焦点只属于奥运 无关股市

　　奥运会开了，大家都沉醉于精彩的赛事和中国军团的狂飙突进，不甘寂寞的股市即使在周三拉起一根长阳，也未能引起多少人的关注。2008年的这个夏天，焦点只属于奥运，无关股市。

　　基金公司歇了。新基金发行都有意地躲开奥运会期间，谁都知道这时候抢奥运风头是件吃力不讨好的事。基金公司的活动也少了。奥运会期间像定投之类的新业务都不开了，分红也不见踪影，整个基金公司市场部难得地闲了下来。就连基金公司的新闻都少了，一帮基金记者费力地四处挖料，也没见有什么“猛料”见诸报端。

　　基金经理也歇了。倒不是说基金经理不敬业，而是股市的走势太难把握。在维稳的基调下，基金经理既不敢大卖——有违呵护市场的社会责任而且本身股票仓位已经比较低；也不敢大买——宏观经济已经步入高通胀、低增速的周期，上市公司业绩必然会受到影响。在这种情况下，就算基金经理有心做多也无力对抗市场的整体趋势。这时候，与其劳神费力地在股市里折腾，不如看看奥运静观市场变化。

　　实际上，“过冬”不仅仅存在于奥运维稳期间，基金业可能在较长一段时间内都要“猫冬”，以待下一轮牛市的出现。熊市收缩战线、休养生息是各行各业普遍存在的现象，不光是基金公司，证券公司乃至整个金融行业不都在准备“过冬”么？谁让这是个周期性明显的行业呢。

　　不过，恰恰在大家都准备“过冬”的时候，那些先知先觉的人却在“高筑墙、广积粮”，踏踏实实地为未来打好基础，而不是无所事事地“闲着”。这方面的例子有很多，一如中信证券，正是在上一轮牛市中积蓄力量，在券商“剩者为王”的时代里发展壮大，才奠定了今日行业领头羊的地位；又如上投摩根，也是在上一轮牛市中由总经理带队，扎实地开展投资者培育工作，才在牛市中一飞冲天，跻身于一线基金公司的行列。

　　不光是证券业的从业者，我们的监管机构也应该在市场陷入低迷时踏踏实实解决一些困扰中国资本市场健康发展的基础性问题。必须承认，中国股市新兴加转轨的特征还很明显，市场发展的基础尚不牢固，各类投资者也并不成熟。这些“基础设施”方面的问题都需要我们的监管层，像解决股权分置问题一样以非凡的勇气和魄力一项项地解决。

　　熊市是市场各方都不愿看到的，但熊市给大家提供了一个冷静审视市场本身以及投资者本身的机会，而不会像过去两年那样被“新兴市场领头羊”这样的美誉冲昏了头脑。熊市也给资本市场创新提供了机会，新的金融工具和金融产品对市场的冲击可能更小，大家也能更理性地加以对待。熊市更提供了优胜劣汰的舞台，那些在牛市中鱼目混珠的市场参与者在大潮退却后被暴露无遗，坚定地剔除它们，将给市场提供更好的环境和更坚实的发展基础。