持续高回报基金榜

　　No.4 易方达基金公司
　　易方达积极成长(110005)：看重“超速成长”
　　易方达基金公司旗下的易方达积极成长是本栏推出的第四只高回报基金，该基金近三年年化回报高达77.78%。基金经理陈志民在投资领域大显身手，去年接手的这只基金获得112%的回报。今年一季度，该基金继续大幅度调仓，现在看来，这种运作策略取得明显的效果，今年以来基金净值累计下跌33.64%，这一幅度远远跑赢同期上证综指47.76%的跌幅。
　　首先整体了解一下这只优质基金。易方达积极成长为偏股型开放式基金，2004年9月9日成立，投资风格为积极成长型。该基金最新份额935963.90万份，最新单位净值1.0558元，单位累计净值3.5522元，配置股票市值占基金净值比例为78.28%。通过对比发现，自去年三季度以来，操作中仓位调整的幅度比较积极，以适应去年波动的市场。去年中期，配置股票比例为85.08%；随着股票市场的走高，去年三季度末的配置股票比例已经高达91.63%；去年年底，该基金继续降低仓位至83.96%；时至今年一季度末，配置股票比例更是下降到78.28%。可见，该基金根据市场波动情况，“积极调仓”的策略一直贯穿在整个运作中。
　　我们再认识一下该基金经理人陈志民先生：法学硕士、公共管理硕士，1971年出生。曾任职于厦门国际信托投资公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期间曾任研究员、基金经理助理、投资部副总经理（主管研究）。2000年12月开始参与易方达基金管理有限公司筹建工作，公司开业后，曾任科翔、科瑞、科汇、易方达积极成长基金基金经理、易方达基金管理有限公司机构理财部总经理，期间公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习并曾在美国Evergreen Investments 基金管理公司国际股票投资部工作。现任易方达基金管理有限公司总裁助理，兼基金投资部总经理。丰富的经验、稳健的操作的确为这只基金带来了很好的收益。
　　易方达积极成长的投资理念就是：投资超速成长企业，获取超额收益。投资策略则是采取主动投资管理模式，一方面主动地进行资产配置，以控制或规避市场的系统性风险；另一方面采取自下而上的选股策略，主要投资于利用“易方达成长公司评价体系”严格筛选的、具有良好成长性且价格合理的上市公司，其中投资的重点是“超速成长”公司的股票，以争取尽可能高的投资回报。
　　我们再看一下基金重点投资的对象，“超速成长”公司包括：1、未来一年利润总额增长率超过国内生产总值增长率3倍，而且在未来两到三年将继续保持盈利增长的公司；2、未来一年利润总额增长率超过上一年利润总额增长率的1.5倍，绝对增长率超过国内生产总值增长率，而且在未来两到三年将继续保持盈利增长的公司。
　　我们继续研究一下该基金2008年一季度配置的“超速成长”股票。前10大重仓股中，有8只股票首季每股收益同比大幅提高，比如浦发银行每股收益同比大增188.89%，招商银行大增152.94%，格力电器大增161.15%。高速成长可见一斑。从个股走势上看，万科A、浦发银行、武钢股份为基金前三大重仓股，持仓市值分别为8.74亿元、8.50亿元和6.39亿元，占基金净值比分别为6.59%、6.41%、4.82%。一季度增仓的股票有三只，分别是格力电器、特变电工、工商银行，从股票走势上看，前10大重仓股目前总市值为25473.44亿元，与去年末相比缩减15645.95亿元，降幅为38.05%，这一降幅明显跑赢上证综指同期跌幅，且增仓的股票表现出明显的抗跌性。