57

　　1．利息收入6,174,443.43 3,375,986.85

　　其中：存款利息收入311,241.69 323,470.69

　　债券利息收入5,863,201.74 3,052,516.16

　　资产支持证券利息收入

　　买入返售金融资产收入

　　2．投资收益-65,941,580.75 104,359,646.21

　　其中：股票投资收益5.(8)-64,140,610.48 92,544,449.58

　　债券投资收益5.(9)-2,779,965.07 10,469,531.86

　　资产支持证券投资收益

　　衍生工具收益5.(10)393,203.53 208,025.50

　　股利收益585,791.27 1,137,639.27

　　3．公允价值变动收益5.(11)-95,029,898.72 23,947,918.73

　　4．其他收入5.(12)239,611.34 301,973.78

　　二、费用6,286,499.03 3,976,881.42

　　1．管理人报酬4.(3)2,468,721.97 1,748,394.38

　　2．托管费4.(3)658,325.85 466,238.48

　　3．交易费用5.(13)2,596,495.57 1,447,145.78

　　4．利息支出355,098.90 107,686.77

　　其中：卖出回购金融资产支出355,098.90 107,686.77

　　5．其他费用5.(14)207,856.74 207,416.01

　　三、利润总额-160,843,923.73 128,008,644.15

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　　国投瑞银融华债券型证券投资基金

　　所有者权益（基金净值）变动表

　　自2008年1月1日至2008年6月30日止期间

　　人民币元

　　项目一、期初所有 附注5. 实收基金502, 2008-01-01至2008-06-30未分配利 2007-01-01至2007-06-30实收基金未分配利润所

　　者权益（基金净值 (15) 557,801.48-2 润所有者权益合计245,462,026.277 有者权益合计90,878,979.8853,909,986.70144,

　　）二、本期经营活 0,093,130.09 48,019,827.75-160,843,923.73-16 788,966.58128,008,644.15128,008,644.15322,

　　动产生的基金净值 134,141,545. 0,843,923.73-977,579.23-21,070, 351,881.70-3,872,826.05318,479,055.65554,2

　　变动数（本期净利 47-154,234,6 709.3248,512,492.70182,654,038. 80,026.3340,203,593.92594,483,620.25-231,9

　　润）三、本期基金 75.56482,464 17-49,490,071.93-203,724,747.49 28,144.63-44,076,419.97-276,004,564.60-62,

　　份额交易产生的基 ,671.39 -47,060,279.97-47,060,279.9736, 095,394.27-62,095,394.27413,230,861.58115,

　　金净值变动数其中 580,243.34519,044,914.73 950,410.53529,181,272.11

　　：1.基金申购款2.

　　基金赎回款四、本

　　期向基金份额持有

　　人分配利润产生的

　　基金净值变动数五

　　、期末所有者权益

　　（基金净值）

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　　- 15 -

　　（二）会计报表附注

　　1. 主要会计政策及会计估计 本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。根据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本基金按照《企业

　　会计准则第38号——首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间的财务报表项目进行了追溯调整。

　　2. 税项 印花税

　　根据财政部、国家税务总局《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰。

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　　3.重大会计差错及更正

　　本报告期内未发生重大会计差错。

　　4.关联方关系及交易

　　(1)主要关联方关系

　　关联方名称 与本基金的关系

　　国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记人、基金销售机构

　　中国光大银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构

　　国投信托有限公司 基金管理人股东

　　瑞士银行股份有限公司（UBSAG） 基金管理人股东

　　瑞银证券有限责任公司 基金管理人股东的关联机构、基金代销机构

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　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2) 通过主要关联方交易单元进行的交易 本基金于报告期内没有通过关联方交易单元进行的交易

　　(3)关联方报酬

　　A. 基金管理人报酬 (a).基金管理费按前一日的基金资产净值的0.75%的年费率计提，计算方法如下：

　　- 16 -

　　H=E×0.75%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值

　　(b). 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。 期初余额 本期计提 本期支付 期末余额 2008-1-1 至2008-06-30431,927.42 2,468,721.97 2,568,377.64 332,271.75

　　2007-1-1 至2007-06-3088,969.89 1,748,394.38 1,506,485.53 330,878.74

　　B.基金托管人报酬

　　(a). 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.2%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值

　　(b).基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。 期初余额 本期计提 本期支付 期末余额 2008-1-1 至2008-06-30115,180.64 658,325.85 684,900.69 88,605.80

