债券基金 风景这边独好

　　□本报实习记者 李文静
　　自去年9月创新基金获批之后，投资A股市场的股票型基金发行市场已冰封5个月之久。观察岁末年初的基金市场不难发现，去年甘当“配角”的债券型基金纷纷甩掉苦守证监会“大门”外的股票型兄弟，大摇大摆成为堂上宠儿。先是去年年底国投瑞银稳定增利债券型基金获批，年关一过汇添富增强收益债券型基金和广发增强债券型基金又进入发行序列。震荡市中，债券基金是否能迎来新的发展契机？
　　债券型基金大行其道
　　2007年，是不少基民丰收的一年。但纵观基金市场整体结构，份额90%左右被股票方向基金占据，这与成熟市场约50%-60%的比例相去甚远。在近日召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会明确表示将大力支持货币市场基金、债券基金和创新型封闭式基金的发展，逐步改变公募基金中股票类基金比重过高、低风险产品不足的不平衡状况，完善基金产品结构。在产品审批上已经表现出向债券基金的明显倾斜，为其大开“绿色通道”，以致不少基金公司都摩拳擦掌，积极准备在债券基金上大做文章。
　　这些显然与债券型基金低风险的魅力分不开。银河证券基金研究中心分析师马永谙认为，这批债券型基金横空出世有其必然性：“如果基金市场长期维持股票型基金过高的占有率，对市场的单一影响过大，不利于选择基金作为长期投资的投资者。”
　　“新欢”“旧爱”，孰轻孰重
　　随着市场环境不确定性增多和市场调整幅度的逐渐增大，尤其是在股市进入宽幅震荡期，散户普遍哀叹“赚钱不容易了”，低风险的债券基金成为不少投资者的“新宠”。
　　根据银河证券基金研究中心统计，去年8只偏债型基金平均收益率为77．6％，28只债券基金平均收益达到22.47％。尤其在去年11月股市进入调整期时，此前一直被人冷落的债券型基金，却集体表现出较强的抗跌性。在单月涨幅排名前15名中，有14只是债券型基金。
　　很多老股民一看风势转向，加大了对债券型基金的投资比例。
　　对此，马永谙认为，债券型基金毕竟不是以高收益为特征的投资产品，“目前也没有明显迹象表明它会成为主流”。对于理财产品，每个人的需求不一样，还是应该区别对待。
　　是否选择债券型基金作为投资组合中的品种，主要需要考虑的是个人的风险承受能力。对风险承受能力较差的投资者而言，不宜将全部或者大部分资产投资于偏股型基金，债券型基金无疑是投资者可以选择的避风港。
　　而对于投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说，也“不必跟风，在市场前途还未明了的情况下急于改变自己的组合配置。”