牛基今年能否再续辉煌？

　　去年表现突出基金皆属激进派 目前仍有较高投资风险

　　基金业内永远不乏新星却很少有"寿星"，2007年曾经叱咤风云的几大牛基在今年却身陷泥潭。不过上周伴随着市场的大幅反弹，以中邮核心优选为首的牛基再次"牛"气冲天。根据晨星统计，中邮旗下两只基金上周收益率都超过了17%，在189只股票型基金当中傲视群雄。不过在目前的震荡市中，这类去年的牛基能否再续辉煌，需要投资者拭目以待。

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示，在2007年牛市中表现突出的基金，其投资风格都属于操作激进的先锋派，一贯坚持牛市思维，也大都在此轮大跌中坚持极高仓位，或者是在下跌后期被动减仓。而在2008年的市场环境下，这种激进风格的基金就变成了风险最大的一类。所谓基金的投资风格，是指基金的一系列投资倾向和投资偏好。比如在投资对象上基金偏好投资哪类股票，是长期持有还是跟踪市场变化（持股风格），在投资操作上倾向高仓位操作还是灵活控制仓位，是波段操作还是买入持有（操作风格）。

　　不过也有业内人士表示，虽然这类牛市基金在此次调整中跌幅较深，但是如果股市迎来中级行情，这些基金必然首先从中受益。但国泰君安证券天津营销总部分析师朱非以及华泰证券天津公司分析师均认为，股市将就此展开大幅上扬行情的可能性不大，相反，本周进行调整的可能性较大，所以此类基金依然具有较高的投资风险。

　　江赛春表示，在任何情况下根据对风险的评判建立一个平衡的基金组合，并且适度灵活地对基金组合进行调整都是十分重要的。组合基金投资的基本思路概括地说有四个关键步骤：1、精选优质基金，单看排名不可取；2、对基金风格进行配置；3、适时调整基金组合；4、规避系统性风险，主动配置及适时赎回。对于一般投资者来说，了解组合基金投资理念后如何调整手上的基金组合，要看投资者个人的投资能力。例如灵活的基金组合配置一定会遇到选时的问题，对于缺乏分析判断能力的投资者，不妨借助于专业研究机构的判断。