大成货币A：2008年第2季度报告

　　基金代码：090005 基金简称：大成货币A

　　大成货币市场证券投资基金2008年第2季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期为2008年4月1日起至2008年6月30日止。

　　二、基金产品概况

　　1、基金简称： 大成货币A、大成货币B

　　2、交易代码090005、091005

　　3、基金运作方式：契约型开放式

　　4、基金合同生效日：2005年6月3日

　　5、报告期末基金份额总额：A 类：668,582,194.65份， B类 :890,576,704.02份

　　6、投资目标：在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收益。

　　7、投资策略：本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个层次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。

　　8、业绩比较基准： 税后一年期银行定期存款利率，自2008年6月1日起业绩比较基准调整为税后活期存款利率。

　　9、风险收益特征：本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种；预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基金。

　　10、基金管理人：大成基金管理有限公司

　　11、基金托管人：中国光大银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）本报告期主要会计数据和财务指标

　　单位：人民币元

　　序号 指标名称 2008年2季度

　　大成货币A 大成货币B

　　1 本期基金净收益 4,386,581.58 6,305,725.64

　　2 期末基金资产净值 668,582,194.65 890,576,704.02

　　3 期末基金份额净值 1.00元

　　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、上述所列数据截止到2008年6月30日。

　　（二）本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　基金 阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

　　大成货币市场基金A 2008年第2季度 0.7535% 0.0011% 0.7140% 0.0042% 0.0395% -0.0031%

　　大成货币市场基金B 0.8139% 0.0999%

　　（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的比较

　　大成货币市场基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2005年6月3日至2008年6月30日）

　　说明：

　　1、依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；除发生巨额赎回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整；基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天。本基金在3个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例已达到本基金合同的相关规定要求。

　　2、为使本基金业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性，经大成基金管理有限公司申请，并经中国证监会同意，自2008年6月1日起，本基金业绩比较基准由"税后一年期银行定期存款利率"变更为"税后活期存款利率"。 本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从2005年6月3日（基金合同生效日）至2008年5月31日为原业绩比较基准（税后一年期银行定期存款利率）的走势图，2008年6月1日起为变更后的业绩比较基准的走势图。

　　四、管理人报告

　　（一） 基金经理简介

　　王立女士，基金经理，经济学学士。6年证券从业经历，曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，曾任交易部银行间市场债券交易员、大成货币市场基金基金经理助理。2007年1月起担任大成货币市场基金基金经理。

　　（二）基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　（三）公平交易专项说明

　　1、公平交易制度的执行情况

　　公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

　　2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。

　　3、异常交易行为的专项说明

　　本报告期内本基金不存在异常交易行为。

　　（四）基金经理工作报告

　　1、2008年第二季度货币市场环境和投资策略回顾

　　二季度国内经济继续平稳增长，消费与投资保持稳健势头。受外需放缓影响，出口增速明显回落，5月份CPI回落至8％以下，但受成品油和电价的调整影响，通货膨胀压力仍然较大。二季度央行继续执行从紧的货币政策，通过上调法定存款准备金率、公开市场操作等方式加强银行体系流动性管理；同时对货币信贷实行总量控制，以引导投资和信贷合理增长，稳定通货膨胀预期。

　　受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，二季度银行间债券市场结束了一季度的持续上涨行情，进入震荡整理期，目前各类债券资产收益率已经普遍上涨至年初收益水平。受央行紧缩性政策的效应逐渐显现的影响，二季度市场资金面趋紧，回购利率上行。现券市场受到资金面紧张和紧缩性预期的影响，中长期债券大幅下跌，一年以内短期债券品种利率则受资金面变化和央票发行利率较长时间保持稳定的影响小幅波动，收益率曲线陡峭化形态加剧。

　　二季度本基金在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。具体来说，本基金对基金份额持有人结构分析、未来投资期内持有人申购赎回带来的基金流动性变化预测以及货币市场利率判断的基础上，辅以情景分析等技术和数量手段进行资产配置决策。

　　在类属配置层面，二季度本基金同时注重央票、金融债和信用产品的投资。在短期债券收益率小幅波动及市场流动性宽裕的情况下，在流动性和收益管理等多重考虑下，重点增加配置了流动性较好的一年期央票和政策性金融债，由于今年以来新股发行明显减少，市场回购利率波动降低，本基金减少了交易所逆回购的操作，同时加大了组合的债券投资比例，有效增加了债券利息收入。在大盘新股申购期间，本基金灵活利用新股发行期间交易所和银行间两市场间的高利差进行回购套利，为投资人获取更多的无风险收益。考虑到持有人未来投资期内的申购赎回状况，本基金对组合各类品种到期期限结构做了合理安排以保证基金的流动性。

