跌势中基金分化严重

　　过去一周，在投资者寄予政府出台利好消息的预期破灭之下，基础市场继续狠杀，创出此轮调整的新低，其中超大盘蓝筹股出现短暂的企稳，而前期抢眼的中小盘股出现快速下跌。在此背景下，上周晨星开放式基金指数大幅下跌5.24%。其中，配置中小盘股风格的基金下跌幅度较大，同时配置银行保险等超大盘股的基金，上周净值跌幅较浅。

　　小盘股基金重挫

　　晨星股票型基金指数全周大跌5.98%。上周东方龙、长盛动态精选、中小企业板ETF、国泰金鹰增长、鹏华动力增长和华夏大盘精选共6只基金的净值跌幅超过10%。而配置较多金融保险类股票的基金上周跌幅不深，如长城基金公司旗下的长城品牌优选和长城消费增值，以及博时基金公司旗下的博时主题行业，分别仅跌1.77%、2.33%和2.00%。同时采用趋势投资的基金兴业趋势上周也有所抗跌，跌幅仅为2.41%。被动投资的指数基金方面，跟踪超大盘股票指数的基金如上证50ETF和易方达50上周跌幅均低于3%，而易方达深证100ETF、友邦华泰上证红利ETF和中小企业板ETF的跌幅均在10%左右。今年以来，华夏基金、兴业基金和华宝兴业基金三家基金公司的股票型基金整体跌幅相对较浅。

　　晨星配置型基金指数下跌5.09%。积极配置型基金方面，金鹰中小盘基金严重受累于中小盘股票的大幅杀跌行为，上周深跌11.23%。同时股票仓位相对较高的巨田基础行业、海富通强化回报和长信增利动态策略三只基金跌幅相对较深，分别下跌9.71%、9.19%和8.83%。由于仓位的灵活配置博时平衡配置和宝康灵活配置两只基金上周稍显抗跌，跌幅仅为1.98%和2.98%。由于国际油价的回调，航空股的回暖，重配航空类股票的融通新蓝筹基金上周净值下跌有所企稳，仅跌2.99%。今年以来，仓位相对不高的博时平衡配置和宝康灵活配置收益也相对靠前。保守配置型基金方面，上周股票仓位较低的南方宝元债券收益靠前，仅微跌0.72%，而仓位相对较高的招商安泰平衡收益相对靠后。

　　债基仍是避风港

　　晨星债券型基金指数上周下跌0.23%。在股票市场继续下跌且趋势未真正明朗之际，债券基金继续成为较好的避险品种，表现较好的抗跌性。上周工银瑞信增强收益债券和国投瑞银稳定增利分别上涨了0.11%和0.09%。而配置相对高比例股票资产的债券基金跌幅较多，如银河银联收益和长盛中信全债分别下跌2.67%和1.10%。今年以来，类似于纯债券型基金的融通债券基金和国泰金龙债券收益靠前，且分别上涨了2.58%和1.47%。 v