平衡投资受青睐

　　□本报记者 易非 深圳报道
　　今年来通胀持续高企，央行再度上调准备金率，四川突发特大地震，这给本已震荡剧烈的证券市场带来了更多不确定性。不少投资者或离场观望，或开始青睐低风险产品。对此，国投瑞银稳健增长灵活配置基金拟任基金经理袁野认为，在震荡市兼通胀期中，基金投资应把握平衡，以实现稳中求胜。
　　国家统计局日前公布的数据显示，4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中食品价格上涨22.1%。值得关注的是，剔除食品价格因素的核心CPI已显上涨趋势，这表明通胀压力已由食品扩展到其他一般领域。而今年4月份PPI涨幅更是创近3年的新高，同比上涨8.1%。记者发现，虽然国内对石油、电力等能源、原材料价格实行严格的价格管制，但是多家券商的报告指出通胀压力由PPI向CPI的传导正在加速。
　　袁野对此表示赞同，他认为按照业内普遍观点，本轮通胀不同于以往基于投资过热或商品短缺的内源性通胀，此次通胀更多地体现出输入型的特点。在全球经济形势未改观的情况下，目前国内通胀压力已进入中期上行通道，CPI也将保持高位运行。而在此背景下，市场普遍预期央行将继续执行紧缩政策。
　　但是，从国内今年一季度10.6%的GDP增幅为可以看出，国内的经济增长依然强劲，中长期看不应该对企业的基本面有太悲观的预期。袁野告诉记者，在市场不确定性加剧的形势下，更不能将“鸡蛋放在同一个篮子里”，而是应该加强组合投资，在不同类型的基金中适当配置资产。而对于基民，应该是股债平衡，避免顾此失彼。
　　同时，业内专家建议，投资者不妨利用混合型新基金进退自如的特点，灵活应对不同的市况。理柏中国基金市场透视报告的最新数据显示，4月份，混合型基金整体表现优于股票型基金和保本型基金，其中平衡类混合型基金和进取类混合型基金的平均涨幅分别为2.20%和1.11%，超过债券型基金的0.65%。更值得一提的是，在灵活混合型基金平均下跌0.28%情况下，由袁野担任基金经理的国投瑞银景气基金则以4.8%的月度涨幅位居灵活混合型基金的第三名。
　　据袁野介绍，国投瑞银稳健增长基金最大的特点在于该基金将主要聚焦于资源优势类上市公司的股票，并深入挖掘具备自主定价能力高、防通胀能力强、资产升值潜力大等优势的板块。
　　对此，也有专家表示，通胀时代更加突出“资源为王”的投资优势，譬如wind资讯显示，今年一季度基金大幅增持煤炭板块。基于通胀前景和震荡市格局，类似于国投瑞银稳健增长基金突出资源优势投资的混合型新基金，可看好其未来运作前景。