封转开预期造就低折价行情

上周市场经历了一波小幅反弹，由于上周经过欧洲央行加息的考验后，我国并未跟随加息，因此市场恐慌气氛有所收敛，有增量资金在上周进入市场，大盘并没有延续前期的“反弹一日游”行情，而是维持向上走势至周中。上周上证基金指数收至3650.82点，较前一周上涨4.57%；深证基金指数收至3654.35点，较前一周上涨3.29%。两市基金的成交量比前周明显放大。
可以看到，上周基金走势要弱于大盘，从笔者的分析来看，主要是由于市场气氛回暖，多个股票板块都比较活跃，从而引发资金流向股票市场参与操作，而封基市场则由于前期大盘下跌过程中的跌幅较小，折价率有所回归，与上周股市的表现相比，吸引力自然稍逊一筹。在市场资金总量维持平稳的时候，封基与股票在大方向趋同的前提下，往往存在一定程度的互补关系，即在股票连续下跌的期间，封基通常由于折价率的存在而跌幅较小，但一旦股票市场走强，封基则略显乏力。
上周出现了一有趣现象——三只低折价的基金。从上周三开始，上海市场的基金汉鼎和深圳市场的基金科汇、基金科翔同时出现了低折价现象，而这三只基金具有同样的特点，即在今年年底要进行封转开的运作。从以往的基金封转开经验来看，由于在封转开过程中基金的折价率会回归为零，因此大多数封基的市价在此过程中都会出现长期的持续上涨。
从上周的行情来看，也许下半年的封转开行情已经展开，投资者可适当关注这三只基金近期的走势，并在折价率更高的时候介入，以获取具有较高安全边际的收益。