　　2007-1-1 至2007-06-3023,725.31 466,238.48 401,729.46 88,234.33

　　(4) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行股份有限公司保管，并按银行间同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　2008-06-30 2007-12-31 银行存款余额 1,510,371.87 96,907,240.57

　　2008-01-01 2007-01-01 至2008-06-30至2007-06-30

　　银行存款产生的利息收入 276,815.45 273,787.99

　　与关联方银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金于报告期内并未与关联方进行银行间债券（含回购）交易。

　　关联方持有份额 本基金之管理人、托管人及管理人股东及其控制的机构于本报告期间均未持有本基金份额。

　　5. 会计报表重要项目说明（单位：人民币元）

　　(1)银行存款 项目 2008年6月30日

　　活期存款 1,510,371.87 报告期内本基金未投资于定期存款。2008年6月30日

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　　(2)交易性金融资产

　　项目 成本 2008年6月30日公允价值 估值增值

　　股票投资债券投资其中：交易所市场银行 96,209,328.44366,664,85 78,082,023.70354,852, -18,127,304.74-11,812,601.44-1

　　间市场 7.39108,195,197.39258,4 255.9596,130,255.9525 2,064,941.44252,340.00

　　69,660.00 8,722,000.00

　　合计 462,874,185.83 432,934,279.65 -29,939,906.18

　　(3)衍生金融资产

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　　项目

　　成本 公允价值 估值增值

　　权证投资 318,507.22 591,030.70 272,523.48

　　(4)应收利息

　　项目 2008年6月30日

　　应收银行存款利息 9,576.66 应收结算备付金利息 337.05 应收债券利息 3,814,073.29 应收申购款利息 695.86 应收赎回款利息 3161.74 应收权证保证金利息 202.50

　　合计 3,828,047.10

　　(5)应付交易费用

　　项目 2008年6月30日

　　应付佣金 440,207.33

　　其中：海通证券股份有限公司 282,108.02 中国银河证券股份有限公司158,099.31

　　应付银行间交易费用 3,053.30

　　合计 443,260.63

　　(6)其他负债

　　项目 2008年6月30日

　　应付券商席位保证金 250,000.00 预提信息披露费 149,179.94 预提审计费 49,726.04 银行间债券账户维护费 4,450.76 应付赎回费 465.44

　　合计 453,822.18

　　(7)实收基金

　　项目 2008-01-01

　　至2008-06-30

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　　期初实收基金 502,557,801.48

　　加：本期申购（含转入） 134,141,545.47

　　其中：基金分红再投资 16,607,509.32

　　减：本期赎回（含转出） 154,234,675.56

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　　期末实收基金 482,464,671.39

　　(8)股票投资收益

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　卖出股票成交总额 409,586,474.34

　　减：卖出股票成本总额 473,727,084.82

　　股票投资收益 -64,140,610.48

　　(9)债券投资收益

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　卖出及到期兑付债券结算总额 294,489,050.99

　　减：卖出及到期兑付债券成本总额 293,295,171.22

　　减：应收利息总额 3,973,844.84

　　债券投资收益 -2,779,965.07

　　(10) 衍生工具收益

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　卖出权证成交总额 1,216,032.43

　　减：卖出权证成本总额 822,828.90

　　权证投资收益 393,203.53

　　(11) 公允价值变动收益

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　交易性金融资产

　　-20-

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　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　其中：股票投资债券投资衍生金融资产其中：权证投资 -75,650,878.77-18,633,641.90-745,378.05

　　合计 -95,029,898.72

　　(12) 其他收入

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　赎回费收入转换费收入 239,271.52339.82

　　合计 239,611.34

　　(13) 交易费用

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　交易所交易费用银行间交易费用 2,596,495.57

　　合计 2,596,495.57

　　(14) 其他费用

　　项目 2008-01-01至2008-06-30

　　信息披露费审计费用债券托管账户维护费 149,179.9449,726.048,950.76

　　合计 207,856.74

　　(15) 本期收益分配

　　2008上半年度本基金收益分配情况如下：分红公告日权益登记日 每10份基金份额收益分配金额 收益分配金额

　　第1次分红 2008年4月17日 -21-2008年4月22日 1.00 47,060,279.97

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　　累计收益分配金额 1.00 47,060,279.97

　　6. 报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1)期末持有的因认购新发或增发证券而流通受限证券明细

