交银精选：季度报告（2008年第二季度）

　　交银施罗德精选股票证券投资基金季度报告（2008年第二季度）

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008 年7 月17 日复核了本报告中的财

　　务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大

　　遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈

　　利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　报告期为2008 年4 月1 日至6 月30 日。本报告财务资料未经审计师审计。

　　二、 基金产品概况

　　基金简称：交银精选

　　基金代码：前端519688，后端519689

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2005 年9 月29 日

　　报告期末基金份额总额：10,024,290,636.92 份

　　投资目标：本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，

　　自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制风险，分享中国经济与资本市场高速成长的成

　　果，谋求实现基金财产的长期稳定增长。

　　投资策略：自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。

　　基金业绩比较基准：75%×沪深300 指数+25%×中信全债指数。

　　风险收益特征：本基金是一只稳健型的股票基金，属于股票型基金中的中等风险品种，本基

　　金的预期收益和风险都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资

　　产长期稳定增长。

　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行

　　三、 主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　主要财务指标 2008 年4 月1 日至2008 年6 月30 日

　　本期利润（元） (1,180,282,312.36)

　　本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（元） (587,350,893.39)

　　加权平均份额本期利润（元） (0.1120)

　　期末基金资产净值(元) 9,334,514,607.98

　　期末基金份额净值(元) 0.9312

　　期末基金份额累计净值（元） 2.9270

　　注： 1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水

　　平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

　　阶段

　　净值增长

　　率①

　　净值增长

　　率标准差

　　②

　　业绩比较基

　　准收益率③

　　业绩比较基

　　准收益率标

　　准差④

　　①－③ ②－④

　　过去三个月 (10.82%) 2.03% (19.98%) 2.49% 9.16% (0.46%)

　　自基金合同生效日

　　起至今（2005 年9

　　月29 日－2008 年6

　　月30 日）

　　258.77% 1.59% 141.71% 1.60% 117.06% (0.01%)

　　2、基金合同生效以来本基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

　　本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：图示日期为2005 年9 月29 日至2008 年6 月30 日。

　　基金合同及招募说明书中关于基金投资比例的约定：

　　(1) 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

　　(2) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的

　　10%；

　　(3) 本基金财产参与股票发行申购，基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申

　　报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　(4) 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；

　　(5) 本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10%；

　　(6) 本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的5‰；

　　(7) 本基金投资于资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券总规模的10%；

　　(8) 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券

　　规模的10%；

　　(9) 本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的

　　10%；

　　(10) 同一基金管理公司管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证

　　券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；

　　(11) 本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

　　(12) 本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定：股票资产占基

　　金资产的60%-95%，债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及中国证监会允许基

　　金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，其中，基金保留的现金以及投资于一年期

　　以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；

　　(13) 法律法规或监管部门取消上述限制，则本基金不受上述限制。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之

　　外的因素致使基金投资比例不符合上述1 — 11 项规定的投资比例的，基金管理人应当在10

　　个交易日内进行调整。基金管理人应当自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比

　　例符合基金合同的有关约定。截至2008 年6 月30 日，本基金符合上述投资比例的约定。

　　四、 管理人报告

　　1、基金经理简介

　　李立先生，基金经理，经济学硕士。7 年证券、基金从业经验。历任中国科技证券有限公司

　　高级经理，招商基金管理有限公司股票投资高级经理，2006 年加入交银施罗德基金管理有限公

　　司，曾任投资研究部研究员和基金经理助理。2007 年4 月25 日起担任本基金基金经理至今。

　　历任基金经理：赵枫先生，2005 年9 月29 日至2008 年1 月27 日期间担任本基金基金经理。

　　2、报告期内遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德

　　精选股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原

　　则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求

　　最大利益。

　　报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合

　　的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5 日内、10

　　日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的

　　业绩表现并未出现差异超过5%的情形。

　　3、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　2008 年二季度，在通货膨胀高企和经济管理当局不断的经济紧缩措施下，A 股市场延续了一

