债券基金今年跑赢股票基金

　　【本报讯】今年以来，Ａ股市场的大幅震荡，让债券型基金明显跑赢股票型基金。从年初至３月１４日，Ａ股市场下跌２４．７％，其间股票型基金的投资者收益大幅缩水。聚源数据显示，近２６周来，股票型基金下跌幅度达２３．１８％，但跌幅低于上证综指的３２．１０％，而债券型基金则出现了正收益，近２６周增长率为３．６１％。对此，基金专家认为，股票市场持续的波动，将使基金投资者对风险厌恶程度提高，股票型基金和债券型基金的角力再度升温。
　　国内部分投资者未能全面了解基金，常常混淆股票型基金和债券型基金的投资范围。为此，中海稳健收益债券基金经理张顺太表示，两者最重要的区别就是其获利的途径，股票型基金６０％以上的基金资产投资于股票市场而获利，因而投资风险相对较高。债券型基金８０％以上的基金资产投资于债市而获利，因而投资风险相对较低。
　　以２００６年为例，中国股票型基金的收益表现不俗。开放式基金中的股票型、混合进取型、混合灵活型和混合平衡型基金全年累计分别上涨１３０．５４％、１２４．７４％、１１１．７２％和９５．１５％，其中，股票和混合资产类型基金年度回报率在全球遥遥领先。
　　针对风险厌恶型的投资者群体（如工薪阶层、中老年客户等）进行的调查显示，在保证安全稳健的前提下，１０％的年收益率水平令人满意。而另外一项统计数据显示，国内现有债券型基金的平均净值增长率在２００６年为１３．５９％，２００７年(截至去年９月底)为１８％。
　　在保证风险较低而收益稳健增长的前提下，部分债券型基金中加入打新股的模式。这种模式的风险小，收益高，既符合债券型基金投资人注重安全稳健的特点，又使投资者更加充分地享受到打新股带来的超额收益。“中海稳健收益基金就是‘债券投资收益＋新股申购收益’”，张顺太对自己掌管的这只基金作了简单解释。“同时只有在较长时间持有的情况下，才能获得更加满意的收益，债券型基金更是家庭长期价值投资的一种体现。”