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　　证券代码证券名称成功认购日（年/月/日）可流通日（年/月/日） 认购价 期末估值 数量（股 期末成本总额（ 期末估值总额

　　流通受限类型002251步步高2008/6/112008/9/19认购新发 格26.0 单价48.5 ）6,010 元）156,740.80 （元）291,78

　　8 5 5.50

　　(2)期末持有的因重大信息披露而流通受限的股票明细

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　　股票 股票 停牌日期期末 复牌日期复牌 期末 期末 代码 名称 （年/月/日）估值单价（年/月/日）开盘单价数量 成本总额 估值总额

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　　000792 盐湖钾 2008/6/26 88.12 110,933 9,816,808.30 9,775,415.96

　　肥

　　600415 小商品 2008/6/27 92.50 2008/7/4 92.30 13,500 1,352,300.00 1,248,750.00

　　城

　　600096 云天化 2008/3/24 61.60 40,000 2,395,971.00 2,464,000.00

　　合计 13,565,079.30 13,488,165.96

　　7. 风险管理

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　　(1) 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。

　　(2) 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理

　　- 22 -

　　人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。

　　(3) 流动性风险 流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易，因此均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购特定金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。一般地，本基金所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流动性，严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。

　　(4) 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

　　i. 市场价格风险 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的

　　金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

　　本基金投资组合中债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例变动范围是40-95%，股票投资的最大比例不超过40%，持仓比例变动范围是0-40%，除了预期有利的趋势市场外，原则上股票投资比例控制在20%以内。于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

　　2008年6月30日

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　　公允价值 占基金资产净值的比例

　　交易性金融资产-股票投资-债券投资 432,934,279.6578,082,023.70354,852,255.9 83.41%15.04%68.37%0.11%83.52%

　　衍生金融资产合计 5591,030.70433,525,310.35

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　　2007年12月31日

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　　公允价值 占基金资产净值的比例

　　交易性金融资产-股票投资-债券投资衍 663,489,276.33255,449,909.51408,039,3 88.70%34.15%54.55%0.21%88.91%

　　生金融资产合计 66.821,543,945.59665,033,221.92

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　　本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。正数表示可能增加基金利润总额和净值，负数表示可能减少基金利润总额和净值。

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　　2008年6月30日

　　业绩比较基准 增加/（减少） 对利润总额的影响 对净值的影响

　　%

　　80%*中信标普全债指数+20%*中信标普300指 5 42,052,153.72 42,052,153.72

　　数

　　80%*中信标普全债指数+20%*

　　中信标普300指数 -5 -42,052,153.72 -42,052,153.72

　　2007年12月31日

　　业绩比较基准 增加/（减少） 对利润总额的影响 对净值的影响

　　%

　　80%*中信标普全债指数+20%*中信标普300指 5 71,435,893.55 71,435,893.55

　　数

　　80%*中信标普全债指数+20%*中信标普300指 -5 -71,435,893.55 -71,435,893.55

　　数

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　　ii. 利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。金融

　　市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率

　　变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、权证保证金及债券投资等。

　　本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管理公司

　　GRS系统中的全球固定收益证券风险管理系统（GFIRS方法），结合自主开发的估值系

　　统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利差分析和期权调整利差等分析，计

　　算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效凸性的风险控制指标，跟踪调

　　整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合的利率风险。当预期债券

　　市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券市场利率上升时，加

　　大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控制证券投资组合

　　的久期，防范利率风险。

　　下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的

　　公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

　　2008年6月30日1年以内 1至5年5年以上 不计息 合计

　　资产 银行存款 1,510,371.87 ------1,510,371.87 结算备付金 832,124.34 ------832,124.34 存出保证金 500,000.00 ----500,000.00 1,000,000.00 交易性金融资产 209,738,783.55 118,436,472.40 26,677,000.00 78,082,023.70 432,934,279.65 衍生金融资产 ------591,030.70 591,030.70 应收利息 ------3,828,047.10 3,828,047.10 应收股利 ------41,306.66 41,306.66 应收申购款 ------31,407.82 31,407.82 应收证券清算款 ------79,961,027.53 79,961,027.53 资产总计 234,126,295.28 113,918,456.88 9,650,000.00 163,034,843.51 520,729,595.67

　　负债 应付赎回款 87,131.70 ------87,131.70 应付管理人报酬 ------332,271.75 332,271.75 应付托管费 ------88,605.80 88,605.80 应付交易费用 ------443,260.63 443,260.63 应付税费 ------279,588.88 279,588.88 其他负债 ------453,822.18 453,822.18 负债总计 87,131.70 ----1,597,549.24 1,684,680.94

