一周分析:17只指数型基金平均下跌了10.45%

　　在央行上调存款准备金率1个百分点利空消息的冲击下，股市和基市均出现了大幅下挫。6月5日至6月11日一周时间里沪深两市股指分别下跌了10.26%和12.63%，同期开基重仓和封基重仓分别下跌了12.12%和12.15%。

　　■走势预测

　　存款准备金率的超预期上调极大地打击了市场的信心，股市再创调整以来新低。

　　5月份CPI7.7%的增幅虽然比上月有所降低，但亦在预料之中，对市场缺乏提振作用。短期来看市场信心难以恢复，抄底资金谨慎观望，股市将继续维持弱势震荡格局，但下跌空间有限。

　　债市方面，存款准备金率的上调再一次对资金面形成冲击，短期内债市将继续回调。

　　基金方面，偏股型基金风险依然较大，但风险承受能力较强的投资者可适当买入一些指数型基金；封闭式基金虽然折价率不断上升，但净值的大幅下跌也不容忽视，谨慎参与；债基方面我们仍然看好风险较小的纯债型基金。

　　■开放式基金

　　近一周288只开放式基金仅有1只债券型基金净值上涨，其他基金净值均下跌。从基金类型来看，债券型基金仍是跌幅相对较小的一类基金，一周净值平均仅下跌了0.32%；其次为保守配置型和积极配置型，净值分别下跌了3.11%和6.45%；跌幅相对较大的仍为股票型基金，下跌了8.29%；而随着股市的大跌，股票型基金中跟踪指数、仓位较高的指数型基金更是首当其冲，排名纷纷居后，17只指数型基金平均下跌了10.45%。

　　从单个基金来看，近一周表现最好的是万家增强收益和国泰金龙债券A，净值分别上涨了0.05%和0%，这也是本周唯一没有下跌的两只基金；而表现最差的是易方达深证100ETF、融通深证100和友邦华泰红利ETF，跌幅均超过了11%。

　　从基金投资风格来看，近一周大盘基金与中小盘基金并没有明显的风格优势。从重仓行业来看，重仓医疗器械、农林牧渔、金融、煤炭等板块的基金近一周跌幅相对较小，而重仓水泥、环保、造纸、房地产等板块的基金近一周跌幅相对较大。

　　从基金公司来看，交银施罗德、泰达荷银、华夏、博时等基金公司旗下基金近一周表现相对较好，而融通、华宝兴业、广发、中邮创业等基金公司旗下基金近一周表现相对较差。

　　■封闭式基金

　　近一周33只封闭式基金二级市场交易价格全部下跌，复权价格平均下跌了10.26%，跌幅与大盘股指持平，大于开放式偏股型基金。其中基金金泰、基金天华和基金泰和跌幅相对较小，分别下跌了4.97%、5.08%和5.48%；跌幅相对较大的是瑞福进取和基金景宏，跌幅均超过了14%。从投资风格来看，近一周大盘封基表现略优于中盘封基，分别下跌了9.35%和10.71%。

　　从基金份额来看，近一周中小规模基金表现优于大规模基金，分别下跌了8.77%和10.52%，5只中小规模基金跌幅均在10%以内。

　　从剩余期限来看，2008、2009年到期的5只短剩余期限基金表现相对较好，平均仅下跌了7.92%；而长剩余期限基金平均下跌了10.68%。

　　从交投方面来看，换手率和成交额再创新低，自4月初高点以来已连续8周持续萎缩。平均周换手率为2.05%，上周为2.78%；周总成交额18.59亿元，上周为20.55亿元。其中国投瑞银瑞福进取、基金金盛、基金汉鼎交投相对较活跃，但最高换手率已降至6.9%。

　　折价率方面，封基折价率已连续五周呈现扩大趋势。截至6月6日，封基平均折价率为19.82%，除去瑞福进取的均折价率达到21.78%。折价超过25%的封基已扩大至16只，其中基金景福和基金汉兴折价均超过了30%。而随着净值的大幅下跌，创新封基瑞福进取溢价率屡创新高，截至6月11日，溢价49.33%。

　　■本周热点基金点评

　　股票型Top3--交银施罗德稳健配置

　　由于本周的前两名均为新基金，股票仓位、投资风格等数据缺失，故我们以股票型基金第三名来分析。

　　在192只股票型基金中，交银施罗德稳健配置以4.8%的跌幅位居股票型基金第三名，远低于同类平均跌幅8.29%。该基金现任基金经理郑拓，投资风格为中盘平衡型，一季度股票仓位相对较低，仅为60.45%，行业集中度相对较高，重仓采掘、批发零售、机械设备制造业。该基金近一季业绩在同类基金中排名2/188，近一年排名25/174，业绩相对较好。在近一周股市大跌的行情中，该基金较抗跌主要是得益于其较低的股票仓位。

　　股票型Last1--易方达深证100ETF

　　在192只股票型基金中，易方达深证100ETF以12.43%的跌幅位居股票型基金倒数第一名，远高于同类平均跌幅8.29%。该基金是一只指数型基金，跟踪指数为深证100价格指数，现由林飞先生管理。由于严格跟踪指数，该基金股票仓位多在99%以上，最新公布股票仓位99.79%，近一年跟踪误差0.31%。该基金近一周跌幅较大主要是因为其跟踪的指数跌幅较大所致，近一周深证价格指数下跌了12.49%，易方达深证100 ETF下跌12.43%也就不足为奇了。