南方基金国际业务部：俄罗斯足球崛起的背后

　　四年一次的欧洲足球盛宴的大幕已经落下，本届欧洲杯上西班牙闪亮夺冠，但更加惊艳的是俄罗斯的表现。正如那个沉沦已久的前超级大国在普京时代开始重拾雄风，俄罗斯足球队，这头在欧洲球坛销声匿迹近20年的“北极熊”，在2008年欧洲杯上再度掀起绿茵风暴，让万千球迷在一阵惊愕之后为之疯狂。 它先是在小组赛中干掉了大热门英格兰队，随后在小组赛中扫除了卫冕冠军希腊队，淘汰了打平即可出线的瑞典队，再以大比分把它的师傅荷兰队送回了家，一路横扫首次杀入欧洲杯四强。

　　俄罗斯足球的崛起有多方面原因，最重要的一点是整个国家的强势发展势头。1998年俄罗斯受到经济危机的打击，在这之后的几年里由于国际油价创纪录地飙升，俄罗斯积累的黄金和外汇储备达到4500亿美元以上，GDP的增长也保持在了5-8%的水平，今年4月更是达到了8.4%的增长率。作为金砖四国之一的俄罗斯市场更是成为了全球资金追逐的热点，早期投资者都获得了非常丰厚的投资回报。仔细分析后我们发现，俄罗斯的复兴很大程度上是“受益”于美国的“美元+石油”政策。

　　作为全球最发达的国家，美国在冷战结束后很好利用了美元和石油两个工具有效实现了享有资源和打压他国的目的。首先是利用美元的国际货币地位和越来越多的金融创新不断扩大美元的“信用透支”，最直接的结果是增加了美国的消费，名正言顺地享有了更多的资源。同时面对中国、印度等新兴市场的高速崛起，美国的大国地位面临着越拉越大的威胁，石油价格就成为了美国的打压工具。不少新兴市场国家目前都挣扎于高油价下的高通胀的困境中。俄罗斯则有幸成为了高油价下的“受益者”。作为投资者来说，应该寻找下一个可能的“受益者”提前布局，获取丰厚的投资回报。我们或许可以从目前美国的一些变化中获取一些蛛丝马迹。

　　美国颁布了新能源法，大力提倡新能源。看似是非常环保且有社会责任的举动。但考虑到目前全球粮食的紧张局面，中国和印度这样的国家又是人多地少，高粮价直接危及这些国家的发展。同时美国是全球最大的农产品出口国，有着丰富的农业资源，是高粮价的直接受益者。提高了粮食价格可以起到“一箭双雕”的效果。也许，以粮食为代表的农业将成为下一个主题。