　　利率敏感度缺口 234,039,163.58 113,918,456.88 9,650,000.00 161,437,294.27 519,044,914.73

　　2007年12月31日 1年以内 1至5年5年以上 不计息 合计

　　资产 银行存款 96,907,240.57 ------96,907,240.57 结算备付金 318,317.11 ------318,317.11 存出保证金 500,000.00 ----500,000.00 1,000,000.00 交易性金融资产 339,019,239.62 68,240,177.00 779,950.20 255,449,909.51 663,489,276.33 衍生金融资产 1,543,945.59 1,543,945.59 应收利息 ------2,818,510.12 2,818,510.12 应收申购款 14,021,876.97 ----329,221.53 14,351,098.50 资产总计 450,766,674.27 68,240,177.00 779,950.20 260,641,586.75 780,428,388.22

　　负债 应付证券清算款 30,037,618.30 30,037,618.30 应付赎回款 826,369.31 ------ 826,369.31 应付管理人报酬 ------431,927.42 431,927.42 应付托管费 ------115,180.64 115,180.64 应付交易费用 ------110,116.84 110,116.84 应付税费 279,588.88 279,588.88 其他负债 ------607,759.08 607,759.08

　　负债总计 826,369.31 ----31,582,191.16 32,408,560.47

　　利率敏感度缺口 449,940,304.96 68,240,177.00 779,950.20 229,059,395.59 748,019,827.75

　　下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可

　　能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。负数表

　　示可能减少基金资产净值，正数表示可能增加基金资产净值。

　　债券增加/（减少） 对净值的影响 基准点 2008年6月30日

　　利率 25 -8,797,710.93

　　利率 -25 8,802,960.97

　　增加/（减少） 对净值的影响

　　基准点

　　2007年12月31日

　　利率25 -1,087,148.89

　　利率-25 1,098,048.63

　　iii. 外汇风险

　　本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险

　　8. 比较数据 2007年7月1日首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。 按企业会计准则的要求，对上年可比会计期间所有者权益及期间净损益的影响情况如下：

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　　2007年1月1日

　　项目 至2007年6月30日止

　　净损益

　　按原会计准则列报的金额 104,060,725.42

　　金融资产公允价值变动的调整数 23,947,918.73

　　按新会计准则列报的金额 128,008,644.15

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　　根据上述追溯调整，按2007 年7 月1 日之前执行的会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益”科目中核算，相应的未实现利得平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按2007 年7 月1 日之前执行的会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。

　　六、 基金投资组合报告（截止2008 年6 月30 日）

　　（一） 基金资产组合情况

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　　资产项目 期末金额（元） 占基金总资产的比例（%）

　　股票合计（市值） 78,082,023.70 14.99

　　债券合计（市值） 354,852,255.95 68.15

　　权证合计（市值） 591,030.70 0.11

　　银行存款和清算备付金合计 2,342,496.21 0.45

　　其他资产合计 84,861,789.11 16.30

　　资产总计 520,729,595.67 100

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　　（二） 按行业分类的股票投资组合

　　

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　　A农、林、牧、渔业

　　B采掘业 13,604,642.10 2.62

　　C制造业 34,436,904.50 6.63

　　C0食品、饮料 3,387,197.83 0.65

　　C1纺织、服装、皮毛 2,222,254.54 0.43

　　C2木材、家具

　　C3造纸、印刷

　　C4石油、化学、塑胶、塑料 16,396,855.08 3.16

　　C5电子

　　C6金属、非金属 506,400.00 0.10

　　C7机械、设备、仪表 7,752,165.50 1.49

　　C8医药、生物制品 3,369,373.15 0.65

　　C99其他制造业 802,658.40 0.15

　　D电力、煤气及水的生产和供应业

　　E建筑业 1,696,032.00 0.33

　　F交通运输、仓储业

　　G信息技术业 1,333,933.30 0.26

　　H批发和零售贸易 7,561,197.52 1.46

　　I金融、保险业 15,683,813.60 3.02

　　J房地产业 2,201,250.60 0.42

　　K社会服务业

　　L传播与文化产业

　　M综合类 1,564,250.08 0.30

　　合计 78,082,023.70 15.04

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　　（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比

