基金研究：大盘封基折价率将进入新的振荡区间

到期封转开给小盘封闭式基金带来的套利价值，促使小盘封闭式基金折价率不断缩减，从而在集中到期前三年打破折价率向下刚性规律。之后，受小盘封闭式基金折价率缩减以及市场环境好转影响，大盘封闭式基金折价率也呈现缩减的趋势。但是，小盘封闭式基金和大盘封闭式基金表现出了不一样的平均折价率趋势图。与小盘封闭式基金稳步缩减的趋势曲线不同的是，大盘封闭式基金平均折价率表现为阶梯式趋势缩减。目前在诸多因素作用下，大盘封闭式基金的折价率显示出缩减到下一个阶梯区间振荡的趋势。
　　基于以上判断，我们认为封闭式基金的投资价值相对较高，并且建议，在年报即将公布前，应重点考虑投资封闭式基金的潜在分红收益。其中普丰、鸿阳、久嘉、裕阳等基金的潜在分红收益率相对较高。
(西南证券有限责任公司)