风高浪险仍需坚守

　　当市场不给机会时，再优秀的投资团队也难以跑赢大势。面对全球投资的困局，只要人民币全流通、外贸顺差等中国经济长期看好的要素不发生逆转，国家、企业和个人全球投资的战略和步伐也将持续，只是进程曲折而已。

　　当我国外汇储备以1.5万亿美元居全球之冠，人民币持续升值之时，如何打理这笔全国人民共同拥有的家底，使之成为创造出更多财产性收入的本金，面向全球的投资和配置将是一条必由之路。要达到这一目的，很难想象仍采用多年不变的买国债吃利息策略。

　　但当我们准备把金融史上最多的外汇储备进行全球投资时，却偏偏碰上金融史上最大的信用危机--美国次按风暴，可谓机遇不佳。以投资国家队"中投"公司为例，掌有2000亿美金本钱的"中投"，首笔买入的"黑石"投资，目前股价仅为17美元/股，"中投"买入不足一年，账面浮亏已达40%左右。后来，"中投"公司又斥资约50亿美元入股美国第二大投资银行摩根斯坦利，换得摩根斯坦利9.9%的股权，成为摩根斯坦利银行中仅次于美国道富集团的第二大股东。然而，这笔投资是否能够赚钱，还要看美国股市的脸色。因此，当市场不给机会时，再优秀的投资团队也难以跑赢大势。面对全球投资的困局，是否会改变国家、企业和个人全球投资的战略和步伐呢？

　　回答是否定的。只要人民币全流通、外贸顺差等中国经济长期看好的要素不发生逆转，全球投资，全球配置也将持续，只是进程曲折而已。

　　笔者年初推出的2万美元全球基金模拟组合，也经历了"中投"式的"出师"不利之遇。两个投资组合运作一个半月，账面浮亏最高时超过10%，目前虽有收敛，但仍是负数，这同样也丝毫不动摇全球投资。因为，以同期的沪深300指数基金为比照，两个组合的亏损均小于它。投资理财是马拉松，不是刘翔式的飞速跨越，其间的每一个栏不是10米，或许是三五年甚至七八年。在每个投资者的一生理财投资中，必将遭遇N次美国次按式的大风险浪，这能改变把鸡蛋放在多个篮子里的正确投资理念吗？当然，理想的全球投资，就是不断捕捉盈利市场，规避风险，远离亏损。

　　有一好友相告，他在年初以笔者的模拟组合，建立了自己的全球投资组合，还发挥了主观能动性。在过去的一个半月中，自己做功课，作了几次基金转换，减少了亏损，以至略有盈利。好友把部分富达领航全天候基金，在一月下旬分别转换为富达印尼等基金，不足一月有了10%左右的收益。

　　如果你查讯晨星亚洲基金网站也可发现，截至2月18日年内收益超过7%的基金，有宝源农业基金、天达黄金基金和领先商品ETF等。如投资者象好友一样做功课，又有超强的风险意识和操作能力，跑赢大势是完全可能和可行的。这里，笔者并不建议基金投资，做成个股短炒。有时放弃一些短时的盈利机会，可能会赢得更多。谁能说"中投"公司买入并须持有4年的"黑石"股票，到时候就不是一只大牛股呢？长线是金这句股市名言无论如何还是经过很多人的实践而得出的。

　　类似笔者的全球基金模拟组合，在香港财经媒体早已有之。其中有一成立于2005年的50万港元进取型基金组合，成立至今总收益102.3%，2005、2006、2007年收益分别为11%、41%、51%，就是这样一个比较成功，收益较高的全球基金投资组合，今年以来亏损达15%，而掌管组合的主人仍在媒体上撰文，建议投资者长期投资不动摇，更为重要的是基金组合并没有做更多的转换。