　　例（%）

　　1 000792 盐湖钾肥 110,933 9,775,415.96 1.88

　　2 600036 招商银行 196,810 4,609,290.20 0.89

　　3 000937 金牛能源 95,940 4,238,629.20 0.81

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　　4 600859 王府井 103,079 3,956,172.02 0.76

　　601318 中国平安 65,400 3,221,604.00 0.62

　　6 601398 工商银行 540,600 2,681,376.00 0.52

　　7 600547 山东黄金 48,600 2,505,330.00 0.48

　　8 600096 云天化 40,000 2,464,000.00 0.47

　　9 600596 新安股份 37,358 2,257,917.52 0.44

　　002029 七匹狼 135,586 2,222,254.54 0.43

　　11 000338 潍柴动力 54,058 2,178,537.40 0.42

　　12 000001 深发展Ａ 88,640 1,713,411.20 0.33

　　13 002107 沃华医药 63,500 1,700,530.00 0.33

　　14 601186 中国铁建 181,200 1,696,032.00 0.33

　　600196 复星医药 138,035 1,668,843.15 0.32

　　16 601088 中国神华 42,000 1,577,940.00 0.30

　　17 600031 三一重工 55,920 1,555,135.20 0.30

　　18 000568 泸州老窖 51,287 1,543,225.83 0.30

　　19 002251 步步高 30,610 1,486,115.50 0.27

　　000683 远兴能源 94,760 1,379,705.60 0.27

　　21 600050 XD中国联 199,990 1,333,933.30 0.26

　　22 600693 东百集团 95,000 1,305,300.00 0.25

　　23 600415 小商品城 13,500 1,248,750.00 0.24

　　24 000402 金融街 167,760 1,233,036.00 0.24

　　600030 中信证券 51,160 1,223,747.20 0.24

　　26 600997 开滦股份 28,280 1,130,634.40 0.22

　　27 000527 美的电器 93,000 1,111,350.00 0.21

　　28 600028 中国石化 107,360 1,089,704.00 0.21

　　29 600123 兰花科创 38,900 984,170.00 0.19

　　000002 万科Ａ 107,460 968,214.60 0.19

　　31 600519 贵州茅台 6,700 928,486.00 0.18

　　32 000869 张裕Ａ 13,871 915,486.00 0.18

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　　33 002024 苏宁电器 19,700 813,610.00 0.16

　　34 000969 安泰科技 52,530 802,658.40 0.15

　　35 601328 交通银行 106,200 794,376.00 0.15

　　36 601166 兴业银行 28,400 723,348.00 0.14

　　37 601998 中信银行 139,700 716,661.00 0.14

　　38 600169 太原重工 31,600 707,840.00 0.14

　　39 600550 天威保变 20,440 629,960.80 0.12

　　40 600583 海油工程 28,900 629,731.00 0.12

　　41 600489 中金黄金 12,450 620,383.50 0.12

　　42 000651 格力电器 18,677 584,590.10 0.11

　　43 002073 青岛软控 33,200 553,776.00 0.11

　　44 002001 新和成 13,200 519,816.00 0.10

　　45 600219 南山铝业 48,000 506,400.00 0.10

　　46 601958 金钼股份 28,000 476,560.00 0.09

　　47 600582 天地科技 18,200 430,976.00 0.08

　　48 601898 中煤能源 22,000 351,560.00 0.07

　　49 600858 银座股份 10,724 315,500.08 0.06

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　　（四） 股票投资组合的重大变动（2008-01-01 至2008-06-30 期间）

　　1．累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　2．累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初基金资产净值比(

　　%)

　　1 600547 山东黄金 21,369,179.60 2.86

　　2 600026 中海发展 18,965,714.63 2.54

　　3 000002 万科Ａ 18,611,533.89 2.49

　　4 000792 盐湖钾肥 16,815,204.66 2.25

　　5 002024 苏宁电器 15,908,073.65 2.13

　　6 600036 招商银行 15,636,936.07 2.09

　　7 600029 南方航空 15,191,131.00 2.03

　　8 601390 中国中铁 12,880,862.80 1.72

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　　9 600596 新安股份 12,430,073.80 1.66

