基金思路分化 王府井增七成

　　在经济预期不算良好，且消费指数有所下降的背景下，日用百货零售业的王府井（600859）(600859)上半年净利润大增68.34%，公司同期实现的营业利润为2.95亿元，同比增加48.43%，利润总额为2.89亿元，同比增长45.24%，基本每股收益0.506元。

　　关于其业绩提升的原因，公告称是由于公司百货主业的有效增长。公司经营层针对各种特殊环境及市场变化及时做出调整，加强对各项业务指标的管理，积极创新营销方式，使公司利润指标保持良好的增长态势。与此同时，随着北京奥运会的临近，上半年奥运商品销售较上年同期增长近1.5倍，为公司销售的增长做出了一定贡献。此外，今年上半年，企业所得税率由33%调至25%，也为王府井利润增长带来一定贡献。

　　尽管如此，基金对该股的看法出现分歧。从年初至今，王府井机构持仓一直保持在75%左右，几乎没有大的变动。半年报中显示，今年二季度该股新增了海富通精选基金，全国社保基金一一零组合及银华优质增长股票型基金完全退出。其余7个“老股东”均未发生改变。但有一点值得注意的是，在7个“老股东”中，有部分开始减仓。

　　据王府井半年报公告显示，前十大流通股股东分别是：嘉实策略增长混合型基金、银华核心价格优选股票型基金、招商先锋股票型基金、广发聚富开放式基金、博时价值增长股票型基金、交银施德罗稳健配置混合型基金、中融景气行业基金、招商核心价值混合型基金、海富通精选基金、北京王府井国际商业发展有限公司。其中，前3个基金在二季度开始减仓，共减持973.69万股。

　　长江证券（000783）分析师邵稳重认为，王府井门店扩张稳步推进，开店成功率高。而且由于百货业的规模经济效应，公司的内生业绩增长将非常迅猛。2008年和2009年可能为业绩高点，建议投资者择机介入。