跌势依旧 结构性分化明显

　　本周沪深大盘继续震荡下行，受此影响，开放式基金净值继续以下跌为主，同时跌幅并不明显。与前两周情况不同，虽然本周指数型基金继续下跌，但跌幅并不居前，说明市场属于较明显的结构性下跌。

　　从跌幅居前的基金看，上投摩根中国优势、南方隆元和巨田基础行业为代表的重仓通信、煤炭、农业和化工股的基金占据了较大比例，尤其是巨田基础行业，其重仓的中国联通在复牌后大幅下跌，出乎市场意料，事件性套利未能成功。与此同时，本周重仓地产股和电力股的基金则相对抗跌，此外，较低股票仓位仍是净值跌幅较小开放式基金的共同特征。

　　对于开放式基金下阶段投资，建议投资者多看少动。目前大盘股指距离前期跳空缺口仅咫尺之遥，讨论缺口封闭与否已无实质意义，虽然政策面给予较强支撑，但基本面不确定性因素依然制约投资者做多热情。