融通货币：2008年第1季度报告

　　融通易支付货币市场证券投资基金2008年第1季度报告

　　第一节重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大

　　遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于.. 2008年.. 4月.. 15日复核

　　了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、

　　误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定

　　盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅

　　读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。本报告期自.. 2008年1月1日起至.. 2008年3月.. 31日止。

　　第二节基金产品概况

　　（一）基金基本情况

　　基金简称：融通易支付货币市场基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日： 2006年1月19日

　　期末基金份额总额：.. 242,288,137.70份

　　投资目标：在强调本金安全性、资产充分流动性的前提下，追求稳定的当期收益。

　　投资策略：

　　1、根据宏观经济指标，重点关注利率变化趋势，决定基金投资组合的平均剩余期限；

　　2、根据各大类属资产的收益水平、平均剩余期限、流动性特征，决定基金投资组合中

　　各类属资产的配置比例。

　　3、根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，并根据投

　　资环境的变化相机调整。

　　4、在短期债券的单个债券选择上利用收益率利差策略、收益率曲线策略以及含权债券

　　价值变动策略选择收益率高或价值被低估的短期债券，进行投资决策。

　　业绩比较基准：银行一年期定期存款税后利率。

　　风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预

　　期收益率低于股票、债券和混合性基金。

　　基金管理人：融通基金管理有限公司

　　基金托管人：中国民生银行股份有限公司

　　第三节主要财务指标和基金净值表现

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计

　　入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　单位：人民币元

　　1.本期利润.. 1,479,991.602.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额.. 1,479,991.603.加权平均基金份额本期利润.. 0.0068

　　-1

　　融通易支付货币市场证券投资基金.. 2008年第.. 1季度报告..

　　4.期末基金资产净值.. 242,288,137.705.期末基金份额净值.. 1.000

　　注：2007年.. 7月.. 1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利

　　润扣减本期公允价值变动损益后的净额", 原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1

　　项/第.. 3项)

　　（二）历史各时间段基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较：

　　阶段

　　基金净值

　　收益率.. ①

　　基金净值

　　收益率标

　　准差.. ②

　　比较基准

　　收益率.. ③

　　比较基准收益

　　率标准差.. ④.. ①-③.. ②-④

　　过去三个月.. 0.7243% 0.0036% 0.9779% 0.0000% -0.2536% 0.0036%

　　自基金合同生效起至今.. 5.7968% 0.0054% 5.5540% 0.0022% 0.2428% 0.0032%

　　（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比..

　　0.00%

　　1.00%

　　2.00%

　　3.00%

　　4.00%

　　5.00%

　　6.00%

　　7.00%

　　2006-1-19 2007-1-19 2008-1-19

　　融通易支付货币市场基金业绩比较基准收益率

　　第四节基金管理人报告

　　（一）基金经理简介

　　陶武彬先生，融通易支付货币市场基金基金经理，1971年出生，硕士学位，10年证券

　　从业经验。曾先后在中国化工建设深圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券

　　公司从事证券研究、投资和投资银行等工作，2001年.. 1月加入融通基金管理有限公司,历任

　　行业研究员、研究部总监助理、融通新蓝筹基金经理助理。

　　说明：本基金管理人于.. 2008年.. 3月.. 31日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时

　　报》上发布《融通基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，聘用乔羽夫先生担任融通

　　易支付货币市场基金的基金经理职务，免去陶武彬先生融通易支付货币市场基金的基金经理

　　职务。

　　乔羽夫先生，融通易支付货币市场基金基金经理，1976年出生，南开大学经济学硕士

　　学位。2000年.. 9月至.. 2001年.. 10月，就职于深圳远永盛投资有限责任公司，从事证券交易

　　工作；2004年.. 9月至今，就职于融通基金管理有限公司，先后从事债券交易、债券研究以

　　及债券投资等工作。具有四年债券投资研究经历，2005年通过基金从业人员资格考试，2006

　　年获得全国银行间同业拆借中心交易员资格、债券托管结算业务资格，现同时担任融通债券

　　投资基金基金经理。

　　（二）基金运作合规性说明

　　-2

　　融通易支付货币市场证券投资基金.. 2008年第.. 1季度报告..

