南方盛元红利建仓有点难

细细算来，截至今日，今年募集资金最多的股票型基金——南方盛元红利成立已4个半月，离其公告的最长6个月建仓期，还有1个半月。
然而，建仓之路看起来颇不顺利。南方盛元红利2季报显示，盐湖钾肥是南方盛元红利的第一大重仓股，而由于重组方案迟迟无果，盐湖钾肥目前已停牌近30个交易日。市场人士称，按照目前的情况看，盐湖钾肥有可能面临复牌后股价一挫而下的风险。
第一重仓股重组难产
从6月26日起停牌，按照“30个交易日”计算，盐湖钾肥的合并方案本应最晚在8月6日公布，但是7月31日，盐湖钾肥却公告称：“另经与相关部门沟通，本公司筹划的重大资产重组事宜属上市公司合并创新业务，根据《重大资产重组13号规定》的要求，本公司在30个交易日内无法完成与相关部门的沟通和反馈，公司将根据工作进展情况另行公告复牌时间。”
对此，有业内人士指出，上述公告的内容或许表明两盐湖的重组进程不是特别顺利，重组过程或因此延长。
2008年，多只股票复牌之后的大幅补跌成为众多基金不能言喻的伤，宏达股份、天一科技、许继电气、驰宏锌锗、云天化等典型个案已牵连数十只基金。
一位不愿透露姓名的分析师对记者表示，盐湖钾肥复牌后最后会如何，要看重组的方案是怎样的，而是涨是跌的可能性聚焦在换股比例的问题上，如果合并后，是盐湖钾肥的股票换ST盐湖的话，换股比例越低越不利于盐湖钾肥的投资者。不排除盐湖钾肥复牌后会导致南方盛元红利遭受净值受损的可能性。
二季报显示，盐湖钾肥是南方盛元红利的第一大重仓股，该基金持有盐湖钾肥约299万股，市值占净值比例为4.86%。除此之外，根据大智慧数据显示，南方基金公司旗下多只基金位列盐湖钾肥前十大股东之内。南方成份精选、南方稳健成长贰号、南方稳健成长依次排在5、6、7位。
对于南方盛元红利等多只基金重仓该股，南方基金公司以证监会有规定，基金公司不能以谈个股为由拒绝采访。不过，在给予《证券日报》记者的对长期宏观经济看法里，南方盛元红利股票管理小组则表示，下一阶段将通过更多地关注自下而上的研究，从与内需消费相关的行业及公司中挖掘价值被低估的品种，将能够创造超额收益。并强调“同时，对组合中已有的品种也同样具有充分信心。”
建仓期蹒跚而行
南方盛元红利与建信优势动力，二者获批日相同，设立日相近，同为今年证监会对股票型基金开闸后发行的第一批基金，但建仓步伐却一快一慢。
从二者最新的净值看，截至上周五，南方盛元红利的份额净值为0.871元，而建信优势动力的份额净值是0.7910元，在单边下跌的市场情况下，南方盛元红利的股票仓位偏低无疑是净值高于建信优势动力的主要原因之一。
翻阅南方盛元红利的招募说明书，公告显示“基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。”也就是说南方盛元红利的建仓期也为6个月。
根据国金证券基金研究中心对新基金仓位的统计数据显示，二季度末，南方盛元红利股票占其净值比例是49.52%。
该基金二季报显示，“截至本报告期末，由于自基金合同生效之日起尚不满6个月，本基金大类资产投资的比例尚未完全达到基金合同的约定。”
当时正值南方盛元红利成立3个月零9天，尽管离半年的建仓期有一段距离，但是与同日发行，同样作为创新型封闭式基金、同样约定股票投资范围为60%-100%的建信优势动力高达82.64%（依据国金证券基金研究中心统计的二季度末数据）的仓位相比，而南方盛元红利的仓位只建立了近50%，离其股票投资范围60%-100%还有小段距离。
这或是南方盛元红利对于市场目前的状况极为谨慎的举止？亦或是其他？
对于盛元红利不到50%的仓位，南方基金有关人士对《证券日报》表示，由于解释这个问题会涉及到基金建仓的细节情况，而这属于不易披露的范围，因此对于这个问题不方便回答。
南方盛元红利在其二季度报告里的投资策略和业绩说明一栏的解释是：“本基金成立之初，沪深300指数已经自年内高点下跌近30%，而在基金成立后不到一个月的时间内，指数又继续下跌超过18%，估值过高风险在一定程度上得到了缓解，而上半年中国经济的各项经济数据显示，中国经济长期可持续增长的基本面并没有根本性的转变。因此在对市场风险——收益特征评估基础上，我们在3000-3300点区域建立了部分股票仓位，试图在本金安全和谋求收益之间寻求适度平衡。”
而与南方盛元红利不同的是，建信优势动力则表示，在4月22日开始的反弹中，考虑到为避免一种最坏的情况出现，即市场估值上行到25倍动态市盈率（对应上证指数3600点附近），该基金采取了短期提高仓位的策略，在随后的指数下跌中未能较好地规避系统性风险，后期将仓位适度降低，并积极调整组合，为下一季度的投资运作打下基础。
“坚定看好中国经济可持续性增长”
对于长期的中国市场经济看法，南方盛元红利股票管理小组对《证券日报》表示，从上半年的各项经济指标看，中国经济增速仍在10%以上，出口增速在20%的较高水平，固定资产投资增速也在25%左右。经济发展的总体形势仍继续向好。从长远的角度看，仍然坚定看好中国经济的可持续增长，因此虽然市场现阶段比较低迷，但并未感到过度悲观或沮丧。
对于目前宏观形势没有预期好转，南方盛元红利基金在二季报中表示，目前“只是由于现阶段美国、欧洲等重要经济体的宏观形势并没有出现期望中的进一步好转，而油价、粮食价格的大幅上扬使得全球经济面临的挑战没有减轻，因此我们对市场短期不确定性还是保持了较高度的警觉，并在投资组合中保留适当比例的现金类资产，以期在未来股市的进一步再平衡过程中，能够增持到更多长期基本面发展态势良好公司的股票。”