信诚盛世蓝筹：看好大盘蓝筹长期投资价值

　　信诚盛世蓝筹股票型证券投资基金属于价值型投资基金，80%以上的股票基金资产投资于较大市值，且业绩优良的蓝筹上市公司，追求基金资产的长期稳定增值。

　　保持大类资产的长期均衡比重

　　信诚盛世蓝筹股票型证券投资基金因为定位在股票型，其战略性资产配置将以股票为主，并不因市场的中短期变化而改变。该基金主要投资于蓝筹类上市公司，具体的选股标准是：（1）按照公司总市值大小排序处于市场前25%；（2）公司的主营业务销售收入处于行业平均水平以上；（3）公司的净资产回报率高于行业平均水平。

　　但是，在实际投资过程中，将根据满足基金选股标准的股票的数量、估值水平、股票资产相对于无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对均衡或长期水平的偏离程度，配置大类资产，调整股票等大类资产的投资比重，并且保持投资组合中股票、债券、现金各自的长期均衡比重。

　　股票资产的长期投资价值较高

　　尽管今年以来，投资者对于不同类型的基金的预期收益率出现了较大程度的改变，但是，股票资产在基金的资产管理中仍然具有重要的配置意义。我们分析2002-2007年的上证指数收益率情况，5年的平均年化收益率达到31.1%；而对比债券类资产的收益率，如果以信诚盛世蓝筹的业绩比较基准中的中信全债指数计算，2002-2007年的平均年化收益率为1.98%。这在一定程度上表明长期股权投资的收益率是较高的。

　　借鉴国际经验进行估值

　　在估值判断上，信诚盛世蓝筹充分利用合资外方股东——英国保诚集团百年环球金融服务集团的海外投资经验和国内市场的实际情况，针对不同行业建立了完整的公司预测和估值模型，并将模型集成到系统中，形成了公司的预测和估值平台。公司研究部定期调整统一的估值参数，包括无风险利率、股权风险溢价、国内生产总值(GDP)增长率、消费者物价指数(CPI)。在估值过程中，强调以盈利为基础的估值(PE、P/CF等)和以资产为基础的估值(NAV，重置价值等)相结合，绝对估值(DCF、DDM、NAV等)与相对估值相结合，以期给出合理的估值判断。

　　风险高低适当搭配

　　股票型基金属于高风险高收益的基金类型，建议将股票型基金的配置比例限制在可承担的风险范围之内，并且同时配置较低风险的基金品种。