“私募”调整市跑赢大盘（基金观察）

　　2007年四季度以来，在调整市中大幅战胜公募基金和市场平均收益的投资业绩，让私募基金在2008年重新找到自信。
　　在公募基金公司紧锣密鼓备战专户理财的同时，近期私募基金的动作也日趋活跃，意图在2008年大展身手。据悉，去年下半年投身私募的明星基金经理王贵文、江晖等人操刀的证券投资信托计划，目前已经发到第四期，而从上投摩根抽身私募的吕俊3月份也将推出其管理的首款信托计划。同时多家信托公司了解到，目前仍有多只新的私募基金主导的证券投资理财计划可望在3月份推出。种种迹象表明，在市场大幅震荡的同时，私募基金在公募基金经理加盟后的扩张步伐正在加快。
　　私募欲打“翻身仗”
　　2007年，基金规模完成了3万亿的“大跃进”，与此同时，基金经理队伍也拉开了从公募到私募的“变身秀”大幕。据wind统计，2007年全年共发生了353起基金经理变动公告，其中，171只基金刊登了基金经理离职的公告，占总基金数的46%。
　　转眼间，这些2007年首批投身私募的原公募基金经理们运作大多超过了3个月。随着业绩报告单的出台，业界惊奇发现：“阳光私募”的业绩一改往日远远落后公募基金的尴尬局面，并有反超之势。
　　日前，原嘉实主题基金经理王贵文在其发起成立的隆圣投资管理公司2008年第一季度业绩报告会上首次公开亮相，并预言：2008年市场的投资机会将不会出现在长线投资、大盘蓝筹股品种上，而是中线投资、主题型投资方法一展身手的良机。
　　王贵文指出，私募基金的价值核心是绝对收益，这是大牛市私募基金跑输公募的主要原因，对于私募基金来说最大的风险是本金损失的风险，因此大单边牛市中，为了控制风险，私募基金仓位一直较低，因此被公募基金大幅超越，但是目前市场情况发生了根本性的变化，牛市的主升浪已经过去，市场机会更多是体现在阶段性和结构性方面，私募基金追求绝对收益的优势正在全面体现。
　　公募高手在私募找到感觉
　　去年大牛市中公募基金大批基金经理投身私募，一批公募基金主导的新私募脱颖而出，在不少人还为这批去年下半年跳槽私募的基金经理的前途表示观望的时候，市场大调整却为这批私募新人首战告捷奠定了基础。
　　工银瑞信前投资总监江晖负责的深圳星石投资顾问公司在成立不到半年的时间已经在私募界名身鹊起，2月2日该公司发行的“星石四期”证券投资信托计划宣告成立，公司去年8月份成立的首期产品截至2月20日投资收益达到了14.96％。
　　原嘉实主题基金经理王贵文介绍，2007年7月从嘉实离职后，即在上海成立隆圣投资管理公司，目标锁定国内A股市场。经过3个月的筹划，成功发行了4期中投•隆圣信托计划。据隆圣报告显示，从2007年11月20日隆圣主题精选4期产品募集完毕，上证综指到达5300点附近，到2008年2月20日三个月期间上证综指跌幅为13.73%，而4期隆圣主题精选平均收益率达到了3.95%，隆圣主题精选超额收益率达到17.68%。此期间的2008年1月底，上证综指最深跌至4195点，跌幅超过了1100点，而同期隆圣主题精选最高业绩却高达15%。远远超越了同期几乎所有理财产品的表现。
　　业内人士分析认为，随着系统性牛市的结束，进入2008年的市场势必出现震荡加剧的特征，在此背景下，管理规模较小、投资机制灵活的“阳光私募”有着先天的操作优势，加之2007年转投私募的“正规军”们多半是在公募时有着良好业绩、深厚积累的明星基金经理。因此，在这批正规军的带领下，2008年“阳光私募”跑赢公募或成为现实。