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通

　　易支付货币市场证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

　　用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利

　　益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

　　（三）公平交易制度执行及异常交易情况说明

　　1、公平交易制度执行情况

　　本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，并制定了相应的制度和流程，在

　　投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。《证券投资基金管理公司公

　　平交易制度指导意见》发布后，公司组织投资研究和交易部门进行了认真的讨论，进一步完

　　善了公司公平交易制度和控制流程，明确以技术手段通过交易系统自动控制交易价格的差

　　异，通过投资决策流程实现对同一股票在不同基金间决策时点差异的控制。

　　报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

　　2、本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的基金。

　　3、异常交易专项说明

　　本基金报告期内未发生异常交易。

　　（四）报告期内的业绩表现和投资策略

　　2008年一季度，我国经济受美国次贷危机影响开始高位回落，同时，由于春节因素和

　　雪灾因素的叠加效应，今年.. 1、2月份.. CPI涨幅分别创出.. 10余年来新高。通胀的高企以及对

　　宏观经济下滑的担忧，使政府面临如何权衡通胀和经济增长的两难困境。这也是央行.. 3月份

　　再次调高存款准备金率而没有出台加息政策以抑止通胀预期的原因。

　　春节过后，央行通过公开市场操作，对基础货币进行了大量回笼。2、3月两月合计净

　　回笼.. 12000亿余元，另外，考虑到.. 3月份再次上调存款准备金率，冻结资金约.. 2000亿元。

　　在央行加大回笼货币力度的情况下，货币市场资金面仍比较充裕，也是造成债券市场在一季

　　度高通胀背景下出现上涨的主要原因之一。而资金面的充裕主要有以下几个原因：第一，央

　　行对商业银行进行了严格的信贷控制，造成银行超额准备金率处于较高水平。第二，数据显

　　示，1－2月份，外汇占款增量明显高于外贸顺差与.. FDI之合，表明今年又有大量外资流入。

　　第三，一季度新股发行放缓，也造成了对资金需求的大量减少。另一方面，在通胀屡创新高

　　的情况下，央行.. 3月份再次动用了准备金率，而没有选择利率手段，使市场对加息预期减弱，

　　也是债券上涨的原因。展望二季度，目前债券市场既有支撑债市的有利因素，同时也存在通

　　胀高企等不确定因素。我们认为近期债市仍将维持小幅波动的走势。

　　一季度，在新股发行放缓的情况下，我们择机增持了部分高收益债券，以提高基金收益。

　　同时，为了保持基金流动性，我们对央票、逆回购等流动性较好品种也做了重点配置。二季

　　度，我们将继续关注新股发行带动的回购利率大幅波动，捕捉适当的投资机会，提高基金收

　　益。同时，我们也将密切跟踪.. CPI等宏观数据，寻找债券市场可能出现的投资机会。

　　我们将本着勤勉尽责的工作态度，在保证货币市场基金流动性和安全性的前提下，追求

　　持有人利益最大化。

　　第五节投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　资产组合金额（元）占基金总资产的比例

　　债券投资.. 199,220,562.23 82.02%

　　买入返售证券.. 20,000,150.00 8.23%

　　其中：买断式回购的买入返售证券.. --

　　-3

　　融通易支付货币市场证券投资基金.. 2008年第.. 1季度报告..

