新基金销售变相“保本”

　　为了吸引大资金，他们一般由公司老总亲自出面与大资金协商，以个人信用为基础，对这部分资金“保本、保收益”。

　　自去年高点以来A股高达近60%左右的暴跌， 愁煞了基金销售人员，不少人士向记者抱怨：基金销售，怎一个惨字了得！

　　为了让新基金能够顺利成立，保住基金公司的“面子”，拉机构资金“友情赞助”成为新基金首发时各基金公司心照不宣的潜规则，而一些拉不到大资金的基金公司，则变相地实行了“保本、保收益”策略， 游走在灰色地带。

　　难难难！

　　新基金销售难上加难

　　一位基金公司的市场总监向记者苦笑道：“现在不发新基金看到其他公司发有点羡慕，轮到自己发新基金又感到难受，压力空前大！”深圳一家基金公司的销售人员向记者大倒苦水：“现在卖基金就像推销保险，投资者唯恐避之不及！”

　　“现在新基金对基金公司来说，首先是面子活，对于大基金公司来说，发得少很没面子，对于中小基金而言，如果募集不到2亿元，新基金达不到成立的条件，这家基金公司的品牌就砸了。能否在熊市里熬过来也很难说！”一位业内人士如是评论道。

　　大基金公司一般有稳定的大客户，渠道资源也比较广，加上品牌优势，新基金所需的2亿元资金不是什么大问题。为了保住“面子”，大基金公司一般将10个亿作为新基金募集时的底线。而中小基金公司则为新基金能否成立而苦苦挣扎。小基金公司没有品牌没有影响力，在整体投研实力和风险控制上弱于大基金公司，大股东在渠道和机构资金的支持上也无法与大基金公司相媲美，这也加大了小基金公司新基金首发时的难度。

　　北京一家基金公司的市场部副总监向记者表示，A股进入熊市才刚刚半年多，部分投资者从牛市中积聚起来的信心尚存，如果市场继续下跌，投资者信心遭到崩溃式的打击，新基金销售将更加艰难。而目前业内的潜规则是：“如果哪家基金公司的新基金成立不了，以后想发新基金就几乎不可能了。”上述人士不无忧虑地表示。

　　急急急！

　　新基金销售举起“保本”大旗

　　本报记者从多方知情人士处了解到，部分基金公司为保住“面子”，争取大资金认购旗下新产品，变相实行“保本”策略，这部分基金公司一般机构客户较少，自身品牌度不高，股东背景不够强大，渠道也不占优势。但为了吸引大资金，他们一般由公司老总亲自出面与大资金协商，以个人信用为基础，对大资金保本甚至保收益。

　　至于如何保本，业内人士分析认为，基金公司允诺大资金认购新基金后，新基金严格控制股票仓位，甚至一段时间内不买股票，只购买债券，货币或以存款的形式保留大额现金。

　　记者还了解到，在新基金销售的费用激励上面，渠道往往会拿其他业务上的收入来冲销这一块，用于激励的费用全部给客户。这也是基金销售时“保本”的另一种形式。

　　本报记者从知情人士处还了解到，少数基金公司为了让新基金成立，甚至口头许诺对认购的大资金“保收益”，由于基金公司的每一笔支出均要经过规定的审计和税收程序，为避开监管，对于“保收益”的支出，少数基金公司以员工激励的形式支出，或用费用报销等形式予以支出。

　　法律界人士指出，按照现有的法律法规，新基金销售时严禁实行任何保本保收益的允诺，显然是行走在灰色地带，也明显地侵害了散户投资人的利益。

　　一位不愿意透露姓名的基金业人士指出，如果股市长时间走熊，这些基金公司保本保面值的策略也难以奏效。因为按照契约规定，新基金必须购买一定比例股票资产，一旦达不到保本的口头允诺，相关的纠纷也会应运而生。对于一些资本金很小的基金公司，在变相“保本”的策略下，新基金首发时对大资金的允诺也存在兑现的难度。

　　不少人士表示，基金公司的生存与发展，是建立在信用（过去的记录）与信心（未来的市场）基础之上的，少数基金公司为了让新基金成立，变相地实行“保本”策略，实在令人忧虑。

　　深圳一位基金经理则表示，上一轮熊市让一批不守法违规经营的证券公司关门倒闭，而本轮大调整，也许让一些习惯于钻政策空子、违背诚信和合法合规经营原则的基金公司面临生存之虞。