金鹰中小盘：资产配置个股选择双驱动

本报讯 今年上半年基金投资业绩排名出炉。银河证券数据显示，上半年可比124只股票型基金平均净值下跌幅度超过35%，金鹰中小盘净值增长率超过股票型基金平均净值增长率近10个百分点，在124只可比股票型基金中排名第四。
金鹰中小盘作为一个风格特色十分明显的基金，今年上半年在股票仓位控制和个股选择上表现优异。该基金设立以来，在不同时期均保持了70%以下的平均股票仓位水平。从2006年第一季度末至2008 年第二季度末的10个报告期内，该基金平均股票持有比例为了68.77%，处于同业较低水平，最新股票仓位只有64.7%，而且季度间的调整幅度与同业相比也较为温和，调仓风格较为稳健。
在行业配置上，该基金注重分散持有多个行业，配置重点更青睐于相对灵活地配置于受通货膨胀影响较小的一些周期性行业。
据统计，2008年第一季度，金鹰中小盘投资组合包括了13个行业，涉及行业较为广泛。机械、采掘、医药生物这前三大行业占股票投资的集中度水平则达到了51.16%，重点行业配置比较集中。第二季度，金鹰中小盘基金增加了信息技术业和医药行业的投资，这两个行业在今年第二季度的抗跌性明显。
在持续比例适中的股票配置以及集中行业配置风格下，金鹰中小盘较为突出的个股选择能力也是保障业绩的重要原因。在2007年以来在市场波动幅度有所加剧的情况下，金鹰中小盘基金并没有大幅度调整股票持有比例，其业绩表现亦较为稳健。根据有关统计，2005年至2008年12个报告期内，金鹰中小盘基金重仓股季度平均收益率在29.85%，而同期中小板综合指数季度平均收益率14.55%，该基金在各期的表现都显著超越同期市场表现，体现出较强的抗跌能力和选股能力。