　　银行存款和清算备付金合计.. 15,938,416.98 6.56%

　　其他资产.. 7,742,032.56 3.19%

　　合计.. 242,901,161.77 100.00%

　　（二）报告期债券回购融资情况

　　序号项目金额（元）占基金资产净值的比例

　　1

　　报告期内债券回购融资余额.. 319,797,960.30 2.17%

　　其中：买断式回购融入的资金.. --

　　2

　　报告期末债券回购融资余额.. --

　　其

　　中：买断式回购融入的资金.. --

　　说明：报告期内无基金债券正回购的资金余额超过资产净值.. 20%的情形。

　　（三）基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　项目天数

　　报告期末投资组合平均剩余期限.. 84

　　报告期内投资组合平均剩余期限最高值.. 90

　　报告期内投资组合平均剩余期限最低值.. 31

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　序

　　号

　　平均剩余期限

　　各期限资产占基

　　金资产净值的比例

　　各期限负债占基

　　金资产净值的比例

　　130天以内.. 27.19% -其

　　中：剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债.. --

　　230

　　天（含）.. -60天.. --

　　其

　　中：剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债.. --

　　360

　　天（含）.. -90天.. 53.32% -其

　　中：剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债.. --

　　490

　　天（含）.. -180天.. 4.13% -其

　　中：剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债.. --

　　5180

　　天（含）.. -397天（含）.. 12.42% -其

　　中：剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债.. --

　　合

　　计.. 97.06% -

　　（四）报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　序号债券品种成本（元）占基金资产净值的比例..

　　1国家债券.. --

　　2

　　金融债券.. 29,938,151.69 12.36%

　　其中.. :政策性金融债.. 29,938,151.69 12.36%

　　3央行票据.. 129,195,528.20 53.32%

　　4企业债券.. 40,086,882.34 16.55%

　　5其他.. --

　　合

　　计.. 199,220,562.23 82.22%

　　剩余存续期超过.. 397天的浮动利率债券.. --

　　2、基金投资前十名债券明细

　　序号债券名称债券数量.. (张.. )成本.. (元.. )占基金资产净值

　　-4

　　融通易支付货币市场证券投资基金.. 2008年第.. 1季度报告..

　　自有投资买断式回购的比例..

　　107央行票据.. 56 500,000 -49,694,377.74

　　20.51%

　　208央行票据.. 30 500,000 -49,662,970.55

　　20.50%

　　307国开.. 13 300,000 -29,938,151.69

　　12.36%

　　407央行票据.. 53 300,000 -29,838,179.91

　　12.32%

　　508北医药.. CP01 100,000 -10,045,096.30

　　4.15%

　　608沪交运.. CP01 100,000 -10,041,408.09

　　4.14%

　　707海航.. CP01 100,000 -10,001,071.91

　　4.13%

　　807莱钢.. CP01 100,000 -9,999,306.04

　　4.13%

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　项目偏离情况

　　报告期内偏离度的绝对值在.. 0.25%（含）.. -0.5%间的次数.. 0

　　报告期内偏离度的最高值.. 0.1822%

　　报告期内偏离度的最低值.. 0.0444%

　　报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值.. 0.1255%

　　（六）投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按照

　　票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余期限内按照实际利率法每日计

　　提收益。

　　2、本报告期内本基金没有出现持有剩余期限小于.. 397天但剩余存续期超过.. 397天的浮

　　动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的.. 20%的情况。

　　3、本报告期无需要说明的证券投资决策程序。

　　4、其他资产的构成

　　序号其他资产金额（元）..

　　1应收利息.. 808,393.75

　　2应收申购款.. 6,933,538.81

　　3其他应收款.. 100.00

　　合计.. 7,742,032.56

　　5、报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　第六节开放式基金份额变动

　　单位：份

　　期初基金份额总额.. 360,156,695.48

　　本期基金总申购份额.. 413,669,132.34

　　本期基金总赎回份额.. 531,537,690.12

　　期末基金份额总额.. 242,288,137.70

　　第七节备查文件目录

　　（一）中国证监会批准融通易支付货币市场基金设立的文件

　　（二）融通易支付货币市场基金基金合同

　　（三）融通易支付货币市场基金托管协议

　　（四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程

　　（五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　-5

　　融通易支付货币市场证券投资基金.. 2008年第.. 1季度报告..

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　融通基金管理有限公司

　　2008年.. 4月.. 18日