２００７，中国私募股权“奔跑”年（热点透视）

　　对于中国私募股权领域的所有参与者来说，２００７年是一个“奔跑”年，无论是出于自发还是被迫，大家的速度都加快了。因此，２００７年中国私募基金募集资金总额达９４亿美元，占整个亚洲地区的２１．２％。而在中国市场“跑”得最欢的私募基金管理人则是凯雷投资集团，去年在中国市场的交易价值达１０．６２亿美元。
　　２月２８日，亚洲创业基金期刊集团（ＡＶＣＪ）在上海发布了有关中国２００７年私募股权与创业投资市场的研发报告。上述便是其对２００７年中国私募股权市场发展的一个总体描述。
　　ＡＶＣＪ为英国Ｉｎｃｉｓｉｖｅ Ｍｅｄｉａ 的全资子公司，是亚洲快速增长的创业投资、私募股权、并购等市场具有领导地位的即时新闻和资讯提供商。
　　中国市场前景看好
　　“风险投资在中国具有良好的前景，对于这个市场来说，钱并不是问题，真正的问题是没有很好的管理团队。”谈到中国风险投资市场未来状况时，ＡＶＣＪ集团主席兼ＣＥＯ施华德向本报记者如是指出。
　　据ＡＶＣＪ报告统计，２００７年私募股权投资总额达１０７亿美元，其中并购投资额为８．６７亿美元，其他相对偏早期性质的创业投资额为８８亿美元。２００７年私募股权以并购和战略出售为主要方式的退出金额达４９亿美元，以ＩＰＯ方式退出的金额达５１０亿美元。
　　以融资阶段来划分，２００７年，扩张及成本资本投机高居榜首，共计完成１８４个交易。其中，已公布的有１３７个，涉及金额达４３亿美元，占所有阶段投资的４０．２％。其次为Ｐｒｅ－ＩＰＯ项目，其交易个数为４６个，涉及金额达２０亿美元，但相比２００６年的Ｐｒｅ－ＩＰＯ项目，今年下降幅度较大，更多地转移到了成长资本领域。早期投资额比去年上升了一半的幅度，达１７亿美元，共完成１２０项交易。而收购性质的投资额略有下降，从去年的９．７亿美元降至８．６亿美元。
　　金融服务业投资居首位
　　从行业分布来看，金融服务领域虽然相比２００６年的４４．０５亿美元的投资总额有大幅回落，但在各行业的投资中依然保持第一的位置，２００７年投资总额为２５．７９亿美元，占２２．４％的份额，共计完成３９个交易。其次是重工业制造业，投资总额为１７．３５％，占１５．１％的份额，共计完成４９项交易。此外，表现抢眼的是运输与配送领域，投资总额增长了近１１倍，达１３．２３亿美元，全年共计完成１８个交易。
　　据悉，２００７年凯雷投资集团在中国的交易价值最大，高达１０．６２亿美元，主要以增长基金、房地产基金、并购基金的形式运营中国市场。中国也成为了凯雷亚洲杠杆融资的主要目的地之一。
　　ＡＶＣＪ报告还显示，２００７年ＩＤＧ技术创业投资基金在中国市场共实现２９项交易，创下当年交易个数之最。作为最早进入中国市场的美国创业投资公司之一，ＩＤＧ技术创业投资基金总金额超过１０亿美元，自１９９２年成立以来，已投资于中国超过１４０家优秀创业公司，包括在纳斯达克上市的搜狐、百度、如家酒店，以及在香港上市的腾讯（ＱＱ）和金蝶软件等。
　　２００７年中国最活跃的有限合伙人则是Ａｉｃａ Ａｌｔｅｒｎａｔｉｖｅ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ＬＬＣ。包括鼎晖创纪录的１６亿美元新基金——ＣＤＨ Ｃｈｉｎａ Ｆｕｎｄ ＩＩＩ的募集，以及联想弘毅三期基金与今日资本中国成长基金的募集，都闪现着这只基金的影子。据悉，该基金作为亚洲最大的基金之一，管理着５．５１亿美元，主要投资于中国、日本、韩国等国家和地区。