首只结构分级产品即将开放申赎

　　□本报记者 易非
　　随着大盘持续下跌，国内首只结构分级基金产品国投瑞银瑞福进取基金份额的参考净值跌破0.50元。有投资人甚至担心，如果净值持续下跌，是否会引发基金清盘。就投资人的疑惑，记者采访了国投瑞银基金公司相关人士。
　　净值下跌不会导致清盘
　　作为瑞福分级基金这一结构化产品中的高风险一级，瑞福进取这种由杠杆效应带来的高波动的特性，在基金成立以来的参考净值表现和二级市场走势中得到充分体现。
　　该公司有关人士明确表示，瑞福进取份额参考净值下跌，并不会引发基金清盘。这是因为，根据《基金合同》的规定，只有在基金合同期届满或者基金份额持有人大会决定提前终止基金合同等条件下，才会出现基金清盘，瑞福进取份额的参考净值表现不是清盘的条件之一。
　　参考净值该如何解读
　　该人士还对瑞福进取的净值情况作了进一步的说明，即瑞福进取的参考净值跌破0.50元，并不代表基金资产的实际缩水情况。目前投资者看到的瑞福进取基金份额的参考净值，是模拟以目前的资产状态在到期清算时瑞福进取的净值情况，而瑞福基金的存续期限还有四年，远未到期。由于瑞福优先出现本金的亏损情况，瑞福进取需要以自己的分红为瑞福优先提供有限的本金保护，所以投资人目前看到的参考净值，是由于分红金额从瑞福进取的净值中扣除，拿去补了瑞福优先而形成的。但是实际上，这种弥补真的要发生，也是要在四年以后，即基金存续期结束后才可能发生的。而在这四年过程中，如果市场回暖，整个分级基金的净值回升，这种弥补可能并不会实际发生。
　　瑞福优先首度开放申购
　　对于投资者比较关注的瑞福优先即将于今年7月首次开放的问题，该人士作了进一步说明。今年7月16日是瑞福优先的首个开放日，在此之前，公司会安排不少于一个星期的预约申购赎回期。投资者可根据对瑞福优先投资价值的判断，来决定是持有、申购还是赎回。经过近一年的运作，瑞福基金已为瑞福优先的本金安全及其基准收益实现积累了相当的保护基础。投资者在开放日选择赎回瑞福优先，意味着将自动放弃已经形成的保护，在目前的情况下，可能会出现现实的本金亏损和基准收益损失。为此，该人士也特别提醒投资者，近期要特别关注公司关于开放日所披露的各项信息，了解清楚具体的交易安排和赎回价格的确定方式，同时也要加强对两级份额投资价值的了解，审慎作出决策。