如何读懂投资策略报告

　　投资策略报告是基金公司对外宣称其未来投资思路和基本部署的文件，和基金的定期报告（季报、半年报、年报）一样，都是由基金公司直接对外公布的投资资料，同时，由于投资策略报告不是法规规定的信息披露文件，所以在写作上有一定的自由性，成为普通投资者了解基金投资动向的重要渠道。下面，我们就介绍一下怎样读懂基金公司发布的投资策略报告。

　　项目

　　主要内容

　　宏观经济分析

　　通常首先从GDP的角度概述国家整体宏观经济的情况，然后逐项分析投资、消费、进出口、货币、物价、产业结构、区域发展、国家政策等因素，得出对各项指标走向的基本判断，并初步解释对投资的影响。

　　市场数据分析

　　描述过去一个阶段的证券市场整体走势、按照行业/风格等角度细分的市场走势、市场的估值水平等方面的数据，以说明证券市场过去一段时间里的价格波动情况和热点所在。

　　资产配置分析

　　通常会对目前的整体资产配置情况作简单的评估，对未来可能的调整解释理由。资产配置就是一般说的仓位，通常股票仓位高表示看好股票市场价格表现，股票仓位降低表示对后市趋于谨慎。

　　行业/风格配置分析

　　对下一阶段的关注重点提出看法，并说明理由。行业通常指如金融、消费品等分类，风格通常指大盘股、中小盘股等市场特征，有的策略报告里还会从投资主题的角度进行分析，投资主题是把不同的行业/风格融合到某个具有内在联系的主题下，如人民币升值主题、奥运会主题等。

　　重点关注股票分析

　　很多投资策略报告会对重点关注的股票进行简单的评估，分析该上市公司未来所面临的投资机会和风险所在。现在，由于重点关注股票容易对普通读者产生误导，所以很多投资策略报告在公开时都会把这个部分删去。

　　风险提示

　　最典型的风险提示是告诉读者，投资策略报告里的任何观点和表述都不表示投资建议，投资是有风险的事情，任何报告文字都是一种参考，而不是代替读者作决定。