二季度大小非与基金博弈

　　2008年一季度的基金抗跌冠军--申万巴黎盛利强化配置基金近日公布了一季度季报，基金经理李源海在季报中表示，宏观经济高速增长、上市公司盈利增速超预期、赚钱效应引发的资金涌入，这三大奠定2007年股市繁荣的重要因素已经不复存在，市场价值体系进入重建过程。二季度市场走势将取决于依赖"大小非"为代表的产业资本与基金为代表的机构投资者之间的博弈。

　　统计资料显示，一季度沪深300指数下跌28.99％，国内271只可投资二级市场股票的基金加权平均跌去21.73%，跌幅少于10%的基金仅有9只，跌幅小于6%的基金仅申万巴黎盛利配置等两只基金。一季报显示，上季度申万巴黎盛利配置基金的股票仓位从去年底的30.5％大幅降低到了20％以下，并选择了招商银行、烟台万华等蓝筹股作为核心持股，这也是该基金成为季度冠军的关键要素。

　　李源海认为，大小非减持和巨额融资公告造成的资金供应不足进一步拉低了市场估值中枢，因去年资金泛滥导致大幅上升的周期性行业成为市场首先减持的对象。