持有瑞福优先到期才能享受保护机制

　　2008年7月国内创新基金产品诞生一周年，国投瑞银旗下瑞福分级基金之瑞福优先份额2008年申购赎回开放日定为7月16日，在7月10日至7月16日为集中申购赎回期。在首度开放申赎前夕，瑞福分级基金的产品设计灵魂人物———国投瑞银基金总经理助理包爱丽接受了记者专访。
　　中途赎回会出现损失
　　从产品设计上，瑞福优先具备低风险特性，瑞福分级基金对瑞福优先基准收益的实现及投资本金安全提供了多重保护机制。
　　基于低风险特性，有人把瑞福优先基金比作是一只保本基金，对此，包爱丽明确表示，这其实是一种误区，瑞福优先并不保本，但产品本身设计了多重保护机制，持有到期可以享受到有限本金保护。而且，一旦行情回暖，瑞福分级获得收益后要首先对优先份额做出收益补偿。
　　不过，包爱丽强调，只有“连续持有到期”才能完整地享受到这些保护，在2012年基金到期前，每年会有一个申购赎回开放日，如果持有人在到期前开放日赎回，将不享受有限的本金保护。
　　她举例加以说明，假设开放日瑞福分级份额净值在7毛左右，瑞福优先参考净值在0.9元左右，则赎回价将是0.7元，而不是0.9元。如果不熟悉规则，投资人可能会奇怪自己的赎回价为何变低，其实这0.2元多的差额，正是瑞福进取用自己的分红为瑞福优先提供的有限本金保护，如果提前赎回，就享受不到这2毛多的保护。
　　申购者继承赎回者权益
　　市场交易是对等的，包爱丽表示，对瑞福优先持有人来说，如果在今年开放日赎回了瑞福优先，他就放弃了多重保护机制，而申购者则可以承继前面持有人放弃的潜在权益。
　　申购还是赎回，这是投资人在基于个人财务状况、资产配置需求和产品投资价值后的自我判断。基于瑞福优先的独特设计机制和中国经济长期向好的判断，包爱丽对于瑞福优先前景充满信心。她表示，理性的投资人应该结合个人情况仔细分析。
　　正是看到申购者可以承继前面持有人放弃的潜在权益，近期，已开始有投资人前来咨询瑞福优先申购事宜，也有投资人明确表达申购意向。但包爱丽强调，由于瑞福优先有30亿份额上限，投资者必须“先下车，后上车”，也就是说瑞福优先的申购申请要以有效赎回申请为基准进行份额限制。如果申购量大于赎回量，则申购确认将进行比例配售。
　　包爱丽表示，该公司更关注瑞福优先初始持有人的申赎动作，因为这些持有人与瑞福优先已经相伴一年，有的持有人是充分了解产品特性后认购的，有的持有人则可能还没有充分理解。该公司也会加强与这些客户的沟通工作，希望这些持有人能够充分了解产品特性，慎重做出投资选择。