德圣点评：长盛动态精选 从中游开始滑落

　　长盛动态是一只以大盘投资为主的中等规模投资基金，投资风格略偏积极，尤其是在本轮调整以来基金的高仓位积极操作显得不合时宜；行业配置主要集中在机械、食品饮料行业，但在季度行业方面持股变化较大；在持股方面基金持股较为集中，主要集中在前30大重仓股，而且换股的频率较快，远高于同类型，显示出基金主动选股投资倾向，但是从实际投资业绩来看，积极的风格和主动选股的投资方向并未为基金带来优秀的业绩。而重仓股对基金业绩的贡献受市场行情波动影响较大，仅在2006年四季度、2007年的三、四季度有好的表现，其他时间均表现较差；另外长盛动态在肖强在任期间基金规模曾经有较大的增长，但是之后基金规模有个较大的缩水期，直至2007年二季度以后重新上升，新更换的基金经理投资能力还有待观察。总之，该基金从2007年三季度以来基金总的业绩处于逐步滑落的趋势。

　　从近两周基金表现来看，6月以来基金业绩有所提升，其中在高风险市场下，基金小幅减仓避险功不可没。但是总体来看，基金的仓位依然较重，不足以有效降低风险。另外由于基金重仓能源、金融板块的西山煤电(000983)、西飞国际(000768)、国阳新能(600348)等股近期表现稳定，跌幅相对较小，对业绩贡献相对较大，从而使得半月阶段业绩有所回升。

　　德圣基金研究中心高级分析师 行芬