红五月失约 基民丰收梦落空

　　刚刚过去的五月，曾经是机构和基民翘首期盼的五月，在他们的言辞中，经常提到这样一个词：“红五月”。但五月份已经悄悄地过去，“红五月”却与投资者失约，让基民心里泛起的，是些许的失望，还有阵阵的不甘。

　　指数不顾期望持续走低

　　“四月中旬，我连着听了好几场基金和代销银行合办的投资策略报告会，当时就有基民问基金经理，到底什么时候股市能够振作一些，当时基金经理虽然说的不是很明确，但暗示道，大约在五月份会有一波上升行情。”一位资深基民告诉记者。或许是因为股市自一月份以来已经震荡不休，屡次下探三千点，投资者人心思涨，于是“红五月”的说法广为流传。无奈四月底以来调低印花税、股指期货即将推出等利好消息相继出台，尽管出现了医药板块、建材板块的阶段性走强，但上证指数仍然呈现走低态势。

　　从基金业绩而言，尽管指数走低，但也有少数基金在五月份获得正收益。根据晨星统计，截至5月29日，在五月份内获得正收益的股票型基金只有工银瑞信红利、华商领先企业、富兰克林国海弹性市值等几个基金。而南方高增长、浦银安盛价值成长等基金的跌幅最大，达到7%左右。这对期盼红五月打一个翻身仗的投资者来说，无疑是泼了一盆冷水。在一些基金论坛上，基民对“红五月”的论断由先前的拥戴变为厌恶，有基民发帖子认为，“基民一直被人忽悠着”，以后再也不相信“红六月”、“红八月”了。

　　“红六月”仍值得期待

　　但在业内看来，除去以往的不确定性，五月份的市场影响因素出现了众多突发事件——四月份CPI指数高于预期、央行提高准备金率，以及中旬以后出现的地震灾害，尤其是最后一个因素，没有引起市场的大幅震荡，在一些业内分析人士看来已属万幸。这与政府有关部门稳定股市的措施有关。

　　齐鲁证券发布报告称，管理层呵护证券市场的态度未改，虽然一定程度上将抑制股指下跌，不过也要提防在股指的震荡整理过程中，热点有被重新洗牌的可能。

　　由此可见，宏观经济上，证监会“维护市场稳定”的态度将主导以下一段时间的市场。另一方面，近期券商的报告统计，地震对一些基金持有的重要板块的影响或许并不那么重大。根据申银万国统计，估计汶川地震后，上市银行贷款损失在180亿—200亿元左右，若一次性核销计提将影响08年净利润约3%。但申银万国认为，如果下半年整体经营环境没有发生大变化，那么银行业全年增长影响不大，继续维持全年上市银行净利润增速50%的判断。另外，六月份的大小非解禁压力也较前几个月大幅减少，尽管基民已经普遍不相信“红六月”的说法，但若海外股市持续向好，国内大市也存在盘整向上的可能性。