首只QDII产品遭清盘 中国资金“出海”遭受重创

　　民生银行(600016)的"港基直通车"理财产品近日清盘，成为首只由于亏损而提前退市的ＱＤＩＩ（合格境内机构投资者）产品。去年高调出海的内地ＱＤＩＩ产品遭受重创，投资者的亏损开始从账面变为现实。

　　民生银行19日公告称，这款于去年10月30日起息的"港基直通车"产品，投资标的为霸菱香港中国（欧元）基金，按照起息日后第一个工作日确定的基金净值为984．38元。

　　受美国次贷危机影响，香港恒生指数近日一路下滑，而霸菱香港中国（欧元）基金，这只曾经连续三年获得香港基金表现排名第一的基金，18日净值盘中跌至491．08元的历史低位，"港基直通车"产品净值也降至最初的49．89％。按照合同规定，如果产品净值等于大于118％的触发水平上限，或者等于小于50％的触发水平下限，则在该日之后的第一个工作日为触发终止日。

　　民生银行这款ＱＤＩＩ产品所投资的霸菱香港中国（欧元）基金主要投向香港、台湾和内地股市。自去年10月份以来，香港恒生指数从28000多点一路下跌至22000多点，跌幅超过17％；上证综指更是从6100多点的历史高位跌至27日的3411点，跌幅超过40％。

　　在美国次贷危机影响下香港股市的走低，Ａ股的自身调整，人民币的不断升值，港股直通车迟迟未见推出等，这些因素使得民生银行的"港基直通车"并未实现抢先"港股直通车"的预期回报，反而成为第一个因亏损而被迫退出市场的ＱＤＩＩ产品。

　　实际上，受上述因素困扰的不仅仅是民生银行一家。自去年开始高调出海的银行系、基金系ＱＤＩＩ大都在全球市场的动荡中遭受重大损失，5只基金ＱＤＩＩ接连跌破面值，其中两只跌至0．7元以下。

　　分析人士认为，目前的ＱＤＩＩ业务中，境外投资顾问合作机构扮演重要作用，内地机构对模拟投资组合的及时性、公正性等缺乏考核手段，这种ＱＤＩＩ操作模式也令人担忧。

　　在人们对ＱＤＩＩ的担心中，华宝兴业基金公司则于24日开始发行其首只ＱＤＩＩ基金产品--海外中国成长基金。拟任基金经理雷勇表示，预测股市短期走势都是很困难的，但好的投资机会常常正是跌出来的。

　　雷勇认为，市场永远伴随风险和起伏，ＱＤＩＩ基金仅仅不到半年的业绩表现还不足以对其盖棺定论，如果将ＱＤＩＩ基金与Ａ股基金过去4个多月的绝对回报进行比较，两者之间的差别并不大。

　　中国于2006年出台相关办法，开启商业银行代客境外理财业务，并于去年开始允许基金ＱＤＩＩ投资海外资本市场。截至去年末，共有23家中外资商业银行取得了开办代客境外理财业务资格，其中有16家银行推出了262款代客境外理财产品，人民币销售额达到414亿元。目前已正式推出的基金ＱＤＩＩ产品有5只，包括南方全球基金、上投亚太优势基金、嘉实海外基金、华夏全球精选基金和工银瑞信全球配置基金。