　　在二季度小幅振荡调整的债券行情中，短期利率保持稳定，半年以上的央票收益率曲线趋于陡峭化。本基金组合采取的加长久期策略有利于提高新增资金的投资收益，提升基金整体组合收益率，同时保证了流动性。本基金在及时调整央行票据、金融债等债券品种的投资比例的基础上，做好流动性管理，同时进行主动和积极的收益管理。另外合理的期限结构安排为季度内持有人申购赎回带来的流动性管理起到非常重要的作用。

　　2008年二季度共有91天，报告期内本基金A类净值收益率为0.7535%，B类净值收益率0.8139%，期间业绩比较基准收益率为0.7140%。本基金着眼于货币基金流动性管理的本义，在投资管理过程中始终贯彻稳健操作的原则，合理安排投资组合和期限结构，在保证流动性的前提下积极主动的提高投资收益。

　　五、投资组合报告

　　(一)本报告期末基金资产组合情况

　　项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例

　　债券投资 1,466,417,014.28 93.87%

　　买入返售金融资产

　　其中：买断式回购买入返售金融资产 49,000,144.50

　　0.00 3.14%

　　0.00%

　　银行存款与清算备付金 19,908,834.63 1.27%

　　其它资产 26,847,618.73 1.72%

　　总计 1,562,173,612.14 100.00%

　　(二) 本报告期末债券回购融资情况

　　序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例

　　1 报告期内债券回购融资余额 3,839,689,636.44 3.26%

　　其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%

　　2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%

　　其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%

　　本报告期无债券正回购的资金余额超过资产净值20%的情况。

　　(三) 基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　项 目 天 数

　　报告期末投资组合平均剩余期限 172

　　报告期内投资组合平均剩余期限最高值 176

　　报告期内投资组合平均剩余期限最低值 99

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例

　　1 30天以内 11.47% 0.00%

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.92% 0.00%

　　2 30天（含）-60天 15.39% 0.00%

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%

　　3 60天(含)－90天 0.19% 0.00%

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.19% 0.00%

　　4 90天(含)－180天 12.58% 0.00%

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 6.28% 0.00%

　　5 180天(含)－397天(含) 58.84% 0.00%

　　合计 98.47% 0.00%

　　(四) 本报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例

　　1 国家债券 0.00 0.00%

　　2 金融债券 432,714,340.26 27.76

　　其中：政策性金融债 429,817,934.81 27.57

　　3 央行票据 955,654,821.69 61.29

　　4 企业债券 78,047,852.33 5.01

　　5 其他 0.00 0.00%

　　合计 1,466,417,014.28 94.05

　　剩余存续期超过397天的浮动利率债券 130,833,032.70 8.39

　　2、基金投资前十名债券明细

　　序号 债券名称 债券数量（张） 成本(元) 占基金资产净值的比例 自有投资 买断式回购

　　1 08央行票据25 3,000,000 　 291,973,612.47 18.73

　　2 08央行票据04 2,500,000 　 244,650,596.18 15.69

　　3 07农发12 2,400,000 　 239,884,723.36 15.39

　　4 08央行票据46 1,500,000 　 145,236,226.73 9.32

　　5 07央行票据136 1,000,000 　 98,216,060.10 6.30

　　6 08央行票据28 1,000,000 　 97,239,036.62 6.24

　　7 07国开13 800,000 　 80,029,095.92 5.13

　　8 08央行票据07 800,000 　 78,339,289.59 5.02

　　9 04国开11 600,000 　 60,015,340.61 3.85

　　10 07国开11 500,000 　 49,888,774.92 3.20

　　(五) "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值偏离

　　项 目 偏离情况

　　报告期内偏离度在0.25%(含)-0.5%间的次数 0

　　报告期内偏离度的最高值 0.0716%

　　报告期内偏离度的最低值 -0.0817%

　　报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0485%

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细

　　无。

　　(七)投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明

　　本基金的债券投资及资产支持证券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

　　本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在1.0000元。

　　2、本报告期内不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。

　　3、本报告期内无需说明的证券投资决策程序。

　　4、其他资产构成

　　项目 金额(元)

　　应收利息 11,234,467.95

　　应收申购款 15,613,150.78

　　合计 26,847,618.73

　　5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　无。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　大成货币A 大成货币B

　　本报告期初基金份额总额 864,430,675.10 1,465,066,337.39

　　本报告期间基金总申购份额 1,306,058,772.94 1,840,720,162.26

　　本报告期间基金总赎回份额 1,501,907,253.39 2,415,209,795.63

　　本报告期末基金份额总额 668,582,194.65 890,576,704.02

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》；

　　2、《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》；

　　3、《大成货币市场证券投资基金基金合同》；

　　4、《大成货币市场证券投资基金托管协议》；

　　5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；

　　6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　（二）存放地点

　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　　大成基金管理有限公司

　　2008年7月18日