关注三条主线投资机遇

　　自1月14日以来的连续阴跌加剧了投资者对今年市场的担忧。日前，在上投摩根推出的2008年投资策略报告中，其明确表示，尽管国内市场面临着众多有利和不利因素交织局面，但市场中仍然存在结构性投资机遇，重点把握三条投资主线。而长城基金也表示，今年A股市场波动幅度会更大。

　　利多利空交织

　　报告中，上投摩根认为2008年虽然有众多有利和不利的因素相互交织，出口增速将会有所下降，但在内需和投资强劲带动下，中国经济快速增长势头依然强劲，并且在中国经济长期发展之后，政府的财政基石更加稳固，包括所得税合并以及资源税改革等亮点将会为2008年带来更多的结构性机遇。

　　三条主线机会凸现

　　在行业配置方面，上投摩根基金建议从内需拉动、人民币升值和产业整合三条主线来把握行业投资机会，其中奥运和收入增长有望大幅拉动消费，今年人民币升值幅度可能达到10％左右，而股权激励背景下上市公司利润有望集中释放，央企整合和资产注入为代表的外延式扩张将会成为盈利增长的亮点之一，而海外蓝筹的回归则拉低A股市场整体估值水平。

　　而食品饮料中的品牌企业仍有提价的空间，将会带来毛利率扩张的绝佳机遇，而商贸零售行业将在经济成长、收入提高和消费升级中长期获益，在消费习惯向时尚消费升级的过程中受益较大。此外，机械装备制造及石油化工等行业也值得长期关注。

　　此外，报告还指出，新兴市场对全球经济的拉动已经非常明显，中国、印度等亚太市场在2007年的经济贡献中排名靠前，预计美国次级债对亚太市场整体影响不大。亚太区域高成长、低估值的环境将会有更多具有核心优势的公司脱颖而出，带来新的投资机会。

　　震荡市基金有戏

　　而长城基金2008年投资策略报告认为，在2008年，A股市场"震荡会加剧，波动幅度会更大。显然，近日的下跌只是全年波动加剧的市场格局的一个预演。在这样的市场环境下，基金作为专家理财的优势将更加凸显。

　　长城基金认为，2008年将存在更多的波段操作和结构性投资机会。相应的投资策略就是以合理的仓位把握阶段性的波段操作机会，以规避系统性风险；以动态的组合调整把握结构性的投资机会以规避非系统性风险。目前经过调整后的市场，估值的压力已经得到了一定程度的释放，特别是中国石油引发的大市值股票的价值回归提高了投资的安全边际。