荷银市值(162209)2007年第四季度报告

1.一、重要提示

泰达荷银市值优选股票型证券投资基金2007年第四季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间为至。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金名称：泰达荷银市值优选股票型证券投资基金
2、基金简称：荷银市值
3、基金交易代码:162209
4、基金运作方式：契约型开放式基金
5、基金合同生效日：
6、报告期末基金份额总额：11,430,302,997.95份
7、基金投资目标：本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
8、基金投资策略：本基金将使用成功运用的MVPS模型来进行资产配置调整。MVPS模型主要考虑M（宏观经济环境）、V（价值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素。MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋势，为本基金的资产配置提供支持。
本基金股票资产比例最高可以达到95％，最低保持在60％以上，债券资产比例最高可以达到35％，最低为0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％，以保持基金资产流动性的要求。
9、基金业绩比较基准：75%×沪深300指数收益率+25%×上证国债指数收益率。
10、基金风险收益特征：本基金是股票型证券投资基金，其投资目标和投资策略决定了本基金属于高风险、高收益的基金产品，预期收益和风险高于混合型、债券型和货币市场基金。
　 11、基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
12、基金托管人：中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（单位：元）
荷银市值
本期利润（1） -309,268,742.76
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（2） 28,464,088.12
加权平均基金份额本期利润 （3） -0.0254
期末基金资产净值（4） 12,293,136,731.39
期末基金份额净值（5） 1.0755
注： 所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/（第1项/第3项）。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
荷银市值
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差 ② 业绩比较基准收益率 ③ 业绩比较基准收益率标准差 ④ ①-③ ②-④
过去三个月 -1.89% 1.56% -2.84% 1.49% 0.95% 0.07%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
荷银市值基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（至）
注：1、本基金于成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年；
2、本基金投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％，投资于债券的比例为基金资产净值的0－35％，权证占基金资产净值的0％－3％，资产支持证券占基金资产净值的0％－20％，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。按照招募说明书的约定，本基金合同生效之日起三个月的时间内达到这一投资比例，截止，本基金已符合上述规定。
四、基金管理人报告
（一）基金经理简介
先生，毕业于香港大学，获MBA学位。2003年3月至2006年2月，任职天治基金管理公司，曾任天治财富增长基金基金经理及投资总监助理。2006年3月加盟泰达荷银基金管理有限公司，任投资部基金经理助理。自，担任合丰周期基金基金经理；自，担任本基金基金经理。10年证券从业经验，6年基金从业经验，具有基金从业资格。
先生，1998年毕业于南开大学，获企业管理学学士学位；2002年获复旦大学管理学院财务管理硕士学位；2002年初加入泰达荷银基金管理有限公司，曾担任研究部行业研究员。自2005年9月起，担任合丰稳定基金基金经理；自，担任本基金基金经理。5年基金从业经验，具有基金从业资格。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规。个别指标出现超标行为，均在规定时间内进行调整。没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾及运作分析
07年四季度的行情主要是调整行情，市场调整最大幅度超过了20%。本季度市值基金的操作，主要是在市场调整阶段，贯彻并执行了“防守反击”策略。“防守”的主要措施是，减持了一些估值偏高，前期涨幅过大的股票，“反击”是组合增持了一些满足“三个三原则的股票，即：调整幅度超过30%，08年的业绩增长超过30%，估值低于30倍PE的一批股票。根据市值轮动的原理，在中小盘股票也加大了投资力度，收到一定成效。
（2）本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.0755元，本报告期份额净值增长率为-1.89%，同期业绩比较基准增长率为-2.84%。
（3）市场展望和投资策略
2008年的证券市场将进入牛市下半场,由于业绩不会超预期的增长，股市的整体表现也很难超2006年与2007年，有可能是牛市过程中的整固年，体现为震荡上行格局； 2008年股市的经济环境与政策环境，与2007年相比,既没有那么好,也不会想象的那么坏，许多企业的经营可能将面临两头或一头受压与升值加速的新挑战,我们的投资组合中将重点投资那些能经受住市场考验而崛起优秀企业，为基金持有人带来满意回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 10,844,120,156.75 86.93%
债券 9,959,943.81 0.08%
银行存款和清算备付金 1,608,928,202.95 12.90%
资产支持证券 0.00 0.00%
权证 0.00 0.00%
其它资产 12,222,398.69 0.10%
合计 12,475,230,702.20 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 158,155,044.32 1.29%
B 采掘业 889,035,174.98 7.23%
C 制造业 3,934,171,790.18 32.00%
C0 食品、饮料 588,729,679.04 4.79%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 93,432,120.00 0.76%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 214,151,646.60 1.74%
C5 电子 123,071,568.56 1.00%
C6 金属、非金属 1,262,700,438.98 10.27%
C7 机械、设备、仪表 1,652,086,337.00 13.44%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 701,568,467.96 5.71%
E 建筑业 133,341,450.00 1.08%
F 交通运输、仓储业 490,896,041.40 3.99%
G 信息技术业 168,304,149.12 1.37%
H 批发和零售贸易 680,145,452.27 5.53%
I 金融、保险业 2,507,849,013.62 20.40%
J 房地产业 1,051,495,595.90 8.55%
K 社会服务业 129,157,977.00 1.05%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 10,844,120,156.75 88.21%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例
1 600030 中信证券 6,999,948 624,885,357.96 5.08%
2 000651 格力电器 7,939,848 391,831,498.80 3.19%
3 600015 华夏银行 20,009,713 383,386,101.08 3.12%
4 600036 招商银行 9,449,837 374,497,040.31 3.05%
5 600005 武钢股份 18,699,944 368,388,896.80 3.00%
6 600519 贵州茅台 1,570,999 361,329,770.00 2.94%
7 002097 山河智能 5,885,244 336,341,694.60 2.74%
8 600048 保利地产 5,109,892 331,223,199.44 2.69%
9 600835 上海机电 10,778,548 321,955,228.76 2.62%
10 000002 万 科Ａ 11,145,494 321,436,046.96 2.61%
注：以上股票名称以公布的股票简称为准。
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国债 0.00 0.00%
2 金融债 0.00 0.00%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 资产证券化 0.00 0.00%
5 企业债 0.00 0.00%
6 可转债 9,959,943.81 0.08%
合计 9,959,943.81 0.08%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 唐钢转债 9,959,943.81 0.08%
2
3
4
5
（六）报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
项目 金额
交易保证金 5,726,674.86
应收股利 0.00
应收利息 513,202.68
应收申购款 5,883,410.44
其它应收款 0.00
买入返售证券 0.00
待摊费用 99,110.71
证券清算款 0.00
合计 12,222,398.69
4、本报告期末基金所未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内基金未主动投资权证，报告期末未持有因股权分置改革获赠的权证。
6、报告期末基金未持有资产支持证券。
7、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
　六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
　七、开放式基金份额变动
荷银市值（份）
本报告期初基金份额总额 12,860,891,197.33
本报告期间基金总申购份额 954,310,379.46
本报告期间基金总赎回份额 2,384,898,578.84
本报告期末基金份额总额 11,430,302,997.95
八、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会批准泰达荷银市值优选股票型证券投资基金设立的文件；　　2、《泰达荷银市值优选股票型证券投资基金基金合同》；　　3、《泰达荷银市值优选股票型证券投资基金招募说明书》；　　4、《泰达荷银市值优选股票型证券投资基金托管协议》；（二）存放地点：基金管理人和基金托管人的住所。
（三）查阅方式：投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（） 查阅。
　　 泰达荷银基金管理有限公司