观点连线

基金：准备过苦日子
昨日，国家统计局公布了6月份和上半年经济数据，对此，记者采访了深圳、北京几位基金经理，他们普遍表示，宏观形势并不太乐观，未来生产资料面临较大的上涨压力，下半年要准备过苦日子。
深圳一位基金经理表示，昨日公布的经济运行数据，与此前市场的预期基本一致，6月份的CPI、PPI仍然较高，虽然CPI已经环比回落，但是PPI仍然面临较大压力。
前期证券监管部门放行了保利地产、新湖中宝的债券融资，市场也理解为从紧的货币政策可能会有变化，地产股也有一小波反弹，但是昨日的数据公布后，加上各方面的表态，北京一位基金经理表示，“不用太多猜疑，继续从紧的政策已经明确表示了，下半年得准备过苦日子。”
接受采访的几位基金经理都认为，目前仍然面临物价上涨的压力，在奥运会后，可能会逐步理顺石油、电力等能源价格，那么，今年四季度、明年一、二季度又会面临较大通胀压力，下半年生产资料价格可能会进一步上涨。
在企业层面，上述北京基金经理认为，目前企业、尤其是中小企业，面临较大的资金压力，在从紧货币政策的大背景下，企业贷款非常难，现金短缺。
一位深圳基金经理表示，从目前看，从紧货币政策可能不会放松，但是企业资金紧张，企业想放松，再这样从紧下去，企业会受不了。“现在是现金为王的时刻，企业只能是把成本控制好，渡过目前的难关。”
不过记者在采访中，深圳另外一位基金经理表达了不同的观点，他认为下半年的货币政策放松意味比较浓，一旦放松，短期来说是利好，长期来说是利空。(杜志鑫)
分析师：仍需实施从紧政策
对于昨日国家统计局公布上半年主要经济数据,多家券商宏观分析师认为和市场预期基本一致。另外，经济增长仍然高于合理的经济增长水平，这种格局决定了宏观调控的基调不会有明显的改变，即以防通胀为核心，实施从紧的货币政策和稳健的财政政策。
深圳一家券商宏观分析师认为，总体而言，由于经济增长率连续4个季度回落，二季度的经济增长率已经回落到10.1%，比这一轮经济周期的高点回落了2.5个百分点，经济增长由偏快转向过热的风险有明显降低。从通货膨胀情况看，二季度居民消费价格上涨7.8％，涨幅仅仅比一季度回落0.2个百分点。从最能综合反映通胀高低的GDP平减指数来看，二季度GDP平减指数为8.9%，比一季度提高了0.6个百分点，通胀率总体上仍然偏高。这表明仍需实施从紧的货币政策。
申银万国高级宏观分析师李慧勇还认为，国家将主要通过局部政策的调整来应对经济中突现的新问题。一是明确提出要通过推进价格改革，抑制不合理需求，增加有效供给来控制通胀。这反映了国家在治理通胀方面的新思路，也反映了国家进一步推进要素价格改革的决心，管制的要素价格的放开仍然值得期待；二是出口以及出口企业盈利增速大幅度下滑的势头已经引起国家的高度重视，国家正考虑作一些必要的政策调整来缓解出口企业的困难；三是热钱流动以及房地产、资本市场等资产价格波动已经引起高层高度关注，出于防范金融风险考虑，国家将加大对短期跨境资本流动的监管，采取措施促进资本市场和房地产市场的稳定发展；四是针对中小企业融资难的问题，进一步加大对中小企业的金融支持力度。