超限持有云天化 三基金激进投资种恶果

　　自3月24日云天化因重大资产重组事宜停牌至今，上证指数从3800点下降到最新的不到2800点，跌幅达到了26.8%；沪深300指数的跌幅刚刚超过30%；云天化所在的石油化工行业指数也下跌了27.5%，相当于连续3个跌停的下跌幅度。

　　尽管云天化停牌期间股市跌幅并不是最大的，但其对基金的影响预计将会超过前期复牌暴跌的几只焦点股票，如宏达股份、S天一科和泸天化。因为单只基金持有这三只股票的比例较小，最多只有5%，直接带来的基金净值下跌幅度最大只有2%左右。根据二季报，北京、上海和深圳各有一只基金分别持有云天化达到净值的13.84%、11.22%和10.8%，都超过了10%的基金法定最高比例限制。有两只基金在二季报中对超限进行了回应，另一只基金则对超限只字未提。

　　其中一只基金的回应比较详细:“因证券市场波动、近期赎回压力等本管理人之外的因素导致本基金所持有的股票云天化的市值占基金资产净值比例于2008年3月19日超过10%，本管理人随后进行了减持，但自2008年3月24日起云天化持续停牌。本管理人承诺在云天化复牌后，在规定的时间内进行投资调整，使投资比例符合相关法律法规的规定。”。基金业内人士分析，超限持有云天化的基金还有被“狙击”的风险，所有投资者都知道某某基金在云天化复牌10天之内必须卖出，而卖出量最少也有800万股，占到云天化流通市值的4%左右，这样可能加剧云天化的下跌。