基金看后市

　　抑制通胀将是中短期内宏观政策的首要任务。6月10日央行上调存款准备金率，且在节奏和力度上超过市场预期，一方面说明央行实施从紧的货币政策没有因为地震而放弃，另一方面也可以看出，目前我国的外汇占款流入仍然庞大，央行控制高能货币的压力仍然很大，银行信贷将继续受到压制。
　　不过，此次上调存款准备金政策实施之后，减弱了市场对于短期加息的预期。国家统计局公布的5月份消费者物价指数(CPI)同比上涨7.7%的数据，基本在市场的预期之中，但5月全国工业品出厂价格（PPI）同比上涨高达8.2%的增幅，不排除未来存在通过成本推动进一步强化CPI上涨的可能。
　　我们认为，经济结构转型和经济全球再平衡的双重要求继续对我国经济的增速施加巨大的压力，下一步亟须进行发展模式的转换，以促进经济的可持续快速增长。从长期来看，我们对中国经济的弹性和稳定性保有充分的信心。