兴业全球(163403)2007年第4季度报告

1.一、重要提示

兴业全球视野股票型证券投资基金2007年第4季度报告

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2007年10月1日起至2007年12月31日止。
二、基金产品概况
基金名称：兴业全球视野股票型证券投资基金
基金简称：兴业全球
基金交易代码：340006
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年9月20日
报告期末基金份额总额：2,352,091,577.09份
投资目标：本基金以全球视野的角度，主要投资于富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司，追求当期收益实现与长期资本增值。
投资策略：本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资策略。以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历史机遇，采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。
投资范围：本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资组合范围为：股票65%－95%，债券0%－30%，权证0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不少于5%。
业绩比较基准：80%×中信标普300指数＋15%×中信标普国债指数＋5%×同业存款利率
风险收益特征：较高风险、较高收益
基金管理人：兴业基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
2007年4季度主要财务指标 单位：人民币元
序号 项 目 金 额
1 本期利润 12,924,706.65
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 799,984,782.35
3 加权平均基金份额本期利润 0.0057
4 期末基金资产净值 8,449,286,492.75
5 期末基金份额净值 3.5922
注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项 /（第1项 / 第3项）
（二）基金净值表现
1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -0.18% 1.47% -2.50% 1.57% 2.32% -0.10%
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年9月20日—2007年12月31日）
注：1、净值表现所取数据截至到2007年12月31日。
2、按照《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2006年9月20日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金符合基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
董承非先生， 1977年生，理学硕士。历任兴业基金管理有限公司研究策划部行业研究员、兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理，现任本基金基金经理。
（二）本报告期遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
（三）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现
1、行情回顾及分析
市场经过3季度的大幅上涨，4季度出现了比较明显的回调行情。季度初由于香港市场国企股因为QDII和预期港股直通车表现抢眼带动了国内大盘的行情。但是随着中国石油的高调入市，前期强势的大盘普遍进入调整，后随着国家的紧缩宏观政策，银行地产也进入调整。同时，由于指数期货推出时间的后移，中小市值的股票逐步的活跃。
2、基金运作情况回顾
在本期，本基金主要的持仓基本上没有什么变化，对银行，地产和钢铁依然是持仓最重的三个行业。在重仓股中变化比较大的是地产股，由于前期参与定向增发的两只地产股已经满一年，在到期后我们进行了一定的调整。本基金在4季度基金份额净值下跌0.18%，强于市场整体。
3、市场展望及投资策略分析
回首今年A股市场的行情，两条比较明显的主线：一是周期性行业的重估：煤炭，有色，航运，航空，机械乃至钢铁。在良好的宏观经济的环境下，这些周期性行业的业绩增长幅度非常大，导致投资者对这些行业未来的盈利预测非常的乐观，在乐观情绪的带动下，这些行业的估值水平大幅度的提升；二是金融，地产等资本性行业在高速的业绩增长的驱动下，股价屡创新高。
展望2008年，我们有如下的观点：
一是宏观环境面临一些不确定性:主要是外需的放缓到底对中国出口行业的影响到底有多大，进一步对中国经济的增长有多大影响。这些担忧一定程度上会影响投资者的信心。
二是整体上市公司的业绩增速会下降：通过统计上市公司业绩情况，我们可以看到2006年1季度是盈利增长的最低点，可比上市公司的利润增长是－13.6%，然后逐季提高，在07年1季度增速达到最高（98%），然后逐季下降。2006年全年上市公司业绩增长45%，07年有望达到55%，08年目前市场普遍的利润增速预计是35%，其中包括了所得税因素。如果考虑到中国石油拖累整个市场的增速，我们估计是30%的利润增长。增速的下滑是肯定的。
三是较高的通货膨胀率，存在分歧的是通货膨胀的具体幅度程度。
乐观的因素就是流动性过剩的局面没有改变。在CPI高涨的期间，民众需要一些投资渠道实现保值增值。在目前这种情况下，股市和房市是仅有的适合普通民众大规模投资的市场。因此，我们目前还没有看到普通投资者大规模离开这个市场的理由。
从市场的估值水平来讲，市场经过4季度的调整，从微观的角度来看，08年有很多上市公司从现在的业绩预测上来看，运用PE估值水平是不高的（市场平均可能在08年20－25倍之间，如果考虑到30%的增长速度，这样的估值水平是可以接受的）。但是从总市值和PB的角度来看，市场似乎又显得特别的贵。