　　10 000338 潍柴动力 12,096,044.60 1.62

　　11 600348 国阳新能 11,897,968.52 1.59

　　12 600196 复星医药 11,100,720.50 1.48

　　13 601318 中国平安 9,803,978.00 1.31

　　14 600583 海油工程 9,634,678.80 1.29

　　15 600030 中信证券 9,396,654.98 1.26

　　16 600859 王府井 8,339,286.97 1.11

　　17 000527 美的电器 7,913,901.56 1.06

　　18 600028 中国石化 6,876,981.00 0.92

　　19 000878 云南铜业 6,748,719.46 0.90

　　20 000937 金牛能源 6,131,665.20 0.82

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　　序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初基金资产净值比(

　　%)

　　1 600026 中海发展 20,995,134.90 2.81%

　　2 600583 海油工程 18,222,556.49 2.44%

　　3 000002 万科Ａ 15,482,281.00 2.07%

　　4 600547 山东黄金 14,391,927.07 1.92%

　　5 600309 烟台万华 13,511,195.76 1.81%

　　6 002024 苏宁电器 12,705,784.04 1.70%

　　7 601166 兴业银行 12,405,384.08 1.66%

　　8 600030 中信证券 11,923,887.91 1.59%

　　9 600859 王府井 10,618,079.28 1.42%

　　10 601390 中国中铁 10,315,091.39 1.38%

　　11 600596 新安股份 9,826,900.64 1.31%

　　12 601919 中国远洋 9,382,279.10 1.25%

　　13 600900 长江电力 9,272,718.23 1.24%

　　14 000402 金融街 9,078,472.17 1.21%

　　15 000024 招商地产 8,742,924.50 1.17%

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　　16 600005 武钢股份 8,581,470.56 1.15%

　　17 600029 南方航空 8,418,596.13 1.13%

　　18 601318 中国平安 8,410,708.32 1.12%

　　19 000568 泸州老窖 8,003,332.47 1.07%

　　20 600196 复星医药 7,285,146.11 0.97%

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　　3．买入股票成本总额及卖出股票收入总额

　　项 目 2008-01-01至2008-06-30

　　买入股票成本总额 372,010,077.78

　　卖出股票收入总额 409,586,474.34

　　（五）按券种分类的债券投资组合

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　　券种项目 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）

　　国债 9,650,000.00 1.85

　　金融债* 130,396,000.00 25.12

　　央行票据* 128,326,000.00 24.72

　　企业债 45,569,472.40 8.78

　　可转债 40,910,783.55 7.88

　　债券投资合计 354,852,255.95 68.36

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　　*注：本基金持有的金融债及央行票据均可计入国家债券投资比例，合计市值258,722,000.00元，占基金净值的比例为49.85％。

　　（六） 债券投资前五名债券明细

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　　序号 债券名称 债券期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%

　　）

　　1 07进出09 80,336,000.00 15.48

　　2 07进出13 50,060,000.00 9.64

　　3 08央行票据35 49,950,000.00 9.62

　　4 08央行票据47 39,944,000.00 7.70

　　5 08央行票据34 38,432,000.00 7.40

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　　（七） 投资组合报告附注

　　1. 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，且在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　2. 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　3. 报告期内本基金未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

　　4. 其他资产构成

　　5. 处于转股期的可转换债券明细：

　　6. 报告期内基金持有权证变动明细如下表：

　　7. 报告期内基金未投资资产支持证券。

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　　项目 期末金额（元）

　　应收证券清算款 79,961,027.53

　　应收利息 3,828,047.10

　　存出保证金 1,000,000.00

　　应收股利 41,306.66

　　应收申购款 31,407.82

　　合计 84,861,789.11

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　　序号 债券代码 债券名称 债券期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%

　　）

　　1 125709 唐钢转债 16,703,319.87 3.22

　　2 110971 恒源转债 8,617,252.80 1.66

　　3 128031 巨轮转债 5,131,984.48 0.99

　　4 110567 山鹰转债 4,012,751.40 0.77

　　5 110227 赤化转债 3,064,954.20 0.59

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　　序号 权证名称 本期增加数量 本期卖出数 卖出差价收入（ 期末持有数量（份 期末市值（元 获得途径

　　（份） 量（份） 元） ） ）

　　1 深高速CWB1 62,640 123,515.56 因申购可分离

　　转换债券而获

　　配

　　2 青啤CWB1 84,350 84,350 11,188.95 因申购可分离

　　转换债券而获

　　配

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　3 上港CWB1 203,252 203,252 258,499.02 因申购可分离转

　　换债券而获配

　　4 武钢CWB1 137,449 591,030.70 上期因申购可分

　　离转换债券而获

　　配

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　　七、 基金份额持有人户数、持有人结构

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　　基金份额持 平均