　　季度的下跌趋势。其间，虽然有降低印花税的政策措施，刺激指数有一定的回复，但市场很快回

　　到了下跌轨道上并不断创出新低。我们反思二季度指数调整的原因，主要有三：1、国际金融市

　　场动荡，主要经济体增长受到次级贷款进一步打击趋缓、油价飙升阻碍经济增长、全球股指普跌；

　　2、中国部分高污染、高耗能、低技术含量的出口拉动经济增长模式难以为继，国内CPI 高涨、

　　经济周期见顶后确认进入下降通道；3、A 股继续估值回归，公司盈利开始下调。

　　面对动荡的经济和资本市场局势，本基金首先降低了股票资产在组合里的比重，增加现金持

　　有量；其次，股票资产向行业景气处于上升周期、行业地位重要、公司治理优良、估值合理的股

　　票集中，回避了收入趋弱、成本上升和价值高估的股票；第三，本基金在此段期间采取了保守的

　　操作策略，根据获利原则进行操作，减低不当操作带来的净值损失。

　　进入2008 年三季度，国际国内经济形势更趋复杂。油价在高温和意外事件的驱动下仍将高

　　位波动，由此而来的高成本推动的高通货膨胀困扰大部分经济体，次级贷款带来的影响扩大到消

　　费领域；国内政策在增长和通货膨胀之间如何相机选择决定了中国经济下一步走向；在内外经济

　　走向不明确的情况下，A 股会显示出较为复杂的波动性。

　　本基金认为，全球经济和中国经济在确认增长高峰后目前已经进入了下降周期，原油由于供

　　给瓶颈导致的价格高企增大了全球经济衰退风险，政府对经济局面的应对措施将决定中国经济着

　　陆方式，上市公司盈利下调刚刚开始。本基金将选择防御经济下滑的行业和公司构建股票组合，

　　控制股票资产比重在合理水平并减少不当操作带来的净值损失。本基金仍将偏好于具有良好增长

　　前景的优质成长股票。通过自下而上的研究，发掘可以抵御经济周期的成长类公司，以获取较好

　　的业绩表现。

　　五、 投资组合报告

　　（一） 报告期末基金资产组合情况

　　资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例

　　股 票 5,678,587,092.92 60.60%

　　权 证 - -

　　债 券 833,793,304.20 8.90%

　　银行存款及清算备付金合计 1,944,379,688.94 20.75%

　　其他资产 914,236,585.45 9.75%

　　资产总值 9,370,996,671.51 100.00%

　　（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业 - -

　　B 采掘业 1,555,450,975.18 16.66%

　　C 制造业 1,969,892,470.17 21.10%

　　C0 食品、饮料 413,843,350.74 4.43%

　　C1 纺织、服装、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 38,736,000.00 0.41%

　　C3 造纸、印刷 - -

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 716,302,847.24 7.67%

　　C5 电子 577,965.00 0.01%

　　C6 金属、非金属 79,077,523.50 0.85%

　　C7 机械、设备、仪表 276,009,930.04 2.96%

　　C8 医药、生物制品 445,344,853.65 4.77%

　　C99 其他制造业 - -

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 42,050,334.50 0.45%

　　E 建筑业 45,846,796.49 0.49%

　　F 交通运输、仓储业 215,128,404.48 2.30%

　　G 信息技术业 174,309,040.00 1.87%

　　H 批发和零售贸易 916,800,796.58 9.82%

　　I 金融、保险业 752,003,258.02 8.06%

　　J 房地产业 - -

　　K 社会服务业 - -

　　L 传播与文化产业 - -

　　M 综合类 7,105,017.50 0.08%

　　合计 5,678,587,092.92 60.83%

　　（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　1 000792 盐湖钾肥 5,380,177 474,101,197.24 5.08%

　　2 600036 招商银行 14,455,276 338,542,563.92 3.63%

　　3 601699 潞安环能 8,684,447 334,438,053.97 3.58%

　　4 600997 开滦股份 7,067,618 282,563,367.64 3.03%

　　5 000983 西山煤电 5,411,444 270,572,200.00 2.90%

　　6 600694 大商股份 7,741,910 265,547,513.00 2.84%

　　7 600596 新安股份 4,000,000 241,760,000.00 2.59%

　　8 600000 浦发银行 10,969,886 241,337,492.00 2.59%

　　9 600276 恒瑞医药 6,330,539 220,935,811.10 2.37%

　　10 000937 金牛能源 4,780,793 211,215,434.74 2.26%

　　（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合

　　债券种类 市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　国债 - -

　　央行票据 656,869,000.00 7.04%

　　金融债 170,116,000.00 1.82%

　　企业债 6,808,304.20 0.07%

　　可转换债券 - -

　　合计 833,793,304.20 8.93%

　　（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 市值（元） 市值占基金资产净值比例

　　1 0701087 07 央行票据87 2,000,000 193,700,000.00 2.08%

　　2 0801031 08 央行票据31 2,000,000 192,160,000.00 2.06%

　　3 0801064 08 央行票据64 1,500,000 144,105,000.00 1.54%

　　4 070211 07 国开11 1,000,000 100,410,000.00 1.08%

　　5 0701010 07 央行票据10 1,000,000 98,080,000.00 1.05%

　　（六） 报告期期末未持有资产支持证券。

　　（七） 投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一

　　年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产构成

　　其他资产 期末余额（元）

　　存出保证金 9,939,039.87

　　买入返售金融资产 -

　　应收证券交易清算款 889,460,385.00

　　应收利息 12,480,470.72

　　应收股利 287,992.44

　　应收申购款 2,068,697.42

　　其他资产 -

　　合计 914,236,585.45

　　4、报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、报告期期末未持有权证。

　　6、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额75,538,302.58 份，占本基金期末总份额

　　的0.75%。报告期内未发生申购、赎回。本报告期基金管理人持有的本基金份额的增长来自于基

　　金的红利再投资。

　　六、 基金份额变动表

　　项目名称 基金份额（份）

　　报告期期初基金份额总额 10,483,636,876.18

　　报告期期间基金总申购份额 707,667,712.07

　　报告期期间基金总赎回份额 1,167,013,951.33

　　报告期期末基金份额总额 10,024,290,636.92

　　注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　　七、 备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准交银施罗德精选股票证券投资基金设立的文件；

　　2、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》；

　　3、《交银施罗德精选股票证券投资基金招募说明书》；

　　4、《交银施罗德精选股票证券投资基金托管协议》；

　　5、关于募集交银施罗德精选股票证券投资基金之法律意见书；

　　6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　8、报告期内交银施罗德精选股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　（二）存放地点

　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的

　　网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内

　　取得上述文件的复制件或复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客

　　户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。

　　交银施罗德基金管理有限公司

　　2008 年7 月19 日