寻找抗跌基金

　　据WIND资讯统计，截止到5月23日，今年以来沪深300指数下跌31．15％，国内278只偏股基金（非货币或债券基金）算术平均跌幅为22．2％，跌幅少于10％的基金仅有7只，寻找抗跌基金已经成为今年基金投资的一个主要命题。

　　四大因素成就"抗跌"

　　申万巴黎基金的理财专家认为，寻找抗跌基金需要从4个方向入手：一是看基金的股票仓位控制；二是看投资组合的稳定性；三是关注下跌市场中的基金分红；四是看是否严格遵守基金合同。

　　而基金作为一种长期投资产品，崇尚的是价值投资。抗跌冠军盛利配置基金经理李源海就表示，目前沪深300指数2008年动态市盈率在20倍左右，已经具有一定的投资价值。他同时预测，奥运会前后，国内物价上涨压力会减缓，政府将在经济增长方面做出更多的安排，股指期货的推出也将刺激蓝筹板块的上涨。

　　震荡市"风险"摆首位

　　信达澳银基金市场总监王重昆在近期的一次投资者见面活动中说，相对于牛市理财"只是赚多赚少的区别"，投资者更应学会如何在震荡市中理好财，以有效对抗通胀压力。

　　王重昆认为，与单边市应当重仓股票型基金不同，震荡市投资者则应更多考虑自身的风险承受能力及收益预期。

　　他同时建议，风险承受能力和预期收益偏低的投资者可以选择运作稳健的债券基金，加息周期下甚至可以采用定期存款来"锁定收益"；而风险承受能力中等的投资者可以适度配置基金品种，因为这类基金有利于投资者在不同市场情况下不至于完全"踏空"；对于部分风险承受能力强的投资者来说，可以多配置一些股票型基金。

　　或将孕育新"牛基"

　　虽然今年以来新基金的发售空前密集，但市场反应冷淡。业内人士分析，6月建仓的"迷你"新基或将孕育出"牛基"，"好赚不好发"的现象有望再度重演。

　　南方优选价值基金经理谈建强指出，在目前市场低位发行的新基金具有明显优势。首先，从买入时点来看，市场暴跌后发行的新基金显然要比不少股票被深套的老基金更具优势；其次，新基金没有"历史包袱"，较老基金能迅速切入基金经理看好的板块，构建出一个符合现阶段市场特征的更合理的组合结构。另外，如果市场遇到风险，新基金还可利用建仓封闭期有效规避风险。

　　来自最新的数据显示，目前有90％的基金经理认为A股目前的估值水平合理；随着奥运行情的逼近，6月可能是年内新基金最好的建仓时机。