解读上半年投资关键词

　　关键词：次级债

　　对中国还有多大影响？

　　理财周报：纽约时报报道，索罗斯认为这次次级债引发的危机是二战以来最严重的经济危机，而且正在到来，对于相关形势你怎么判断？

　　次级债影响超过预期

　　下半年局势将明朗

　　南方基金投资总监王宏远：那是索罗斯的判断，他有他的想法，我们不做评述。美国的情况没有大家想象的那么糟糕。事实上美联储在采取很多积极的救市措施，22日紧急宣布降息75个基点，联邦利率期货市场今天又传出下周有可能再减50个基点。

　　博时精选基金经理陈丰：这次次贷危机的严重程度确实超过了最初大多数人的预期。目前大多数经济学家都仍在观察过程中，尚不能对危机做出非常明确的评估。我们相信，在今年的下半年局势将变得明朗，而明年的经济增长将有望回复到正常轨道。

　　国海富兰克林研究总监潘江：我并不这么看。这次次级债危机最多跟互联网泡沫一样。我在美国住了很多年，看到美国经济的修复能力很强。而且现在美联储在通过前所未有的减息力度、对银行注资等手段大力救市。虽然减息的影响要在半年之后才释放出来，但是短期内对市场信心的恢复肯定有支撑作用。

　　理柏中国基金研究机构中国区研究主管周良：美国次级债的确对中国产生了影响，它的传导途径有三个：一、美国经济衰退，需求下降，美国对中国产品的需求非常大，这对中国的出口影响非常大，而出口又是中国经济三大助推力量中最重要的一个，最终形成对中国经济的影响。二、次级债将使美元继续贬值，人民币升值，中国出口行业竞争力下降；三、次级债导致全球信贷收缩，整个市场风险厌恶程度大大提高，A股同样也会受到影响。