QFII抄底神话破灭

　　一个多月前，引得市场沸沸扬扬的“QFII抄底中国股市、境内机构惨遭踏空”的神话，现在显得越来越不着边际。关于QFII“成功抄底中国”的说法现在可能需要重新评估。
　　根据上海证券报基金周刊的统计，自4月1日至6月19日，QFII机构经常出没的营业部净买入沪市A股211亿元。上述投资的平均成本在上证指数3423点左右。若上述持仓数据能够反映QFII投资情况的话，则QFII自4月以来的大额买入累计浮亏已接近600个指数点。
　　一些投资人士认为，虽然以此数据评价QFII投资成败尚嫌过早。但那些曾大肆渲染QFII资金具“先见之明”、轧空国内机构股民的市场评论，已有沦为笑柄的危险。
　　重仓金融股
　　另外，相关统计显示，最近两个月内，QFII净买入量最多（也可能是浮亏最大）的个股主要集中在金融股上。
　　以中金上海淮海中路的操作为例，累计净买量最大的个股依次为，中国平安（净买入26.7亿元）、兴业银行（净买入15.2亿元）、中信证券（12亿元）、建设银行、大秦铁路、招行、工行等。其中，中国平安的集中买入区为4月15日～4月25日，均价在55～60元一线，浮亏10%以上。兴业银行的集中买入区域在4月17日以后两周，其间成本在35元均价左右，浮亏超过30%.中信证券的集中买入区域在4月2日以后两周，均价在28元一线，浮亏10%.
　　值得注意的是，QFII在市场暴跌后的上周，对于上述重仓股都有追加净买入的操作，对于金融股的未来表现出相当的信心，同时也表现了对金融股价值判断和交易的一致性。
　　评价大“变脸”
　　一些市场人士认为，QFII投资从前期的大把浮盈至目前的“浮亏”，均是市场短期波动的正常情况，某种程度上也可以说拜短期“消息面”变化所赐。
　　“QFII的持续买入早在4月就出现。但若没有4月23日印花税突降的利好刺激，市场的认可并不会那么明显。而如今的套牢局面，若不是6月上旬的货币政策趋紧的信号，和国际油价意外持续飙升，并不会有这个结果。”一位境外机构投资经理认为。
　　一些人士更认为，最近两个月QFII的投资方向和策略并没有动摇，对他们的评价可以留待继续观察。但是部分市场评论对其评价“变脸”的程度，令人瞠目结舌。
　　值得注意的是，类似“捧杀———棒杀”的循环，在对国内基金的投资上，曾经出现过。从去年一股脑推崇，至今年一股脑抛弃，国内基金经理的认可程度在市场内直线下坠。
　　“国外评价一个投资经理的业绩最短周期也有两年，5年以上的评价周期也是常有。而目前市场上对于机构的或弹或赞大多就出自一两周，这就难怪评价者自己也都难以自圆其说。”一位基金经理认为。