大跌市中的基金组合 谁是真英雄？

比较10家机构所推荐的22个基金组合在6月中的表现，天相投顾、中投证券、联合证券分别在高风险组、中等风险组、低风险组夺魁
推荐基金组合是基金研究机构向客户提供服务的重要内容，也是其研究实力的一种反映。那么，各家机构所推荐的组合表现如何呢？《证券日报》选取了天相投顾、长城证券、联合证券、中投证券、国泰君安、国金证券、国信证券、中原证券、招商证券、光大证券10家机构近期的22个基金组合，试作一个观察。因6月是上证指数在上半年下跌幅度最大的月份，因此，我们就以6月份作为观察期。
因各家机构发布基金组合的频率不尽相同，因此，本文选取的原则是，优先选取6月基金组合，6月没有更新推荐的，则选取时间最接近的组合。据此计算，这22个基金投资组合，有4个组合在6月份有正收益，收益最高的是联合证券的低风险基金组合，收益率0.3%，而上证指数同期的跌幅则为20.31%。
天相领衔高风险组合
在22个基金组合中，高风险基金组合普遍表现不佳，而收益为正的基金组合投向均为债券型基金和货币型基金。
6月份，上证指数从3433.35下跌到2736.10。在此背景下，所有的高风险基金组合无一盈利。其中，国泰君安推荐的高风险组合亏损最为严重，亏损14.74%。该组合包括3只股票型基金和1只指数型基金，分别为兴业趋势（占组合的35%）、兴业全球（占20%）、基金科翔（占25%）、深100ETF（占20%）。该组合对亏损影响最大的基金是深100ETF，亏损4.45个百分点。
在高风险组合中，亏损最少的是天相投顾的积极型组合，该组合在6月亏损5.47%。该组合由华宝多策略（占20%）、广发聚富（占20%）、景顺鼎益（占30%）、交银稳健（占30%）组成，其中交银稳健造成的亏损最大，达1.76个百分点。
表1：6月高风险基金组合收益
资料来源：本报研究中心
在中等风险组合中，亏损最高的是中原证券的稳健型组合，亏损15.41%。该组合由友邦红利ＥＴＦ（占16.67%）、深100ETF（占16.67%）、华安宏利（占16.67%）、博时主题（占16.67%）、量化核心（占16.67%）、友邦盛世（占16.67%），其中对亏损影响最大的是友邦红利ＥＴＦ，亏损4.31个百分点。
中投证券的6月基金组合亏损最少，亏损0.78%。该组合由华夏回报（30%）、大成债券ＡＢ（70%）构成。亏损主要由华夏回报造成，达0.84百分点。
表2：6月中风险组合收益
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资料来源：本报研究中心
在低风险组合中，联合证券的低风险组合收益最高，为0.3%，该组合中包括2只货币型基金和1只债券型基金，分别为中信现金货币（占40%）、交银施罗德货币B（占40%）、博时稳定债券A（占20%），其中贡献最大的是中信现金货币，收益0.2个百分点。
而收益最低的是国泰君安的低风险基金组合，亏损3.98%。该基金组合由嘉实货币（占20%）、５０ETF（占10%）、博时平衡（占70%）构成，其中博时平衡造成的损失最大，达2.04个百分点。
表3：6月低风险组合收益
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资料来源：本报研究中心
国富弹性最被机构推崇
在6月机构推荐的22个组合中，共涉及51只基金。基金科翔最受青睐，共有3家机构的5个基金组合推荐该基金，而该基金在6月的净值下跌15.56%。吸引机构关注最多的是国富弹性，共有4家机构推荐该基金，该基金在6月净值下跌7.01%。在债券型基金中，国泰金龙受关注最高，共有三家机构推荐该基金，该基金6月净值涨幅为0。货币基金中受关注最高的是嘉实货币，共三家机构推荐。
在51只基金中，跌幅最大的是友邦红利ETF，净值下跌25.86%，推荐该基金的是中原证券。涨幅最高的是嘉实超短债，净值增长0.2%，推荐该基金的是国信证券。从整体来看，收益从高到低依次为货币型、债券型、股票型、指数型。
在货币型基金中，截至6月30日，中信现金货币的7日折算年化收益率最高，达6.021%，由长城证券和联合证券推荐。嘉实货币的7日折算年化收益率最低，为3.163%，由国泰君安、招商证券、天相投顾推荐。在债券型基金中，嘉实超短债在6月净值增长最高，达0.15%，由国信证券推荐。华夏债券C表现最差，净值下跌0.22%，由国金证券推荐。在股票型基金中，华夏回报的跌幅最低，达2.78%，由中投证券和天相投顾推荐。华宝收益的净值跌幅最高，达19.87%，该基金由国金证券推荐。
在指数型基金中，50ETF的跌幅最低，达20.2%，由国泰君安推荐。友邦红利ETF的净值跌幅最高，达25.85%，由中原证券和国信证券推荐。