基金悄然做多美元 73.80成第一道坎

　　外汇市场向来容易受经济数据波动的影响，上周三(5月28日)，受美国耐用品订单下跌低好于预期，美元指数扩大此前涨幅，触及72.75时段高点。

　　上海中财期货首席分析师续剑锋向理财周报记者表示，近期美元走势从技术上看颇为关键，73.80是美元反弹第一道坎；另外，从美国商品交易委员会(CFTC)最近公布的欧元期货的持仓看，非商业性净多头(一般认为是基金)，仅仅为10000余手，欧元人气在下降，基金已在悄然做多美元。

　　原油下跌助推美元上涨

　　美元周一还处于疲软状态，周二突然一夜反弹。其实，周二美国市场的一些数据并不理想，美国房产市场状况继续令人失望，3月房屋价格大幅下滑，4月新房销售仍然疲弱，消费者信心恶化创16年新低。

　　面对这些不利消息，美元却开始反弹，美元指数自71.84上扬至72.39。向来对经济数据非常敏感的外汇市场难道在美元上"失效"了？或是美元已见底？

　　事实上，美元此次反弹主要因为原油市场周二的暴跌，原油期货从133美元跌至129美元左右。有市场分析人士认为，现在美元走势紧盯原油价格。原油价格的下跌有望缓解美国滞涨压力。

　　对此，续剑锋表示，近期美元走势主要还是取决于美国次贷危机是否已到尽头，美国降息周期是否结束。从最新公布的数据来看，美国经济虽然不佳，考虑到布什总统的减税政策，以及美国降息下半年将会对经济产生实质性作用，美元可能受到提振。

　　近期已有美联储官员提出要关注通胀，市场人士猜测，在高油价带来的高通胀背景下，美联储降息似乎已到尾声。另一方面，本质上，美元是一种信用货币，维护美元信心，对于美国这样一个依靠国外储蓄和外来资本投资的国家非常重要。

　　基金悄然做多美元

　　近期美元走势从技术上看颇为关键。续剑锋认为，美元指数近期在72附近，企稳的概率增大，不排除下半年出现大幅反弹。从美国商品交易委员会(CFTC)最近公布的欧元期货的持仓看，非商业性净多头(一般认为是基金)，仅仅为10000余手，欧元人气在下降，基金已在悄然做多美元。

　　但是，从技术上看，美元弱势仍然没有改变，美元指数自77下跌至70附近的黄金分割位73.80是美元反弹需要逾越的第一道坎，而73.80也是美元指数这次反弹的高点。目前美元指数的支撑在71.80至72一线，一旦下破，则有可能再次创下历史低点。

　　从具体的操作来看，欧元兑美元支撑在1.5400，进一步的支撑在1.5200。投资者可以欧元近期高点1.5793作为止损点，逢高尝试做空欧元。美元兑澳元近期筑底似已成功，投资者可以选择买入策略，上方初步阻力1.0500，进一步的阻力在黄金分割位1.1655。

　　此外，对于日元的走势，考虑到日元作为套息交易的主要货币，很大程度上取决于全球资本市场是否回暖；澳元作为商品货币，近期显然受益于商品价格上涨，一旦原油价格高台跳水，带动商品价格回调，必然会影响到澳元的表现，此次原油下跌便印证了这一点。

　　止损与资金管理最重要

　　虽然技术分析在外汇市场很实用，但是止损的设定与资金管理却是最重要，也最难做到。

　　初入汇市者常有这样的感觉：在买入一个币种后，汇价大幅下跌，就赶紧止损离场。可是过了一阵，汇价突然发力反弹，一下子比止损的价位还要高。这样几次以后，宁愿不设止损，认为汇价迟早要回到买入的价位以上。但是在被套住几百点以后，最终忍受不了只好止损出局。

　　所以，如何设止损单，如何控制仓位、如何进行资金管理一直是外汇投资要非常注意的几个问题。在外汇市场操练多年的某投资者告诉记者，资金管理、仓位控制，这对外汇宝、外汇保证金交易、外汇期权交易，不同投资者适合的操作技巧也不同。

　　另一位经验丰富的投资者告诉记者，一种可以用点数的办法。即设定明确的止损位，赔多少就止损。例如，50点或80点；另一种，可依据买卖趋势的变化来止损。不过，用10-20点趋势判定来止损，在汇市长期成功的机会不大。

　　资讯

　　澳元/日元创6个月高位

　　受投资者重新回归套息交易的提振，澳元/日元升至6个月来新高。

　　截至5月29日，澳元/日元连续4个交易日上扬，受货币波动率下降至7个月低点的提振，套息交易出现复苏。此外，澳日2年期债券收益率差扩大至3月3日以来最大水平，帮助推动澳元/日元上扬。

　　冈三证券交易员Tsutomu Soma表示，风险偏好情绪在波动率下滑的带动下走高，投资者更愿意投资澳元、纽元等高收益货币。

　　澳元/日元上周四早盘最高升至100.97，创去年11月15日以来最高水平，澳元/美元也升至0.9637，逼近5月22日创出1983年2月以来高位0.9653。Soma预计，澳元/日元和澳元/美元有望分别升至101.10和0.9653。

　　美国债收益走高暗示美元/日元上扬

　　法国巴黎银行的外汇策略分析师表示，美国国债收益率倾向于上升而非下降，这暗示美元/日元的上行风险超过下跌风险。

　　法国巴黎银行认为，美国10年期国债收益率上升至4.0%上方，将帮助美元/日元反弹至105以上，甚至很可能在短期内突破107。鉴于美国国债收益率与美元/日元之间的密切联系，国债收益率上行阻力薄弱可能意味着美元/日元将走高。

　　此外，好于预期的美国耐用品定单数据和美联储理事斯特恩关于通货膨胀的担忧，都加大了美联储升息的可能性，这也有利于美元/日元走高。

　　英镑/美元跳空急跌

　　最新数据，英国5月Nationwide房价指数月率下降2.5%，年率下降4.4%，均远低于预期；其中，年率降幅为1992年12月以来最大。

　　英镑/美元在数据公布前快速下滑，自1.9780附近一路跌至1.9735.数据公布后，汇价跳空下跌，最低跌至1.9713。

　　上周四(29日)，亚洲市场美元继续受到隔夜耐用品订单数据好于预期的支持，相关官员的美元升息宜早不宜迟的言论，进一步支持美元走强。

　　分析师指出，英国房产数据的加速下滑，将令市场对英国央行降息的预期增加。短期汇价关键支持位在1.9620，跌破该位，则可能进一步下探至1.9400附近水平。