基金裕阳：2008年第2号

基金代码：500006 基金简称：基金裕阳

裕阳证券投资基金季度报告2008年第2号

　　一、重要提示
　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　本基金的托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告财务数据未经审计师审计。
　　二、基金产品概况
　　基金简称：基金裕阳
　　基金代码：500006
　　基金运作方式：契约型、封闭式
　　基金合同生效日： 1998年7月25日
　　报告期末基金份额总额：20亿份
　　投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
　　投资策略：本基金的投资组合应本着分散性、安全性、收益性的原则，综合宏观经济、行业企业和证券市场的因素，确定投资组合，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定收益的目的。
　　业绩比较基准：无
　　风险收益特征：无
　　基金管理人：博时基金管理有限公司
　　基金托管人：中国农业银行
　　三、主要财务指标和基金净值表现
　　（一）主要财务指标
　　单位：人民币元
序号 项 目 金 额
1 本期利润 (600,187,384.35)
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 211,528,169.24
3 加权平均基金份额本期利润 (0.3001)
4 期末基金资产净值 3,034,696,242.20
5 期末基金份额净值 1.5173
　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
　　（二）基金净值表现
　　1.本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
-17.07% 4.81% - - - -
　　2.图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较
　　四、管理人报告
　　（一）基金经理介绍
　　周力先生，1968年10月15日出生，金融学硕士。1986年9月至1991年7月在清华大学水利工程系流体机械及流体工程专业学习，获学士学位。1992年10月至1996年3月在深圳市金源实业股份有限公司工作，任投资部副经理。1996年6月至1999年10月在深圳赛格集团财务公司投资部工作。1998年9月至2001年3月在复旦大学国际金融专业学习，获硕士学位。1999年11月至2003年1月在招商证券研发中心工作，任高级分析师，负责行业及公司分析。2003年1月25日，入职博时基金管理有限公司，任研究部研究员。自2005年2月4日起，担任裕阳证券投资基金基金经理。
　　（二）本报告期内基金运作情况说明
　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕阳证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金管理人严格按照公司的公平交易相关制度执行。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
　　截至2008年6月30日，本基金份额净值为1.5173元，份额累计净值为4.2443元。报告期内，本基金份额净值增长率为-17.07%，同期上证指数下跌21.21%。
　　期间指数继续下跌,人气涣散,信心有崩溃的迹象,值得庆幸的是目前散户的赎回量较小,有部分股票已经有一定的安全边际。如果说前期的大幅度下跌,更多的是基于估值倍数的合理回归,那么,目前的疲软,我们认为更多的反应了对未来业绩增速放缓或负增长的预期。
　　在央行8个月的贷款数量控制之后,经济已经显现出全面放缓的迹象,工业企业利润拐点也明显的出来.从估值角度看，我们认为目前的PE较为合理，PB看有点偏高，主要是因为07年的业绩是周期性的高点,当经济处于明显下滑时,股市也就欲振乏力了。
　　展望未来，我们认为最重要的要素还是时间，随着时间的推移，不确定的因素将逐步明朗，信心也将逐步恢复，我们可能会更进取些。
　　五、投资组合报告
　　（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项 目 　 金 额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 2,022,127,324.95 66.44%
2 债券投资 666,048,024.60 21.88%
3 权证投资 0.00 0.00%
4 银行存款和结算备付金合计 104,270,303.89 3.43%
5 其它资产 251,206,044.34 8.25%
合计 3,043,651,697.78 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行 业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 14,706,815.28 0.48%
B 采掘业 168,902,008.80 5.57%
C 制造业 345,902,984.86 11.40%
C0 其中：食品、饮料 25,938,468.37 0.85%
C1 　 纺织、服装、皮毛 235,096.40 0.01%
C2 　 木材、家具 32,898,176.96 1.08%
C3 　造纸、印刷 11,724,669.26 0.39%
C4 　 石油、化学、塑胶、塑料 28,621,980.56 0.94%
C5 　 电子 15,610,933.10 0.51%
C6 　 金属、非金属 51,981,259.82 1.71%
C7 机械、设备、仪表 158,933,569.49 5.24%
C8 医药、生物制品 19,768,000.00 0.65%
C99 其他制造业 190,830.90 0.01%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 205,100,000.00 6.76%
E 建筑业 133,956,771.60 4.41%
F 交通运输、仓储业 305,032,380.37 10.05%
G 信息技术业 214,388,145.94 7.06%
H 批发和零售贸易 211,303,854.35 6.96%
I 金融、保险业 208,260,000.00 6.86%
J 房地产业 55,694,394.66 1.84%
K 社会服务业 96,229,267.32 3.17%
L 传播与文化产业 62,650,701.77 2.06%
M 综合类 0.00 0.00%
合 计 2,022,127,324.95 66.63%
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600050 中国联通 31,379,782 209,303,145,94 6.90%
2 600900 长江电力 14,000,000 205,100,000.00 6.76%
3 000001 深发展Ａ 10,000,000 193,300,000.00 6.37%
4 600028 中国石化 16,640,592 168,902,008.80 5.57%
5 600350 山东高速 16,000,000 82,880,000.00 2.73%
6 601186 中国铁建 7,999,910 74,879,157.60 2.47%
7 000900 现代投资 3,999,925 62,398,830.00 2.06%
8 601006 大秦铁路 4,499,818 61,242,522.98 2.02%
9 000651 格力电器 1,942,075 60,786,947.50 2.00%
10 600037 歌华有线 3,499,793 45,987,280.02 1.52%
（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 119,953,861.00 3.95%
2 金融债券 229,793,000.00 7.57%
3 央行票据 312,403,000.00 10.29%
4 企业债券 2,803,891.60 0.09%
5 可转换债券 1,094,272.00 0.04%
债券投资合计 666,048,024.60 21.95%
（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 07进出06 229,793,000.00 7.57%
2 08央行票据64 182,533,000.00 6.01%
3 08央行票据35 129,870,000.00 4.28%
4 20国债⑷ 91,915,786.00 3.03%
5 21国债⑿ 28,038,075.00 0.92%
（六） 投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚；
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票；
3、基金的其他资产构成：
序号 项目 金额（元）
1 存出保证金 2,121,009.26
2 应收股利 1,897,849.22
3 应收利息 3,741,957.40
4 待摊费用 2,067,415.32
5 应收证券清算款 241,377,813.14
合计 251,206,044.34
　　4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券；
　　5、报告期内投资获得的所有权证：
序号 代码 名称 数量（份） 成本（元） 投资类型
1 580021 青啤CWB1 158,130.00 586,201.61 投资分离交易可转债附送
2 580022 国电CWB1 411,094.00 963,146.25 投资分离交易可转债附送
　　6、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
　　六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
　　本基金管理人在本基金募集时认购12,000,000份基金份额，占基金总规模的0.6％，报告期内没有变化。
　　七、备查文件目录
　　1、中国证监会批准裕阳证券投资基金设立的文件
　　2、《裕阳证券投资基金基金合同》
　　3、《裕阳证券投资基金基金托管协议》
　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
　　5、裕阳证券投资基金各年度审计报告正本
　　6、报告期内裕阳证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
　　存放地点：基金管理人、基金托管人处
　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
　　客户服务中心电话：010-65171155 、95105568（免长途话费）

　　本基金管理人：博时基金管理有限公司
　　2008年7月18日