周评：基金市场沪强深弱 关注高安全边际封基

　　5月16日讯 受到A股市场本周窄幅震荡影响，基金市场呈现阴线和阳线交错的走势，最终收盘呈现沪强深弱格局。截止收盘，两市基指全周收出一阳一阴。沪基指全周上涨12.84点，深基指下跌39.86点，两市的封闭式基金超过六成收跌。市场分析人士指出，封闭式基金折价率风险大于机遇，同时由于二级市场系统风险的明显放大，基金折价率近期波动较大，封闭式基金短期内应应当回避，等待趋势明朗。

　　两市基指本周呈现窄幅调整的走势，周一，两市基指即延续上周的疲弱走势，双双大幅低开，但是在逢低买盘的介入下，最终收盘小幅上涨；就在投资者憧憬反弹到来之时，周二行情再度反复，两市基指双双下跌1%，两市九成封基收跌，周三大盘创出5月来最大涨幅，激励两市基指重拾升势，双双大涨超过2%以上，两市基金涨势如虹，但是周四和周五行情再度逆转，随着股市的逐步下跌，两市基指收出两连阴，将周三涨幅近乎悉数回吐。截止全周收盘，受到创新型封基瑞福进取领跌影响，两市基指呈现沪强深弱，其中沪基指险守4600点关口，而深基指跌穿4600点关口。

　　沪基指本周开盘于4517.36点，最高探至4694.81点，最低探至4489.16点，收盘于4601.42点，上涨12.84点或0.28%；深基指开盘于4544.06点，最高探至4680.21点，最低探至4508.82点，收盘于4571.22点，下跌39.86点或0.86%。两市基金全周的成交金额为152.89亿元，较上周萎缩超过三成，成交量为8487.1万手。股市方面，沪综指全周涨0.3%，深成指涨1.79%。

　　单个基金方面，开盘交易的33只封闭式基金，10只基金上涨，2只收平，21只基金下跌，基金安信全周上涨2.17%，涨幅居首，其余涨幅较大的基金有基金裕隆涨2.12%，基金科翔涨2.07%，基金安顺涨1.79%，基金天华涨1.17%，基金景宏涨0.55%，基金科汇涨0.41%；下跌基金方面，上周涨幅第一瑞福进取本周跌5.65%，跌幅第一，其他跌幅靠前的基金有基金鸿阳跌3.69%，基金久嘉跌3.55%，基金裕泽跌2.97%，基金开元跌1.88%，基金金鑫跌1.83%，基金同益跌1.64%。

　　安信证券的研究报告认为，从封闭式基金的历史折价率走势来看，2007年11月以前封闭式基金折价率与上证指数的表现基本反向，之后则完全同向相关，我们认为这主要是因为大比例分红的预期所致。在分红行情完成之后，封闭式基金的折价率走势可能再度与大盘走势相反，而从中长期情况看大盘走势并不明朗，振荡的可能性比较大，这种情况下，封基折价率自然回归历史平均水平可能性比较大。目前封闭式基金整体折价率不到20%，低于历史平均水平，可能会扩大。因此近期投资封闭式基金难以获得超额收益。

　　从近期的情况来看，封闭式基金的投资价值主要在于净值的增长，而从长期看封闭式基金业绩的确要好于开放式基金。考虑到目前投资封基难以获得超额收益，我们建议投资者对封基采取观望策略，即短期不建议买入，但是对于已经持有的那些过往业绩比较好，折价率较高从而也具有较高安全边际的封基。