因此，我们觉得如果目前我们对08年的预期实现了，市场应该不会有较大的问题；风险就在于业绩预期达不到，需要密切的警惕是否会出现业绩达不到预期的可能性。
2007年对基金而言，行业配置对基金的收益起了决定性的作用，展望2008年行业性的机会可能越来越少，更多的可能需要自下而上的深度挖掘。
五、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
1 股票 6,673,635,262.30 78.43%
2 债券 492,037,414.49 5.78%
3 权证 — —
4 银行存款及清算备付金合计 1,252,882,134.06 14.72%
5 其他资产 90,458,925.15 1.07%
资产合计 8,509,013,736.00 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 827,355.90 0.01%
B 采掘业 252,414,684.96 2.99%
C 制造业 3,285,120,742.21 38.87%
C0 其中：食品、饮料 535,881,532.49 6.34%
C1 纺织、服装、皮毛 362,560.40 0.00%
C2 木材、家具 60,373,644.75 0.71%
C3 造纸、印刷 58,152,015.60 0.69%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 769,265,653.44 9.10%
C5 电子 47,929,452.64 0.57%
C6 金属、非金属 1,069,348,138.88 12.66%
C7 机械、设备、仪表 629,325,385.02 7.45%
C8 医药、生物制品 114,482,358.99 1.35%
C99 其他制造业 — —
D 电力、煤气及水的生产和供应业 210,880,505.44 2.50%
E 建筑业 — —
F 交通运输、仓储业 236,228,195.58 2.80%
G 信息技术业 191,656,559.03 2.27%
H 批发和零售贸易 279,112,755.29 3.30%
I 金融、保险业 1,128,099,498.85 13.35%
J 房地产业 719,339,611.24 8.51%
K 社会服务业 57,573,770.92 0.68%
L 传播与文化产业 167,067,477.55 1.98%
M 综合类 145,314,105.33 1.72%
　 　
合 计 6,673,635,262.30 78.98%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600036 招商银行 17,499,000 693,485,370.00 8.21%
2 600019 宝钢股份 36,362,409 634,160,412.96 7.51%
3 000667 名流置业 26,000,000 378,040,000.00 4.47%
4 000895 双汇发展 5,265,805 310,629,836.95 3.68%
5 600309 烟台万华 6,458,887 245,760,650.35 2.91%
6 600176 中国玻纤 8,148,547 240,382,136.50 2.84%
7 600096 云天化 4,708,009 231,775,283.07 2.74%
8 600000 浦发银行 3,218,515 169,937,592.00 2.01%
9 601318 中国平安 1,537,266 163,103,922.60 1.93%
10 600270 外运发展 7,942,494 156,705,406.62 1.85%
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
央行票据 474,160,000.00 5.61%
可转债 17,877,414.49 0.21%
债券投资合计 492,037,414.49 5.82%
（五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 07央票118 192,520,000.00 2.28%
2 07央票22 184,490,000.00 2.18%
3 07央票18 97,150,000.00 1.15%
4 唐钢转债 17,877,414.49 0.21%
（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、本报告期末基金的其他资产构成
序号 项目 金额
1 存出保证金 3,750,000.00
2 应收利息 7,963,318.44
3 应收申购款 28,796,320.91
4 应收证券清算款 49,949,285.80
5 合 计 90,458,925.15
4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内基金获得权证的数量明细
权证代码 权证名称 本期获得数量（份） 本期获得成本（元） 期末市值（元） 期末市值占净值比例
主动投资
580015 日照CWB1 217,140 458,223.39 － －
6、本报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前10名资产支持证券明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、基金份额变动
序号 项 目 份 额（份）
1 期初基金份额总额 2,307,879,234.22
2 期间基金总申购份额 396,191,235.63
3 期间基金总赎回份额 351,978,892.76
4 期末基金份额总额 2,352,091,577.09
七、备查文件目录
中国证监会批准兴业全球视野股票型证券投资基金设立的文件
《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》
《兴业全球视野股票型证券投资基金托管协议》
《兴业全球视野股票型证券投资基金招募说明书》
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
客户服务中心电话：021-38824536，400-678-0099（免长话）
兴业基金管理有限公司
2008年1月21日