反弹行情受阻 基金净值缩水

　　近日国际原油价格大幅上升，对世界经济和股票市场造成一定冲击。A股市场上周也大幅震荡。上周五，上证指数收于3485.63点，一周下跌4.17％， 中小板市场也未能独善其身，一周下跌5.81％。从行业来看，采掘业以1.18％的涨幅成为上周唯一上涨的行业，其它行业均有不同程度的下跌。在沪深股市震荡行情的影响下，基金上周净值出现整体下跌，沪深基金指数也有较大跌幅。
　　基金公司纷纷否认被监管层督导
　　5月22日市场盛传，证监会点名批评了两家抛盘量比较大的基金公司，并称监管层已派出督导组，决心彻查此事严肃处理。不过，上述传闻中涉及的几家基金公司纷纷否认。
　　博时基金相关人士表示，公司监察部没有接到这方面的信息。华夏基金相关负责人表示，公司在最近一段时间内是净买入，并未听说过上述传闻。南方基金也表示地震期间没有抛售基金。市场人士表示，如果让基金来托市，那么此行为可能会是阶段性的，意味着完成任务后，再对市场做下一步行动。可是，基本面如果变坏，那么在托市期间积累的风险很可能集中释放。如果市场基本情况持续走好，市场会出现更大规模的上涨。
　　基金规模回归“袖珍”时代
　　根据wind统计显示，今年1月至今共发行了52只基金，目前完成发行的有32只，而平均发行规模为29.2亿元。
　　相较于去年股票型基金的火爆，今年发行规模较大的基金大多为低风险基金，规模最大的交银施罗德增利债券型基金是唯一冲上百亿的基金，接下来是华夏希望，发行规模达93亿元，而其他的基金规模大多集中在一二十亿左右。天治创新先锋基金仅募资2.485亿元；华宝兴业QDII募资4.63亿元……一系列的近况使得惨淡的基金销售更添几分寒意。十几亿的新基金重现市场，市场发行压力迫使基金发行规模又回到2006年上半年之前的状态。
　　基金“抱团取暖”可能重现
　　近期，不少基金经理把重点放在挖掘个股机会上。从目前多家基金公布的投资策略中可发现，抗通胀、受益内需的品种几乎成为所有基金的一致选择。分析师指出，虽然目前仍不明确基金具体看中了哪些个股，但可以肯定的是，如果市场继续呈现弱市，可投资的机会开始收窄后，基金手中的资金将会持续流向这些板块，其中部分个股将被基金集中持有，从而再度出现“抱团取暖”的现象。
　　■一周基金业绩点评
　　开放式偏股型基金前3名
　　数据来源：晨星（中国） 截至日期：2008-5-22
　　巨田基础行业基金是上周偏股型基金中唯一周净值逆势上升的。第一季度报告显示，重仓的前3只股票是中兴通讯、山东黄金、中国联通，持仓量占基金资产净值比例分别为9.89％、8.54％和8.01％，其中前后两只是上周末突然上涨的通讯类股票。银河证券基金研究中心高级分析师王群航分析，这只基金主要投资数量极为有限的几只股票，而且有可能会根据市场的热点随时转换。由此可以推断，该基金近期可能有较大规模的投资策略调整，不再空谈价值投资、长期持有等传统理论，而是注重以现实的收益提高自身的业绩。其他排名靠前的基金主要是仓位较低的基金。
　　开放式偏股型基金后3名
　　数据来源：晨星（中国） 截至日期：2008-5-22
　　排名靠后的基金中以指数基金偏多，如易方达深证100
　　ETF、融通深证1000等，主要原因在于构成标的指数的部分大盘蓝筹股上周表现不佳，且深成指跌幅明显大于沪综指。
　　排名倒数第一位和第二位的中邮旗下两只股票型基金，一季报数据显示，两只基金的仓位很高，分别为90.74%和90.06%。中邮核心优选业绩下滑速度快的原因，在其主观上有抄底心态的逆向选时失误，以及投资思路一成不变；客观上，则受困于庞大规模带来的管理难度。长信金利趋势一季度末的仓位更是高达91.56%。在目前行情下，高仓位的投资策略对基金收益的上涨并无过多的贡献，而结构性的持仓调整则凸现出一定的优势。